Chiều 15-7-2026, Phó thủ tướng thường trực Phạm Gia Túc dự Hội nghị sơ kết 6 tháng đầu năm của Petrolimex. Tại đây, lãnh đạo tập đoàn công bố các số liệu vận hành kỷ lục trong bối cảnh nguồn cung quốc tế căng thẳng.
Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo báo cáo của Petrolimex, trong giai đoạn cao điểm tháng 3 và tháng 4-2026, khi nguồn cung quốc tế chịu nhiều sức ép, tập đoàn đã chủ động mua bổ sung khoảng 340.000 m³ xăng dầu. Tổng lượng tạo nguồn trong tháng 3 đạt 1,3 triệu m³ – mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của Petrolimex.
Kết quả 6 tháng đầu năm 2026 (H1/2026) cho thấy các chỉ số tài chính và vận hành chính như sau:
| Chỉ tiêu | Giá trị | So với kế hoạch/cùng kỳ |
|---|---|---|
| Tổng sản lượng bán | Hơn 10 triệu m³/tấn | 51% kế hoạch, tăng 14,2% so với cùng kỳ |
| Doanh thu hợp nhất | 215.000 tỉ đồng | 65% kế hoạch, tăng 49% so với cùng kỳ |
| Lợi nhuận hợp nhất trước thuế | 1.960 tỉ đồng | — |
| Nộp ngân sách nhà nước | 9.850 tỉ đồng | Thấp hơn dự kiến do chính sách điều chỉnh thuế |
| Giá xăng E10RON95-III (ngày 15-7) | 20.003 đồng/lít | — |
| Lượng bổ sung cao điểm tháng 3-4 | 340.000 m³ | — |
Chủ tịch HĐTV Petrolimex Phạm Văn Thanh nhận định thị trường năng lượng thế giới tiếp tục diễn biến phức tạp, tác động đến nguồn cung, giá cả và chi phí đầu vào. Trong nước, nhu cầu nhiên liệu phục vụ sản xuất, vận tải và tiêu dùng duy trì ở mức cao.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Việc Petrolimex phải nâng tổng lượng tạo nguồn lên mức kỷ lục 1,3 triệu m³ trong một tháng phản ánh trạng thái căng thẳng của chuỗi cung ứng xăng dầu hạ nguồn. Áp lực này đến từ ba yếu tố chính:
- Biến động nguồn cung quốc tế: Các nhà máy lọc dầu lớn bảo trì, xung đột địa chính trị và chính sách sản lượng của OPEC+ khiến nguồn nhập khẩu trở nên khan hiếm và đắt đỏ.
- Chi phí vốn tăng: Lãi suất USD duy trì ở mức cao buộc Petrolimex phải trả thêm phí tài trợ cho các hợp đồng mua hàng kỳ hạn, làm gia tăng áp lực lên biên lợi nhuận.
- Rủi ro thanh khoản hệ thống: Hệ thống kho dự trữ trong nước còn hạn chế, đòi hỏi doanh nghiệp phải ra quyết định mua nhanh, khối lượng lớn để đảm bảo an ninh năng lượng.
Dòng tiền ròng của Petrolimex trong H1/2026 ghi nhận doanh thu tăng 49% nhưng lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 1.960 tỉ đồng, cho thấy biên lợi nhuận bị thu hẹp do chi phí đầu vào tăng. Tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) trên thị trường hàng hóa toàn cầu cũng tác động đến kỳ vọng giá xăng dầu trong nước.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Phó thủ tướng thường trực Phạm Gia Túc yêu cầu Petrolimex đảm bảo chắc nguồn cung trong mọi tình huống, đẩy nhanh tiến độ các dự án đầu tư trọng điểm và phát triển hạ tầng xăng dầu. Các dữ kiện cần theo dõi trong thời gian tới bao gồm:
- Điều chỉnh quy định về hàm lượng oxy trong xăng sinh học E10 – Petrolimex đề nghị nghiên cứu sửa đổi.
- Cơ chế xác định giá cơ sở đối với xăng E10 theo hướng phản ánh đầy đủ chi phí.
- Chính sách hoàn thuế tiêu thụ đặc biệt cho xăng E10, đồng bộ quy hoạch kho xăng dầu và nâng năng lực dự trữ.
- Tiến độ xây dựng hệ thống quản lý dữ liệu thời gian thực về nhập khẩu, tồn kho, sản lượng bán hàng phục vụ quản lý nhà nước.
Petrolimex cũng đặt mục tiêu hoàn thiện chiến lược phát triển với vai trò bảo đảm an ninh năng lượng hạ nguồn, đồng thời tiếp tục cơ cấu lại doanh nghiệp nhà nước theo hướng tinh gọn, rõ trách nhiệm. Các nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến giá dầu thế giới (WTI, Brent) và chính sách tiền tệ của FED để đánh giá tác động lên chi phí nhập khẩu và biên lợi nhuận của Petrolimex trong nửa cuối năm 2026.