Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Phiên giao dịch ngày 23/6 ghi nhận áp lực bán lan rộng trên thị trường hàng hóa nguyên liệu. Dòng tiền đồng loạt rút khỏi nhóm kim loại quý và năng lượng. Chỉ số MXV-Index giảm 1,67% xuống 2.589 điểm.
Theo Sở Giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV), giá dầu Brent kết thúc phiên giảm hơn 1%, xuống dưới 77,1 USD/thùng. Giá dầu WTI giảm gần 0,9%, xuống sát mốc 73,2 USD/thùng. Đây đều là mức giá thấp nhất kể từ đầu tháng 3 năm nay.
Bảng dưới đây tổng hợp các mức giá và dữ liệu vận tải biển chính:
| Chỉ tiêu | Giá trị / Diễn biến | Nguồn |
|---|---|---|
| Giá dầu Brent | Giảm >1%, đóng cửa dưới 77,1 USD/thùng | MXV |
| Giá dầu WTI | Giảm ~0,9%, đóng cửa sát 73,2 USD/thùng | MXV |
| Chỉ số MXV-Index | Giảm 1,67% xuống 2.589 điểm | MXV |
| Lưu lượng tàu qua eo Hormuz | Gần 25 tàu/ngày (22/6); thực tế có thể lên 39 tàu | IMO, Kpler |
| Giá bạc | Lao dốc >5%, giảm phiên thứ ba liên tiếp | MXV |
Nguyên nhân trực tiếp đến từ kỳ vọng nguồn cung Trung Đông cải thiện. Bộ Tài chính Mỹ ban hành lệnh miễn trừ trừng phạt tạm thời 60 ngày, cho phép nối lại dịch vụ tài chính, vận chuyển và bảo hiểm phục vụ xuất khẩu dầu Iran.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Thị trường dầu đang chuyển trạng thái từ lo ngại gián đoạn nguồn cung sang đánh giá khả năng nguồn cung toàn cầu được cải thiện. Phần bù rủi ro địa chính trị tích lũy trong những tuần trước tiếp tục bị thu hẹp.
Theo ông Đỗ Xuân Quý - Phó Tổng Giám đốc kiêm thành viên Đồng sáng lập Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa 3D, áp lực giảm đến từ việc đánh giá lại rủi ro nguồn cung. Tâm lý lo ngại gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz đã hạ nhiệt đáng kể.
Hoạt động vận tải qua Hormuz đang hồi phục. Số liệu từ IMO cho thấy lưu lượng tàu đạt gần 25 tàu/ngày vào ngày 22/6. Dữ liệu từ Kpler ước tính con số thực tế có thể lên tới 39 tàu nếu tính cả tàu tắt/mất tín hiệu AIS.
Bên cạnh đó, lập trường cứng rắn của Fed về lãi suất cũng tác động đến dòng tiền. Tại cuộc họp FOMC ngày 17/6, Fed giữ nguyên lãi suất. Có tới 9/18 thành viên FOMC dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất trước cuối năm. Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh tái khẳng định ưu tiên đưa lạm phát về mục tiêu 2%.
Các tổ chức tài chính lớn như Deutsche Bank và BofA Global Research đã điều chỉnh dự báo, bổ sung thêm một đợt tăng lãi suất trong năm nay. Điều này củng cố tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off), gây áp lực lên nhóm hàng hóa.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Giá dầu dù đang giảm nhưng vẫn là thị trường rất nhạy cảm với địa chính trị. Mỹ và Iran còn những bất đồng trên bàn đàm phán và chưa có thỏa thuận chính thức chấm dứt xung đột kéo dài từ cuối tháng 2.
Tổng dự trữ dầu thô tại Mỹ đã rơi xuống mức thấp nhất trong hơn 40 năm qua. Điều này dấy lên lo ngại về khả năng đáp ứng nhu cầu nhiên liệu tại nền kinh tế lớn nhất thế giới, nhất là khi mùa cao điểm di chuyển đã bắt đầu.
Các yếu tố cần theo dõi trong giai đoạn tới bao gồm:
- Diễn biến đàm phán Mỹ - Iran và khả năng dầu Iran quay lại thị trường chính thức.
- Lưu lượng tàu qua eo Hormuz trong tuần tới (số liệu từ IMO và Kpler).
- Quyết định lãi suất của Fed và dự báo điều chỉnh từ các tổ chức tài chính.
- Mức tồn kho dầu thô Mỹ và số liệu nhu cầu tiêu thụ trong mùa du lịch.
- Phản ứng của giá bạc và các kim loại quý sau đợt giảm mạnh 5%.
Thị trường vẫn rất nhạy cảm. Giá dầu có thể được hỗ trợ nếu nhu cầu thực tế tại Mỹ tăng mạnh trong bối cảnh tồn kho thấp kỷ lục.