Giá dầu tăng gần 1%: Tín hiệu từ Fed và cảnh báo Iran – Áp lực nguồn cung và rủi ro dư thừa

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Phiên giao dịch ngày 17/6 chứng kiến giá dầu thế giới tăng gần 1%, phản ứng trước cuộc họp đầu tiên của Fed dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh và cảnh báo mới từ Tổng thống Mỹ Donald Trump liên quan đến thỏa thuận với Iran. Theo nguồn tin từ VietnamPlus, giá dầu Brent tăng 59 xu Mỹ (0,75%) lên 79,55 USD/thùng, trong khi dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) tăng 74 xu Mỹ (0,97%) lên 76,79 USD/thùng.

Đà tăng bị hạn chế bởi lo ngại về dư cung trong năm tới. Các số liệu cụ thể được tổng hợp trong bảng dưới đây:

Ông Fawad Razaqzada, chuyên gia tại City Index và FOREX.com, nhận định việc giá dầu phục hồi sau đợt giảm mạnh là dễ hiểu khi thị trường vẫn đối mặt với bất ổn từ Mỹ-Iran.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Hai yếu tố chính tác động đến giá dầu trong phiên 17/6 là chính sách tiền tệ của Fed và rủi ro địa chính trị từ Trung Đông. Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5%-3,75% và loại bỏ dự báo cắt giảm lãi suất trong năm nay, thậm chí phát tín hiệu có thể tăng lãi suất nếu áp lực lạm phát tiếp diễn. Điều này làm gia tăng chi phí vốn và duy trì tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) trên thị trường tài chính nói chung.

Trong khi đó, cảnh báo từ Tổng thống Trump về khả năng nối lại không kích Iran nếu thỏa thuận ngừng bắn không được tuân thủ đã kích hoạt lo ngại về gián đoạn nguồn cung từ eo biển Hormuz. Lượng dầu trong Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của Mỹ giảm xuống 340,3 triệu thùng – mức thấp nhất kể từ tháng 7/1983 – phản ánh việc chính phủ Mỹ đang sử dụng dự trữ để bù đắp thiếu hụt.

Dòng tiền ròng vào các hợp đồng tương lai dầu thô có thể đã tăng trong phiên, nhưng áp lực từ phía nguồn cung dài hạn vẫn hiện hữu. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo thị trường dầu sẽ dư cung đáng kể vào năm 2027, với nguồn cung tăng thêm 8 triệu thùng/ngày trong khi nhu cầu chỉ tăng 2 triệu thùng/ngày. Sự chênh lệch này cho thấy rủi ro giá dầu có thể chịu áp lực giảm trong trung hạn.

Ông Crispus Nyaga từ Empire FX cảnh báo thị trường có thể đang đánh giá thấp mức độ dư cung sắp tới. Trong ngắn hạn, việc khôi phục hoàn toàn sản lượng khai thác và lọc dầu về mức trước xung đột có thể mất nhiều tuần đến nhiều năm, theo các lãnh đạo ngành năng lượng.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Bên cạnh diễn biến giá dầu, một số yếu tố khác đáng chú ý:

• Israel tiếp tục chiến dịch quân sự tại miền Nam Liban, Hezbollah đáp trả bằng UAV – leo thang căng thẳng khu vực.
• Lượng dầu thô thương mại và SPR của Mỹ giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2023, trong bối cảnh nhu cầu lọc hóa dầu và xuất khẩu tăng cao để bù đắp thiếu hụt từ Iran.
• Chương trình cho vay dầu từ SPR (172 triệu thùng) nhằm hạ nhiệt giá nhiên liệu đang được triển khai.
• IEA cho rằng thỏa thuận Mỹ-Iran có thể tạo cơ hội bổ sung tồn kho, nhưng rủi ro từ việc nối lại xung đột vẫn hiện hữu.
• Dự báo dư cung năm 2027 từ IEA là tín hiệu dài hạn cần theo dõi, có thể ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư của các quỹ năng lượng.

Các nhà đầu tư cần giám sát chặt chẽ diễn biến cuộc họp tiếp theo của Fed, tình hình Trung Đông và số liệu tồn kho dầu hàng tuần từ EIA để đánh giá xu hướng ngắn hạn của giá dầu.