Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Kết thúc phiên giao dịch ngày 15/7, giá dầu thô Brent chốt ở mức 84,95 USD/thùng, tăng 22 xu Mỹ, tương ứng +0,26%. Giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) đóng cửa tại 79,60 USD/thùng, tăng 26 xu Mỹ, tương ứng +0,33%.
Nguyên nhân trực tiếp đến từ số liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA). Lượng dự trữ dầu thô của Mỹ giảm 1,7 triệu thùng trong tuần trước, thấp hơn mức dự báo giảm 2,6 triệu thùng từ giới chuyên gia.
Trước đó, phiên 14/7 chứng kiến mức tăng mạnh hơn: Brent +1,7% lên 84,73 USD/thùng, WTI +1,5% lên 79,34 USD/thùng. Động lực đến từ việc Mỹ tái áp đặt phong tỏa hàng hải với Iran và các cuộc không kích vào cơ sở quân sự Iran.
| Chỉ số | Phiên 15/7 | Thay đổi | Phiên 14/7 |
|---|---|---|---|
| Brent | 84,95 USD/thùng | +0,26% | 84,73 USD/thùng |
| WTI | 79,60 USD/thùng | +0,33% | 79,34 USD/thùng |
Một số liệu đáng chú ý từ Ngân hàng Goldman Sachs: lượng dầu xuất khẩu từ Vùng Vịnh đã phục hồi lên hơn 80% so với thời điểm trước chiến sự Trung Đông, sau khi biên bản ghi nhớ Mỹ-Iran được ký vào tháng Sáu. Tuy nhiên, con số này đã sụt giảm trở lại xuống dưới 50% trong tuần qua, tương đương khoảng 11 triệu thùng/ngày.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Thị trường dầu thô hiện đang chịu tác động kép từ yếu tố cung cầu cơ bản và rủi ro địa chính trị. Mức giảm dự trữ thấp hơn kỳ vọng cho thấy nhu cầu tiêu thụ dầu của Mỹ chưa thực sự bùng nổ, nhưng vẫn duy trì ở mức tích cực.
Ngược lại, căng thẳng Mỹ-Iran đang đẩy rủi ro nguồn cung lên cao. Iran đã cảnh báo sẽ đóng cửa tất cả các hành lang xuất khẩu khác đang mang lại lợi ích cho Mỹ và đồng minh, bao gồm Eo biển Hormuz. Đây là tuyến vận chuyển chiến lược chiếm khoảng 20% lượng dầu toàn cầu.
Thị trường dường như đã thích nghi với các diễn biến quân sự, nhưng mức độ 'thích nghi' này có giới hạn. Khi xung đột leo thang, giá dầu có thể tăng đột biến như đã thấy trong phiên 13/7 (Brent +9,59%, WTI +9,42%).
Dòng tiền đầu cơ đang phân hóa: một phần chốt lời ngắn hạn sau nhịp tăng, phần còn lại vẫn giữ vị thế mua dựa trên kỳ vọng nguồn cung thắt chặt. Goldman Sachs dự báo Brent có thể vượt 110 USD/thùng trong quý 4 nếu đà phục hồi xuất khẩu Vùng Vịnh tiếp tục bị đình trệ.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Các yếu tố ảnh hưởng đến giá dầu trong thời gian tới bao gồm:
- Diễn biến quân sự Mỹ-Iran: các cuộc không kích mới và lệnh phong tỏa hàng hải có thể làm gián đoạn dòng chảy qua Hormuz.
- Số liệu dự trữ dầu thô Mỹ hàng tuần: nếu mức giảm tiếp tục thấp hơn kỳ vọng, áp lực lên giá có thể hạ nhiệt.
- Khả năng phục hồi xuất khẩu từ Vùng Vịnh: Goldman Sachs ước tính hiện dưới 50% so với trước chiến sự, tương đương 11 triệu thùng/ngày.
- Phản ứng của các nước tiêu thụ lớn (Trung Quốc, Ấn Độ) trước giá dầu cao: nhu cầu có thể giảm nếu giá vượt ngưỡng 100 USD.
Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu vẫn là mối lo, giá dầu tăng mạnh có thể buộc các ngân hàng trung ương (Fed, ECB) duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn. Điều này tạo ra tác động lan tỏa đến thị trường chứng khoán, trái phiếu và tỷ giá.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao dữ liệu việc làm và CPI của Mỹ trong các tuần tới, cùng với các tuyên bố từ chính quyền Biden về chính sách Iran. Mọi thông tin về việc nới lỏng hay thắt chặt phong tỏa đều có thể gây ra biến động mạnh.