Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Ngày 11/6, UBND thành phố Đà Nẵng đã ban hành quyết định chấp thuận chủ trương đầu tư đồng thời chấp thuận nhà đầu tư cho hai dự án tại Khu thương mại tự do Đà Nẵng.
Thông tin được Vietnam+ dẫn lại từ các quyết định số 2578/QĐ-UBND và 2579/QĐ-UBND cùng ngày.
| Dự án | Nhà đầu tư | Tổng vốn (tỷ đồng) | Thời hạn (năm) | Tiến độ (năm) | Địa điểm |
|---|---|---|---|---|---|
| Đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng khu chức năng tại vị trí số 3 | CTCP Đầu tư Phương Trang | 8.119 | 70 | 5 | Phường Hải Vân |
| Khu công nghiệp FTZ Phú Mỹ 3 Đà Nẵng tại vị trí sản xuất số 4 | CTCP Thanh Bình Phú Mỹ | 5.338 | 70 | 5 | Phường Bà Nà |
Tổng mức đầu tư của cả hai dự án đạt 13.457 tỷ đồng.
Thời hạn hoạt động của mỗi dự án là không quá 70 năm, kể từ ngày được Nhà nước quyết định giao đất hoặc cho thuê đất.
Tiến độ xây dựng cơ bản và đưa công trình vào vận hành là 5 năm kể từ ngày được giao đất.
Các dự án được miễn toàn bộ tiền thuê đất, thuê đất có mặt nước cho cả thời hạn thuê, trừ vị trí đất thương mại dịch vụ.
Cơ sở pháp lý cho ưu đãi này là Nghị quyết số 136/2024/QH15 ngày 26/6/2024 và Nghị quyết số 259/2025/QH15 ngày 11/12/2025 của Quốc hội.
Khu thương mại tự do Đà Nẵng được Chính phủ thành lập từ tháng 6/2025, quy mô khoảng 1.881 ha, bố trí tại 7 vị trí không liền kề.
Các khu chức năng bao gồm sản xuất, logistics, thương mại dịch vụ, công nghiệp công nghệ số và đổi mới sáng tạo.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Việc chấp thuận hai dự án này cho thấy dòng vốn đầu tư trực tiếp vào khu vực được hưởng cơ chế đặc thù đang có dấu hiệu gia tăng.
Tổng vốn 13.457 tỷ đồng là một con số đáng kể trong bối cảnh thị trường vốn chung còn nhiều thách thức.
Tuy nhiên, cần đặt trong bối cảnh tổng thể các yếu tố vĩ mô và rủi ro chính sách.
Trước hết, chi phí vốn hiện tại vẫn ở mức cao do mặt bằng lãi suất điều hành chưa giảm mạnh. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng huy động vốn của doanh nghiệp.
Thứ hai, độ trễ chính sách (policy lag) là yếu tố quan trọng. Các ưu đãi thuế đất chỉ bắt đầu có hiệu lực sau khi dự án được giao đất, một quy trình có thể kéo dài nhiều tháng.
Thứ ba, rủi ro thanh khoản của các nhà đầu tư cần được theo dõi. Công ty Cổ phần Đầu tư Phương Trang và Công ty Cổ phần Thanh Bình Phú Mỹ sẽ phải cân đối dòng tiền trong suốt 5 năm xây dựng.
Về mặt tích cực, cơ chế miễn tiền thuê đất toàn bộ thời hạn giúp giảm đáng kể chi phí vận hành cố định, cải thiện dòng tiền ròng (net cash flow) của dự án.
Điều này có thể thu hút thêm các nhà đầu tư thứ cấp vào chuỗi cung ứng trong khu vực.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Khu thương mại tự do Đà Nẵng được kỳ vọng trở thành mắt xích trong mạng lưới chuỗi cung ứng toàn cầu.
Tuy nhiên, thời điểm chấp thuận này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ - Iran leo thang, tác động đến giá dầu và chi phí logistics toàn cầu.
Theo dữ liệu từ Vortexa, xuất khẩu dầu thô của Mỹ duy trì ở mức 10,5 triệu thùng/ngày trong tháng 5/2026.
Các chuyên gia của ING đánh giá thỏa thuận hòa bình vẫn còn xa vời, tạo áp lực lên dòng chảy năng lượng từ Vịnh Ba Tư.
Diễn biến này ảnh hưởng đến chi phí đầu vào của các khu công nghiệp, bao gồm cả Khu thương mại tự do Đà Nẵng.
Giá vàng châu Á phục hồi lên 4.095,64 USD/ounce vào chiều 11/6, phản ánh tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) trên thị trường toàn cầu.
Điều này cho thấy dòng tiền đang có xu hướng tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn hơn là rót vào các dự án dài hạn rủi ro cao.
Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ tiến độ giải phóng mặt bằng và thủ tục giao đất.
Đây là hai yếu tố then chốt quyết định liệu dòng vốn 13.457 tỷ đồng có được giải ngân đúng hạn hay không.
Ngoài ra, việc UBND thành phố giao Ban Quản lý Khu công nghệ cao và các Khu công nghiệp giám sát cho thấy mức độ quản lý chặt chẽ từ cơ quan nhà nước.