Từ sự thay đổi quan điểm của ông Trump về Ukraine: Tín hiệu địa chính trị và dòng vốn rủi ro toàn cầu

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Ngày 18-6, Tổng thống Pháp Emmanuel Macron tiết lộ trên France TV rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thay đổi quan điểm về Ukraine.

Ban đầu, ông Trump tin rằng Ukraine sẽ sụp đổ và tìm kiếm một thỏa thuận hòa bình nhanh chóng. Ông Macron cho biết: "Điều ông ấy thấy khi nhậm chức là Ukraine sẽ thua. Đó là lý do tại sao ông ấy muốn ký kết một hiệp ước hòa bình nhanh chóng".

Theo ông Macron, tháng 1 và tháng 2-2025 là khoảng thời gian căng thẳng. Cuộc gặp tại Phòng Bầu dục giữa ông Trump và Tổng thống Zelensky diễn ra tồi tệ.

Chưa đầy một năm trước, tại hội nghị thượng đỉnh ở Anchorage (Mỹ) giữa ông Trump và Tổng thống Nga Putin, một thỏa thuận suýt được đưa ra. Thỏa thuận bao gồm việc nhượng lại lãnh thổ Ukraine chưa bị lực lượng Nga chiếm đóng.

Phái đoàn châu Âu đã đến Washington vào giữa tháng 8 để phản đối các đề xuất này. Họ nhấn mạnh việc ép Kiev nhượng bộ lãnh thổ là không thể chấp nhận được.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Sự thay đổi quan điểm của ông Trump phát tín hiệu về khả năng kéo dài của xung đột và sự ổn định tương đối của dòng viện trợ phương Tây.

Điều này tác động trực tiếp đến chi phí vốn và dòng tiền ròng vào các tài sản rủi ro. Khi xung đột kéo dài, năng lượng và hàng hóa cơ bản thường hưởng lợi từ sự gián đoạn chuỗi cung ứng.

Ngược lại, các đồng tiền của thị trường mới nổi (ví dụ: đồng Hryvnia của Ukraine, đồng Zloty của Ba Lan) có thể chịu áp lực từ tâm lý risk-off nếu căng thẳng leo thang.

Thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là các chỉ số phòng thủ như S&P 500 hoặc các cổ phiếu năng lượng, có thể ghi nhận dòng tiền vào do kỳ vọng lạm phát cao hơn và chi tiêu quốc phòng tăng.

Quyết định tăng cường trừng phạt dầu khí của G7, như đã nêu trong tuyên bố chung, là yếu tố đẩy giá WTI và Brent lên cao. Điều này làm tăng chi phí năng lượng đầu vào cho nền kinh tế toàn cầu.

Thị trường crypto, vốn phản ứng nhạy với các sự kiện địa chính trị, có thể chứng kiến biến động mạnh. Dòng tiền ròng có thể chuyển hướng vào Bitcoin như một tài sản phòng thủ, hoặc ra khỏi các altcoin có tính thanh khoản thấp.

Về mặt tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off), quyết định của các ngân hàng trung ương (FED, ECB) trong việc duy trì lãi suất cao sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn vào các thị trường mới nổi. Độ trễ chính sách (policy lag) khiến các tác động vĩ mô chưa thể hiện ngay.

• Tác động đến dòng vốn: Nếu xung đột leo thang, dòng tiền rút khỏi các thị trường biên và mới nổi, đẩy mạnh vào USD, CHF, và vàng.
• Tác động đến năng lượng: G7 tăng trừng phạt dầu khí Nga → nguồn cung giảm → giá dầu WTI/Brent có thể duy trì ở mức cao trên 80-90 USD/thùng.
• Tác động đến hàng hóa: Lúa mì, ngô, dầu hướng dương từ Ukraine tiếp tục bị gián đoạn, giữ giá nông sản cao.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Tuyên bố chung G7 ngày 16-6 tái khẳng định sự ủng hộ "không lay chuyển" đối với tự do, chủ quyền và toàn vẹn lãnh thổ của Ukraine. G7 ca ngợi khả năng chống chịu của Kiev và cho rằng những diễn biến trên chiến trường tạo ra "động lực mới".

G7 nhất trí tăng cường năng lực phòng không, hệ thống đánh chặn, và năng lực tấn công tầm xa cho Ukraine. Các nước sẵn sàng xem xét mở rộng giấy phép hỗ trợ sản xuất quốc phòng trong nước.

G7 cam kết tăng sức ép lên nền kinh tế thời chiến của Nga thông qua các biện pháp trừng phạt bổ sung, bao gồm cả lĩnh vực dầu khí. Điều này đặt ra rủi ro cho các quốc gia nhập khẩu năng lượng lớn như Ấn Độ và Trung Quốc.

Ông Zelensky cho biết đã có cuộc điện đàm phối hợp với ông Trump và ông Macron sau Hội nghị G7. Ông mô tả đây là "cuộc đối thoại phối hợp quan trọng có thể thay đổi nhiều thứ".

Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các chỉ số: giá dầu WTI, Brent, chỉ số USD (DXY), và dòng vốn ETF vào các thị trường mới nổi. Các tuyên bố tiếp theo từ Nhà Trắng và Điện Kremlin sẽ là yếu tố quyết định xu hướng ngắn hạn.

Theo bài báo gốc, sau cuộc gặp G7, ông Zelensky thúc đẩy cung cấp thêm hệ thống phòng không và gia tăng sức ép đối với Nga. Các cuộc thảo luận tiếp theo sẽ tập trung vào việc mở rộng hợp tác và thúc đẩy ngoại giao hướng tới hòa bình.