Theo các công ty chứng khoán Nhật Bản, năm tài chính 2026 sẽ là năm thứ sáu liên tiếp các doanh nghiệp lớn ghi nhận lợi nhuận kỷ lục.
Động lực chủ yếu đến từ sự bùng nổ của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và bán dẫn, bù đắp tác động từ chi phí đầu vào tăng cao do căng thẳng tại Trung Đông.
Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Nguồn tin từ VietnamPlus dẫn báo cáo của ba công ty chứng khoán hàng đầu Nhật Bản về triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo.
| Công ty chứng khoán | Số doanh nghiệp khảo sát | Dự báo tăng lợi nhuận ròng (năm tài chính 2026) |
|---|---|---|
| SMBC Nikko | 250 | +19,3% |
| Nomura Securities | 242 | +5,9% |
| Daiwa Securities | 210 | +5,1% |
Ông Hikaru Yasuda, chiến lược gia cổ phiếu của SMBC Nikko, nhận định các doanh nghiệp AI và bán dẫn đang dẫn dắt đà tăng lợi nhuận và sẽ tiếp tục duy trì động lực khi giá dầu bắt đầu yếu đi.
Giá dầu từng tăng mạnh sau khi Mỹ và Israel không kích Iran cuối tháng 2/2026, làm gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz. Tuy nhiên, giá dầu gần đây đã giảm về mức xấp xỉ trước xung đột.
Thị trường bán dẫn toàn cầu được Tổ chức Thống kê Thương mại Bán dẫn Thế giới (WSTS) dự báo tăng trưởng 89,9% trong năm 2026, sau mức tăng 26,2% năm ngoái.
Các doanh nghiệp sản xuất chip như Kioxia Holdings, Advantest và Tokyo Electron được kỳ vọng hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ này.
Ngành thiết bị điện được SMBC Nikko dự báo lợi nhuận ròng tăng hơn gấp đôi so với năm trước, trong khi ngành thiết bị chính xác (liên quan đến bán dẫn) có thể tăng 19%.
Ngành ô tô dự báo lợi nhuận ròng tăng 36,5% trong năm tài chính hiện tại, sau khi giảm 34,6% năm trước do thuế quan Mỹ. Tháng 4/2025, Mỹ áp thuế 27,5% lên ô tô Nhật, sau đó giảm xuống 15% từ tháng 9/2025 sau đàm phán.
Ông Masaki Motomura (Nomura Securities) cho rằng tác động thuế quan sẽ giảm khi doanh nghiệp đã thích ứng.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Dòng tiền đang tập trung vào các ngành công nghệ cao, đặc biệt là AI và bán dẫn, nơi có tăng trưởng lợi nhuận vượt trội.
Chi phí vốn của các doanh nghiệp Nhật Bản chịu áp lực từ giá dầu tăng trong ngắn hạn, nhưng khi giá dầu hạ nhiệt, rủi ro chi phí đầu vào giảm bớt.
Chính sách thuế quan của Mỹ đã tạo ra cú sốc cho ngành ô tô, nhưng các doanh nghiệp đã điều chỉnh kế hoạch kinh doanh, phản ánh qua dự báo hồi phục lợi nhuận.
Độ trễ chính sách (policy lag) từ các biện pháp thuế quan đang dần được hấp thụ, trong khi động lực từ AI và bán dẫn vẫn mạnh.
Tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) có thể xuất hiện nếu căng thẳng địa chính trị leo thang trở lại, nhưng hiện tại dòng tiền đang ưu tiên các cổ phiếu công nghệ.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Nền kinh tế Nhật Bản đã bước vào giai đoạn mở rộng kể từ tháng 5/2020, kéo dài 73 tháng liên tiếp theo Văn phòng Nội các Nhật Bản.
Các yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới:
- Diễn biến giá dầu và căng thẳng Trung Đông, đặc biệt tại eo biển Hormuz.
- Mức độ thực thi thuế quan ô tô 15% của Mỹ và khả năng điều chỉnh thêm.
- Tốc độ tăng trưởng thị trường bán dẫn toàn cầu theo dự báo WSTS (89,9% năm 2026).
- Kết quả kinh doanh quý của các doanh nghiệp đầu ngành như Kioxia, Advantest, Tokyo Electron.
- Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) và tác động đến tỷ giá USD/JPY.
Thông tin trên chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư tự đánh giá rủi ro.