Chính thức triển khai xăng E10 toàn quốc: Những con số và tác động đến thị trường năng lượng, chứng khoán và hàng hóa

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Từ 0h ngày 1/6/2026, xăng E10 chính thức được sử dụng trên toàn quốc thay thế cho xăng khoáng RON95, theo Thông tư số 50/2025/TT-BCT của Bộ Công Thương.

Đây là bước đi cụ thể hóa Quyết định số 53/2012/QĐ-TTg về lộ trình áp dụng tỉ lệ phối trộn nhiên liệu sinh học.

Tổng công suất 3 đơn vị đã được cấp phép chiếm 89% lượng xăng cung cấp trong nước nếu 100% là E10, và chiếm 96% nếu 85% là E10 cùng 15% là E5.

Ngoài ra, có 10 doanh nghiệp đang chờ cấp phép với công suất khoảng 297.600 m3/tháng. Nếu được cấp, tổng công suất đạt 1.178.600 m3/tháng, vượt nhu cầu 1 triệu m3/tháng.

Nhà máy lọc dầu Bình Sơn có thể phối trộn 20.000–40.000 m3/tháng trong tháng 5/2026 và 70.000–90.000 m3/tháng từ tháng 6/2026.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Việc chuyển đổi từ RON95 sang E10 là một chính sách năng lượng mang tính cấu trúc, tác động đến nhiều phân khúc thị trường.

Về phía cầu, lượng ethanol cần 100.000 m3/tháng tạo ra nguồn cầu ổn định cho nhiên liệu sinh học. Tuy nhiên, 75% phải nhập khẩu, khiến Việt Nam phụ thuộc vào thị trường ethanol quốc tế.

Điều này có thể ảnh hưởng đến cán cân thương mại và tỷ giá USD/VND nếu giá ethanol tăng.

Về phía cung, năng lực phối trộn hiện tại của 3 doanh nghiệp lớn (Petrolimex, PVOil, Saigon Petro) đã đáp ứng gần 90% nhu cầu. Nếu thêm 10 doanh nghiệp được cấp phép, thị trường sẽ dư cung về phối trộn, tạo áp lực cạnh tranh.

Đối với nhà máy lọc dầu Bình Sơn, việc tham gia phối trộn E10 có thể hỗ trợ doanh thu nhưng cũng làm tăng chi phí vận hành.

Trên thị trường chứng khoán, các cổ phiếu như Petrolimex (PLX), PVOil, BSR có thể hưởng lợi từ khối lượng giao dịch xăng tăng và biên lợi nhuận ổn định nhờ phối trộn ethanol.

Tuy nhiên, rủi ro thanh khoản ngắn hạn có thể xuất hiện nếu hệ thống phân phối chưa kịp thích ứng hoàn toàn.

Về hàng hóa, giá ethanol thế giới và giá xăng RON95 trong nước sẽ là biến số cần theo dõi. Việc thay thế RON95 bằng E10 có thể làm giảm nhẹ nhu cầu xăng khoáng, nhưng tác động tổng thể đến giá dầu thô là không đáng kể do quy mô thị trường Việt Nam nhỏ.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Các yếu tố cần quan sát trong thời gian tới bao gồm:

• Tiến độ cấp phép cho 10 doanh nghiệp phối trộn còn lại, ảnh hưởng đến cạnh tranh và giá cả.
• Khả năng nâng công suất của Petrolimex từ 455.000 lên 550.000 m3/tháng.
• Diễn biến giá ethanol nhập khẩu và tỷ giá USD/VND.
• Phản ứng của người tiêu dùng: chi phí bảo dưỡng động cơ, thay đổi thói quen sử dụng nhiên liệu.
• Tiếp tục phối trộn xăng E5RON92 đến hết 31/12/2030 theo Thông tư 50, tạo ra hai cấp độ nhiên liệu sinh học song song.
• Khả năng nhà máy lọc dầu Bình Sơn đạt công suất phối trộn 70.000–90.000 m3/tháng từ tháng 6/2026.

Bộ Công Thương cho biết toàn bộ hệ thống bán lẻ đã có kinh nghiệm với xăng E5RON92, nên việc chuyển đổi sang E10 không gây trở ngại kỹ thuật lớn.

Thông tin chi tiết được công bố trên Báo Điện tử Chính phủ và các văn bản pháp luật liên quan.