Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo bài viết trên Báo Công Thương, thị trường bạc quốc tế bước vào tháng 6/2026 với nhiều yếu tố đan xen. Các chuyên gia từ Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Phú Quý nhận định bạc có thể đối mặt với những nhịp điều chỉnh ngắn hạn.
Dưới đây là các dữ liệu thị trường chính được trích dẫn từ nguồn:
| Chỉ số | Giá trị | Nguồn |
|---|---|---|
| Giá bạc COMEX kỳ hạn tháng 7/2026 | 75,3 - 75,5 USD/ounce | Báo Công Thương |
| Hợp đồng mua ròng bạc trên COMEX (cuối tháng 5) | 10.244 hợp đồng | Báo Công Thương |
| Tồn kho bạc COMEX (tháng 5) | 9.844 tấn | Báo Công Thương |
| Tồn kho bạc SHFE (tăng thêm) | +212 tấn | Báo Công Thương |
| Tồn kho bạc LBMA (tháng 4) | 2.745 tấn | Báo Công Thương |
| SLV nắm giữ (đầu tháng 6) | 16.620 tấn | Báo Công Thương |
| Hiệu suất trung bình tháng 6 (20 năm) | -1,49% | Báo Công Thương |
| Ngưỡng hỗ trợ Fibonacci quan trọng | 75,3 - 75,5 USD/ounce | Báo Công Thương |
| Ngưỡng hỗ trợ tiếp theo (nếu mất mốc) | 72,1 USD/ounce | Báo Công Thương |
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Dòng tiền đầu tư vào bạc đang thể hiện sự thận trọng rõ rệt. Số hợp đồng mua ròng trên COMEX giảm từ 16.595 hợp đồng đầu năm xuống còn 10.244 hợp đồng cuối tháng 5. Điều này phản ánh dòng tiền đầu cơ chưa quay trở lại.
Ở nhóm ETF, quỹ iShares Silver Trust (SLV) ghi nhận lượng nắm giữ giảm xuống 16.620 tấn. Ngược lại, các quỹ tập trung vào bạc vật chất như PSLV vẫn duy trì tích lũy, cho thấy nhu cầu nắm giữ bạc thực tế ổn định.
Áp lực chính đến từ kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed. Cuộc họp ngày 18/6 là cuộc họp đầu tiên dưới thời Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Nếu lạm phát duy trì ở mức cao, Fed có thể kéo dài chính sách lãi suất cao hơn dự kiến. Điều này gây áp lực lên tài sản không sinh lãi như bạc.
Căng thẳng địa chính trị Mỹ - Iran cũng góp phần tạo biến động. Các cuộc đàm phán hòa bình rơi vào bế tắc, làm gia tăng nguy cơ bất ổn tại Trung Đông. Giá năng lượng có thể tăng trở lại, kéo theo lo ngại lạm phát.
Về nguồn cung, tồn kho bạc tại các sàn giao dịch lớn cho thấy thị trường chưa xuất hiện tình trạng thiếu hụt vật chất rõ rệt. Tồn kho COMEX tăng lên 9.844 tấn, SHFE tăng thêm 212 tấn, LBMA giảm nhẹ còn 2.745 tấn.
Yếu tố mùa vụ cũng phát tín hiệu không tích cực. Thống kê 20 năm cho thấy tháng 6 thường là giai đoạn kém thuận lợi, với hiệu suất trung bình -1,49%. Dòng tiền đầu tư có xu hướng thận trọng hơn trong giai đoạn này.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Trước cuộc họp Fed ngày 18/6, hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ sẽ được công bố:
- Báo cáo việc làm tháng 5
- Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)
- Chỉ số giá sản xuất (PPI)
Các số liệu này được xem là cơ sở quan trọng để Fed đưa ra định hướng điều hành chính sách tiền tệ.
Trên phương diện kỹ thuật, giá bạc COMEX kỳ hạn tháng 7/2026 dao động quanh vùng 75,3 - 75,5 USD/ounce. Đây là ngưỡng hỗ trợ quan trọng theo phân tích Fibonacci. Nếu giữ vững, bạc có thể hình thành nền tích lũy trước khi phục hồi. Nếu mất mốc này, thị trường có thể lùi về vùng 72,1 USD/ounce.
Các chuyên gia nhận định thị trường bạc tháng 6 sẽ tiếp tục biến động theo diễn biến kinh tế vĩ mô toàn cầu. Áp lực từ lãi suất và tâm lý thận trọng của dòng vốn đầu tư có thể khiến giá bạc chưa thể bứt phá mạnh trong ngắn hạn, dù nhu cầu đối với bạc vật chất vẫn duy trì ổn định.