Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo chuyên gia kinh tế trưởng toàn cầu của Juwai IQI, ông Shan Saeed, chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của ASEAN sẽ được dẫn dắt bởi nhóm 5 nước: Việt Nam, Malaysia, Indonesia, Thái Lan và Philippines.
Nhóm này chiếm gần 9/10 dân số toàn khu vực với tổng dân số hơn 610 triệu người. Quy mô nhân khẩu học kết hợp chiều sâu công nghiệp và kỷ luật chính sách đang định hình lại sự phát triển của ASEAN.
Dữ liệu tăng trưởng quý 1/2026 cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các nền kinh tế:
| Quốc gia | Tăng trưởng GDP Q1/2026 (YoY) |
|---|---|
| Việt Nam | 7,83% |
| Indonesia | 5,61% |
| Malaysia | 5,4% |
| Thái Lan | 2,8% |
| Philippines | 2,8% |
Dự trữ ngoại hối tính đến nửa đầu năm 2026 cũng phản ánh sức mạnh tài chính của nhóm này:
| Quốc gia | Dự trữ ngoại hối (tỷ USD) |
|---|---|
| Thái Lan | 280,5 |
| Indonesia | 148,2 |
| Malaysia | 130,5 |
Các nguồn dự trữ này đảm bảo khả năng thanh toán nhập khẩu và tăng cường niềm tin của nhà đầu tư vào sự phục hồi của tiền tệ cũng như tính thanh khoản quốc gia.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Sự phân tán về tốc độ tăng trưởng không làm yếu đi câu chuyện của ASEAN. Ngược lại, nó làm tăng sức hút của khu vực đối với dòng vốn quốc tế.
Theo ông Shan Saeed, dòng vốn hiện nay ưu tiên các nền kinh tế kết hợp được tăng trưởng với uy tín thể chế và sự ổn định ngoại khối. Việt Nam dẫn đầu về tốc độ, trong khi Indonesia và Malaysia duy trì đà tăng trưởng nhờ tiêu dùng tư nhân và sản xuất.
Thái Lan và Philippines cùng ghi nhận mức 2,8%, phản ánh thách thức từ chậm thực thi ngân sách và quá trình hồi phục của du lịch và xuất khẩu.
Nền tảng kinh tế vĩ mô vững chắc được củng cố bởi dự trữ quốc tế dồi dào, giúp các quốc gia này chống chịu tốt trước biến động lãi suất toàn cầu và rủi ro địa chính trị.
Các thế mạnh tài nguyên chiến lược như dầu cọ tại Malaysia và Indonesia, hay nông sản xuất khẩu của Việt Nam và Thái Lan, đóng vai trò là những mỏ neo kinh tế thực sự, hỗ trợ thu nhập ngoại tệ và bảng cân đối kế toán quốc gia.
Chuyển đổi số và hạ tầng dữ liệu được dự báo là động lực chính cho giai đoạn phân bổ vốn tiếp theo. Thái Lan và Malaysia đang vươn lên là thị trường trung tâm dữ liệu năng động nhất ASEAN. Việt Nam thu hút các cam kết hạ tầng AI và chất bán dẫn. Indonesia vẫn là thị trường tiêu dùng số lớn nhất.
Nếu Thỏa thuận Khung về Kinh tế Số ASEAN được thực thi tốt, quy mô kinh tế số của khối có thể tăng gần gấp đôi, đạt 2.000 tỷ USD vào năm 2030.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Dù triển vọng tích cực, các quốc gia vẫn đối mặt với thách thức cấu trúc. Tại Thái Lan, nợ hộ gia đình là rủi ro cần theo dõi. Malaysia phải duy trì đà cải cách và thu hút nhân tài để giữ lợi thế cạnh tranh dài hạn.
Việt Nam đang xây dựng Trung tâm Tài chính Quốc tế, yêu cầu dọn đường pháp lý minh bạch để thu hút dòng vốn tỷ USD. Các nhà đầu tư cần giám sát tiến độ thực thi các chính sách này.
Những yếu tố cần theo dõi trong giai đoạn tới:
- Tốc độ tăng trưởng GDP các quốc gia trong các quý tiếp theo, đặc biệt là sự phân hóa giữa nhóm dẫn đầu và nhóm chậm hơn.
- Biến động dự trữ ngoại hối và chính sách tiền tệ của từng nước trước áp lực lãi suất toàn cầu.
- Tiến độ triển khai các dự án hạ tầng số và AI, đặc biệt tại Việt Nam, Thái Lan và Malaysia.
- Diễn biến giá cả hàng hóa chiến lược (dầu cọ, nông sản) ảnh hưởng đến thu nhập ngoại tệ.
- Rủi ro nợ hộ gia đình tại Thái Lan và khả năng cải cách thể chế tại Malaysia.
Các dữ liệu trên được trích dẫn từ bài viết của Vietnam+ ngày 15/07/2026, dựa trên nhận định của chuyên gia Shan Saeed từ Juwai IQI.