Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Thị trường bạc ghi nhận tuần giao dịch biến động mạnh khi giá đồng loạt lao dốc trên cả thị trường quốc tế và trong nước. Theo báo cáo từ Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Phú Quý, giá bạc thỏi Phú Quý kết thúc tuần ở mức 68,45 triệu đồng/kg chiều mua vào và 70,56 triệu đồng/kg chiều bán ra.
Mức giảm khoảng 10% so với tuần trước đó. Tại thời điểm báo cáo, giá bạc thỏi Phú Quý vẫn dao động quanh ngưỡng 70 triệu đồng/kg.
Trên thị trường quốc tế, giá bạc giao ngay đóng cửa tuần ở mức 67,5 USD/ounce. Mức giảm tương ứng là 10,01% so với tuần trước và thấp hơn 6,02% so với đầu năm.
Bạc COMEX giao tháng 7/2026 cũng giảm hơn 10%, xuống còn 67,99 USD/ounce.
| Chỉ số | Giá trị | Biến động tuần |
|---|---|---|
| Bạc giao ngay (USD/ounce) | 67,5 | -10,01% |
| Bạc COMEX tháng 7/2026 (USD/ounce) | 67,99 | -10,00% |
| Bạc thỏi Phú Quý mua vào (triệu đồng/kg) | 68,45 | ~ -10% |
| Bạc thỏi Phú Quý bán ra (triệu đồng/kg) | 70,56 | ~ -10% |
Dữ liệu tồn kho cho thấy tín hiệu trái chiều giữa các thị trường lớn. Tồn kho bạc tại Sở Giao dịch kỳ hạn Thượng Hải (SHFE) giảm nhẹ khoảng 4,3 tấn, từ 976,9 tấn xuống 972,6 tấn.
Trong khi đó, lượng bạc lưu trữ tại COMEX tăng mạnh khoảng 84 tấn, lên gần 9.928,4 tấn. Diễn biến này cho thấy nguồn cung bạc tại Mỹ đang được bổ sung đáng kể trong bối cảnh giá kim loại quý giảm sâu.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Nguyên nhân chính dẫn đến đợt giảm mạnh của giá bạc đến từ sự thay đổi kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed. Báo cáo việc làm tháng 5 của Mỹ cho thấy nền kinh tế tiếp tục duy trì khả năng chống chịu tốt hơn dự báo.
Điều này khiến thị trường giảm kỳ vọng về khả năng Fed sớm cắt giảm lãi suất trong những tháng tới.
Đồng thời, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn chưa đạt được bước tiến đáng kể. Điều này làm gia tăng lo ngại giá dầu có thể duy trì ở mức cao và kéo theo nguy cơ lạm phát quay trở lại.
Thị trường hiện đang đánh giá khả năng Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài hơn. Thậm chí, kịch bản tăng lãi suất không bị loại trừ nếu áp lực lạm phát gia tăng.
Đây là yếu tố bất lợi đối với các tài sản không sinh lãi như bạc.
Dòng tiền ròng đang dịch chuyển theo hướng risk-off. Các nhà đầu tư giảm tỷ trọng nắm giữ kim loại quý và chuyển sang các kênh trú ẩn an toàn hơn như USD và trái phiếu chính phủ Mỹ.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Trong tuần này, tâm điểm chú ý của giới đầu tư sẽ là dữ liệu lạm phát của Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố ngày 10/6.
Chỉ số giá sản xuất (PPI) công bố ngày 11/6. Thị trường dự báo CPI tháng 5 của Mỹ có thể tăng lên mức 4,2%.
Nếu lạm phát tiếp tục tăng cao như dự báo, áp lực lên Fed sẽ lớn hơn. Điều này hỗ trợ đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ, đồng thời gây sức ép lên giá bạc.
Các yếu tố cần theo dõi bao gồm:
- Dữ liệu CPI tháng 5 của Mỹ (10/6) và PPI (11/6).
- Tiến trình đàm phán Mỹ - Iran và biến số giá dầu.
- Kỳ vọng lãi suất Fed: khả năng giữ nguyên hoặc tăng lãi suất.
- Biến động tồn kho bạc tại COMEX và SHFE.
Về mặt kỹ thuật, bạc COMEX đang trong xu hướng suy yếu sau khi đánh mất vùng hỗ trợ quan trọng quanh 71 USD/ounce. Vùng hỗ trợ gần nhất hiện nằm trong khoảng 67-68 USD/ounce.
Ngưỡng kháng cự đáng chú ý là 71 USD/ounce. Nếu không thể phục hồi trở lại trên ngưỡng này, giá bạc có thể tiếp tục chịu áp lực giảm về vùng 62 USD/ounce trong thời gian tới.
Các chuyên gia cho rằng, bên cạnh dữ liệu lạm phát, mọi thông tin liên quan đến tiến trình đàm phán Mỹ - Iran sẽ tiếp tục là biến số quan trọng. Những biến động mạnh đối với thị trường bạc trong ngắn hạn có thể xảy ra từ các yếu tố này.