Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Ngày 24/6/2026, đồng USD ghi nhận phiên tăng giá mạnh, đưa chỉ số USD Index (DXY) lên 101,44 điểm. Đây là mức cao nhất trong vòng 13 tháng, kể từ ngày 13/5/2025.
Đà tăng diễn ra trong bối cảnh làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ và ngành bán dẫn lan rộng ra thị trường chứng khoán toàn cầu. Dòng tiền dịch chuyển từ tài sản rủi ro sang các kênh trú ẩn an toàn như USD và trái phiếu.
Dữ liệu từ công cụ CME FedWatch cho thấy kỳ vọng tăng lãi suất của Fed đã thay đổi đáng kể chỉ trong một tuần:
| Kỳ hạn họp Fed | Xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (24/6/2026) | Xác suất tăng lãi suất (tuần trước) |
|---|---|---|
| Cuộc họp tháng 7/2026 | 37% | 8,5% |
| Cuộc họp tháng 9/2026 | 70% | 29,1% |
Tỷ giá các đồng tiền chủ chốt ghi nhận biến động trái chiều:
- EUR/USD: 1,1375 USD/euro, gần mức thấp nhất trong một năm.
- GBP/USD: 1,3199 USD/bảng, giảm nhẹ sau phát biểu của thành viên BoE Alan Taylor.
- AUD/USD: 0,6918 USD/AUD, đi ngang trước số liệu lạm phát.
- NZD/USD: 0,5665 USD, giảm 0,05%, thấp nhất trong bảy tháng.
- USD/JPY: 161,57 yen/USD, sau khi chạm mức 161,93 yen/USD vào cuối ngày 23/6, mức thấp nhất trong hai năm.
Theo nguồn tin từ Vietnam+, nếu tỷ giá vượt 161,96 yen/USD, đồng yen sẽ rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 1986.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Đà tăng của USD phản ánh trạng thái risk-off đang chi phối thị trường toàn cầu. Dòng tiền ròng đang rút khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn, vốn là những cổ phiếu dẫn dắt đà tăng trước đó.
Ông Ray Attrill, Giám đốc chiến lược ngoại hối của Ngân hàng Quốc gia Australia (NAB), nhận định USD vẫn là tài sản trú ẩn an toàn được ưa chuộng nhất.
Để đồng USD tiếp tục tăng mạnh, cần có sự suy giảm rộng hơn của tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường, chứ không chỉ giới hạn ở lĩnh vực công nghệ. Hoặc thị trường phải tiếp tục nâng kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo của Fed.
Kỳ vọng tăng lãi suất tăng vọt từ mức 8,5% lên 37% trong một tuần cho thấy độ trễ chính sách (policy lag) đang tác động mạnh đến kỳ vọng của thị trường. Các quan chức Fed phát đi tín hiệu cứng rắn hơn nhờ sức mạnh của nền kinh tế Mỹ.
Đồng yen Nhật Bản tiếp tục chịu áp lực giảm giá do chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản. Các cảnh báo từ quan chức Nhật Bản hầu như không giúp giảm bớt áp lực lên đồng nội tệ.
Bà Sayuri Shirai, cựu thành viên Hội đồng Chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), nhận định đồng yen có thể giảm xuống 165 yen/USD nếu Fed thực hiện tăng lãi suất trong năm nay.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Bên cạnh yếu tố lãi suất, nhu cầu đối với tài sản an toàn còn được hỗ trợ bởi những bất đồng giữa Mỹ và Iran liên quan đến thỏa thuận hạt nhân và quyền kiểm soát eo biển Hormuz. Điều này làm dấy lên nghi ngờ về khả năng duy trì thỏa thuận hòa bình vốn còn mong manh.
Đồng AUD của Australia, vốn nhạy cảm với tâm lý rủi ro, đi ngang trước khi số liệu lạm phát mới được công bố. Đồng bảng Anh giảm nhẹ sau khi ông Alan Taylor, thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BoE, cho rằng việc duy trì lãi suất ở mức hiện tại trong thời gian dài là phản ứng phù hợp trước áp lực lạm phát.
Giới đầu tư đang trong trạng thái thận trọng cao độ trước khả năng nhà chức trách Nhật Bản can thiệp trực tiếp vào thị trường để hỗ trợ tỷ giá, tương tự như động thái hồi cuối tháng 4, đầu tháng 5/2026.
Thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ, sẽ tiếp tục là tâm điểm. Diễn biến của chỉ số DXY và các tuyên bố từ Fed trong các tuần tới sẽ quyết định xu hướng dòng tiền giữa các kênh tài sản rủi ro và phòng thủ.