Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Ngày 2/7, giá vàng thế giới ghi nhận mức tăng hơn 2% sau khi Bộ Lao động Mỹ công bố số liệu việc làm tháng 6 yếu hơn kỳ vọng. Cụ thể, nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với mức dự báo 110.000 của các nhà kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,2%.
Dữ liệu này làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 giảm từ 66% xuống còn 51% sau khi số liệu được công bố.
| Chỉ số | Giá trị / Biến động | Nguồn |
|---|---|---|
| Giá vàng giao ngay | 4.116,54 USD/ounce (+2,2%) | Vietnam+ |
| Giá vàng giao kỳ hạn Mỹ | 4.125,7 USD/ounce (+1,1%) | Vietnam+ |
| Chỉ số USD | -0,5% | Vietnam+ |
| Số việc làm mới (tháng 6) | 57.000 (dự báo: 110.000) | Bộ Lao động Mỹ |
| Tỷ lệ thất nghiệp | 4,2% | Bộ Lao động Mỹ |
| Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 9 (trước số liệu) | 66% | CME FedWatch |
| Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 9 (sau số liệu) | 51% | CME FedWatch |
Trên thị trường kim loại quý khác, giá bạc giao ngay tăng 2,6% lên 60,69 USD/ounce. Giá bạch kim tăng 2,6% lên 1.617 USD/ounce. Giá palađi tăng 4,7% lên 1.267,14 USD/ounce.
Tại Việt Nam, chiều 2/7, giá vàng SJC tại Hà Nội được Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết ở mức 145,40 - 148,40 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra).
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Báo cáo việc làm thấp hơn dự kiến là tín hiệu làm suy yếu kỳ vọng Hawkish từ Fed. Khi thị trường lao động hạ nhiệt, áp lực lạm phát từ phía cầu lao động giảm, làm giảm động lực tăng lãi suất.
Chỉ số USD giảm 0,5% ngay trong phiên giao dịch, phản ánh dòng tiền rút khỏi đồng bạc xanh. Điều này giúp các kim loại được định giá bằng USD như vàng trở nên rẻ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác.
Ông David Meger, Giám đốc phụ trách giao dịch kim loại tại High Ridge Futures, nhận định số liệu việc làm thấp hơn dự báo làm giảm khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất trong thời gian còn lại của năm. Đây là yếu tố hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Chủ tịch Fed Kevin Warsh ngày 1/7 cho biết kỳ vọng lạm phát và các rủi ro đối với lạm phát đã giảm trong những tuần gần đây, nhưng nhấn mạnh Fed vẫn kiên định với mục tiêu đưa lạm phát về mức 2%. Điều này cho thấy độ trễ chính sách (policy lag) vẫn hiện hữu.
Trong bối cảnh đó, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết các ngân hàng trung ương đã quay trở lại mua vàng trong tháng 5. Lượng vàng dự trữ chính thức trên toàn cầu tăng ròng 41 tấn trong tháng này.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Báo cáo khu vực tư nhân trước đó cũng cho thấy số việc làm mới trong tháng 6 tăng thấp hơn kỳ vọng, củng cố xu hướng suy yếu của thị trường lao động Mỹ.
Các yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới:
- Dữ liệu CPI tháng 6 của Mỹ: Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, kỳ vọng Dovish sẽ được củng cố, hỗ trợ giá vàng.
- Phát biểu của các quan chức Fed: Bất kỳ tín hiệu nào về việc tạm dừng hoặc đảo ngược chính sách thắt chặt sẽ tác động trực tiếp đến dòng tiền.
- Diễn biến chỉ số USD: Xu hướng giảm của USD sẽ tiếp tục là chất xúc tác cho vàng và các kim loại quý khác.
- Hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương: Nếu xu hướng tăng ròng 41 tấn trong tháng 5 tiếp diễn, đây sẽ là lực đỡ vững chắc cho giá vàng.
Trên thị trường năng lượng, giá dầu thô đang chịu áp lực giảm từ tiến triển đàm phán Mỹ-Iran. Sự phân hóa giữa vàng và dầu thô cho thấy dòng tiền đang có xu hướng phòng thủ tài sản (risk-off) trước những bất ổn về chính sách tiền tệ và địa chính trị.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới để đánh giá chính xác hướng đi của dòng tiền giữa các kênh tài sản.