Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo bài viết từ Vietnam+ ngày 4/6/2026, giá vàng thế giới ghi nhận mức giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 3/6. Nguyên nhân chính được dẫn đến từ những dự đoán về áp lực lạm phát từ xung đột Trung Đông, có thể giữ lãi suất ở mức cao.
Các mức giá cụ thể được ghi nhận như sau:
| Chỉ số | Mức giá / Thay đổi | Thời điểm |
|---|---|---|
| Vàng giao ngay | 4.440,99 USD/ounce (giảm 1%) | 0h42 ngày 4/6 (giờ Việt Nam) |
| Vàng kỳ hạn | 4.466,90 USD/ounce (giảm 1,2%) | Khép phiên 3/6 |
| Bạc giao ngay | 73,4 USD/ounce (giảm 2,2%) | Phiên 3/6 |
| Bạch kim giao ngay | 1.868,58 USD/ounce (giảm 3,5%) | Phiên 3/6 |
| Vàng SJC trong nước | 154 - 157 triệu đồng/lượng | Chiều 3/6 |
Bối cảnh địa chính trị ghi nhận các cuộc tấn công của Iran vào Kuwait làm hư hại sân bay nước này. Cùng lúc, quân đội Mỹ tiến hành không kích gần eo biển Hormuz. Các nỗ lực ngoại giao có rất ít dấu hiệu tiến triển.
Chỉ số đồng USD ghi nhận phiên tăng thứ ba liên tiếp, tạo thêm áp lực lên các kim loại định giá bằng đồng bạc xanh.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Ông David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại quý tại High Ridge Futures, nhận định hoạt động thị trường vàng bị chi phối bởi căng thẳng leo thang Mỹ - Iran. Cơ chế tác động được mô tả qua các bước sau:
- Xung đột leo thang → giá năng lượng tăng → kỳ vọng lạm phát tăng lên.
- Kỳ vọng lạm phát tăng → Fed có thể nâng lãi suất cao hơn.
- Lãi suất cao hơn → đồng USD mạnh lên.
- Đồng USD mạnh lên → vàng và kim loại quý trở nên đắt đỏ hơn cho người nắm giữ ngoại tệ khác → áp lực giảm giá.
Bà Beth Hammack, Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, lưu ý Fed có thể cần sớm nâng lãi suất nếu áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng. Điều này củng cố kỳ vọng về một môi trường lãi suất cao kéo dài, vốn bất lợi cho tài sản không sinh lãi như vàng. Dòng tiền ròng có dấu hiệu dịch chuyển khỏi kim loại quý, thể hiện qua mức giảm đồng loạt của bạc (-2,2%) và bạch kim (-3,5%).
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Thị trường đang chờ đợi dữ liệu việc làm lĩnh vực phi nông nghiệp tháng 5 của Mỹ, dự kiến công bố vào ngày 5/6. Bộ dữ liệu này sẽ cung cấp thêm cơ sở để Fed đánh giá lộ trình chính sách tiền tệ tiếp theo. Nếu số liệu việc làm vượt kỳ vọng, khả năng Fed duy trì hoặc tăng lãi suất càng được củng cố, gây thêm áp lực lên vàng.
Trái ngược với diễn biến ngắn hạn, dữ liệu dài hạn từ cùng nguồn tin cho thấy vàng đã vượt trái phiếu Mỹ và đồng euro để trở thành tài sản dự trữ lớn nhất thế giới. Tính đến cuối năm 2025:
- Vàng chiếm 27% tổng dự trữ ngoại hối và vàng chính thức toàn cầu.
- Trái phiếu kho bạc Mỹ giảm tỷ trọng xuống 22%.
- Đồng euro chỉ còn chiếm 15%.
Các yếu tố địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt là diễn biến quanh eo biển Hormuz, sẽ tiếp tục là biến số ảnh hưởng đến giá năng lượng và lạm phát kỳ vọng. Sự leo thang hoặc hạ nhiệt của xung đột sẽ trực tiếp tác động đến hướng đi của giá vàng trong các phiên tới.