Ngày 7/7/2026, Tổ điều hành thị trường trong nước đã tổ chức phiên họp thường kỳ quý II/2026 tại Hà Nội. Cuộc họp do ông Phan Văn Chinh, Phó Cục trưởng Cục Quản lý và Phát triển thị trường trong nước chủ trì. Tham dự có đại diện các Bộ: Tài chính, Nông nghiệp và Môi trường; Ngân hàng Nhà nước Việt Nam; Sở Công Thương các địa phương và các hiệp hội.
Mục tiêu của cuộc họp là trao đổi, thảo luận và đánh giá toàn diện diễn biến thị trường, giá cả trong bối cảnh nền kinh tế nhiều biến động. Đồng thời, lắng nghe ý kiến từ các đơn vị để tham mưu Ban Chỉ đạo điều hành giá của Chính phủ.
Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo báo cáo tại cuộc họp, 6 tháng đầu năm 2026, thị trường hàng hóa thế giới diễn biến phức tạp. Nhiều yếu tố bất định xuất hiện đồng thời: xung đột địa chính trị Trung Đông, áp lực lạm phát kéo dài và triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu suy giảm. Những yếu tố này tạo sức ép lớn lên chuỗi cung ứng, giá cả hàng hóa và thương mại quốc tế.
Nguồn cung năng lượng toàn cầu chịu tác động trực tiếp từ căng thẳng giữa Mỹ, Israel và Iran. Tuy nhiên, việc Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình tạm thời vào giữa tháng 6 đã góp phần khơi thông hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz. Nhờ đó, giá dầu thế giới nhanh chóng hạ nhiệt.
Đến ngày 1/7/2026, giá dầu Brent giảm xuống còn 71,5 USD/thùng. Dầu WTI còn 68,5 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ khi xung đột bùng phát đầu tháng 3/2026. Dù giá dầu giảm vào cuối kỳ, nhưng trong phần lớn quý II, giá nhiên liệu tăng cao đã tạo áp lực lên mặt bằng giá hàng hóa toàn cầu.
Trước diễn biến này, các ngân hàng trung ương lớn duy trì chính sách tiền tệ thận trọng. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5-3,75%. Fed đồng thời nâng dự báo lạm phát toàn cầu năm 2026 lên 3,6% và hạ dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ xuống còn 2,2%. Các ngân hàng trung ương tại châu Âu, Nhật Bản và Anh cũng duy trì hoặc giữ lãi suất ở mức cao.
Bảng dưới đây tổng hợp các chỉ số kinh tế then chốt từ nguồn:
| Chỉ số | Giá trị | Thời điểm/Nguồn |
|---|---|---|
| Giá dầu Brent | 71,5 USD/thùng | Ngày 1/7/2026 |
| Giá dầu WTI | 68,5 USD/thùng | Ngày 1/7/2026 |
| Lãi suất Fed | 3,5-3,75% | Quý II/2026 |
| Dự báo lạm phát toàn cầu 2026 | 3,6% | Fed |
| Dự báo tăng trưởng GDP Mỹ 2026 | 2,2% | Fed |
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Dòng tiền toàn cầu trong quý II/2026 vận hành dưới tác động kép: chính sách tiền tệ thắt chặt và cú sốc năng lượng. Fed giữ lãi suất ở mức 3,5-3,75% cho thấy ưu tiên kiểm soát lạm phát. Điều này làm tăng chi phí vốn và duy trì tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) trên thị trường tài chính.
Giá dầu Brent giảm từ đỉnh xung đột về 71,5 USD/thùng giúp hạ nhiệt kỳ vọng lạm phát. Tuy nhiên, mức giảm này diễn ra chậm và chỉ xuất hiện vào cuối quý. Trong phần lớn quý II, giá nhiên liệu cao đã đẩy chi phí logistics và giá hàng hóa thiết yếu tăng, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận doanh nghiệp và sức mua.
Đối với thị trường trong nước, theo đánh giá của Tổ Điều hành, nhu cầu tiêu dùng tăng cao trong dịp Tết Nguyên đán đã được đáp ứng nhờ sự chuẩn bị chủ động. Nguồn cung hàng hóa được bảo đảm, giá cả biến động trong giới hạn phù hợp. Từ tháng 3, tác động từ xung đột Trung Đông lan rõ vào thị trường trong nước khi giá nhiên liệu và năng lượng thế giới tăng mạnh, kéo theo chi phí logistics gia tăng.
Đặc biệt, thị trường xăng dầu chịu ảnh hưởng rõ nét. Tuy nhiên, từ nửa cuối tháng 6, nguồn cung và giá xăng dầu từng bước ổn định trở lại. Dù vậy, nhiều nhóm hàng hóa và dịch vụ khác vẫn duy trì mặt bằng giá cao, tác động đến chi phí sản xuất, kinh doanh.
Ông Phan Văn Chinh nhấn mạnh, trong bối cảnh giá cả nhiều mặt hàng tăng cao, cộng đồng doanh nghiệp đang đối mặt với không ít khó khăn. Tâm lý thị trường cũng chịu tác động từ diễn biến thị trường xăng dầu và quá trình chuyển đổi sang sử dụng xăng sinh học E10.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Cuộc họp Tổ điều hành thị trường trong nước đặt ra các vấn đề cần theo dõi trong thời gian tới:
- Diễn biến giá dầu thế giới: Mặc dù giá dầu Brent và WTI đã giảm, nhưng thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran chỉ là tạm thời. Nguy cơ tái leo thang xung đột tại Trung Đông vẫn hiện hữu, có thể đẩy giá năng lượng tăng trở lại.
- Chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn: Fed, ECB, BOJ, BOE duy trì lãi suất cao. Điều này ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư, tỷ giá và chi phí vay của các nền kinh tế mới nổi, trong đó có Việt Nam.
- Lạm phát toàn cầu: Fed dự báo lạm phát toàn cầu năm 2026 ở mức 3,6%, cao hơn mục tiêu. Áp lực lạm phát có thể kéo dài, tác động đến giá hàng hóa nhập khẩu và sức mua trong nước.
- Thị trường trong nước: Sức mua tiếp tục ghi nhận mức tăng tích cực trong 6 tháng đầu năm. Tuy nhiên, mặt bằng giá cao ở nhiều nhóm hàng hóa và dịch vụ có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng và sản xuất trong nửa cuối năm.
- Chuyển đổi sang xăng sinh học E10: Quá trình này có thể tạo ra biến động ngắn hạn trên thị trường xăng dầu, ảnh hưởng đến chi phí vận tải và giá cả hàng hóa.
Thông tin từ cuộc họp được tổng hợp để tham mưu Ban Chỉ đạo điều hành giá của Chính phủ xem xét, chỉ đạo các giải pháp điều hành phù hợp trong thời gian tới.