Phiên giao dịch ngày 11/6 chứng kiến sự đảo chiều mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán Mỹ. Tổng thống Donald Trump thông báo hủy kế hoạch không kích Iran và tiết lộ các cuộc đàm phán ngoại giao đang tiến gần tới thỏa thuận.
Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo thông tin từ Vietnam+ (dẫn nguồn TTXVN tại Mỹ), các chỉ số chính đồng loạt ghi nhận mức tăng mạnh trong phiên chiều 11/6 (giờ địa phương). Động lực chính đến từ việc nguy cơ xung đột quân sự quy mô lớn tại Trung Đông giảm bớt.
| Chỉ số/ Tài sản | Biến động | Giá trị (đóng cửa phiên) |
|---|---|---|
| Dow Jones | +782 điểm (+1,6%) | - |
| S&P 500 | +1,2% | - |
| Nasdaq | +1,6% | - |
| Dầu Brent | -2,7% | 90,61 USD/thùng |
| Dầu WTI | -2,4% | 87,91 USD/thùng |
| Giá xăng trung bình Mỹ (AAA) | - | 4,13 USD/gallon |
Nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn dẫn dắt đà phục hồi. Cổ phiếu Micron Technology tăng 7,2%; AMD tăng 5,6%; Intel tăng 6,8%. Nvidia và Apple cũng ghi nhận mức tăng nhẹ.
Quỹ ETF ngành bán dẫn iShares Semiconductor tăng 6,1% sau khi giảm 10% vào ngày 5/6. Ở chiều ngược lại, cổ phiếu Oracle giảm khoảng 10% trong giao dịch ngoài giờ dù công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng.
Nguyên nhân Oracle giảm điểm đến từ lo ngại về kế hoạch tăng mạnh chi tiêu và huy động thêm vốn để mở rộng hạ tầng AI. Thông tin về cuộc đàm phán được Tổng thống Trump xác nhận trên mạng xã hội Truth Social.
Các bên tham gia thảo luận bao gồm Israel, Saudi Arabia, UAE, Qatar, Thổ Nhĩ Kỳ, Pakistan, Bahrain, Kuwait, Jordan, Ai Cập. Nội dung đàm phán liên quan đến chương trình hạt nhân của Iran và khôi phục lưu thông qua eo biển Hormuz.
Giá xăng trung bình toàn quốc Mỹ ngày 11/6 là 4,13 USD/gallon, thấp hơn một tuần trước. Mức giá này vẫn cao hơn gần 40% so với thời điểm trước khi chiến sự bùng nổ.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Dòng tiền ròng phiên 11/6 phản ánh rõ tâm lý risk-off (phòng thủ tài sản) đã giảm mạnh. Khi nguy cơ xung đột quân sự tại khu vực sản xuất dầu mỏ trọng yếu giảm bớt, vốn hóa nhanh chóng quay trở lại các tài sản rủi ro.
Mối tương quan nghịch giữa giá dầu và chỉ số chứng khoán Mỹ thể hiện rõ nét. Dầu Brent và WTI giảm tương ứng 2,7% và 2,4% cho thấy phần bù rủi ro địa chính trị đang được gỡ bỏ.
Độ trễ chính sách (policy lag) trong phản ứng của giá dầu so với thông tin ngoại giao được thu hẹp nhanh chóng. Các nhà đầu tư đã định giá lại xác suất xảy ra gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz.
Nhóm bán dẫn dẫn dắt đà phục hồi với mức tăng vượt trội so với thị trường chung. Quỹ ETF iShares Semiconductor (+6,1%) phục hồi một phần đà giảm 10% trước đó. Điều này cho thấy dòng tiền đang quay lại nhóm cổ phiếu tăng trưởng (growth stocks).
Trường hợp Oracle (-10%) là một ngoại lệ đáng chú ý. Dù kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, kế hoạch tăng chi tiêu và huy động vốn mở rộng hạ tầng AI tạo ra áp lực định giá. Lợi suất kỳ vọng của nhà đầu tư đối với các khoản đầu tư AI vẫn đang trong quá trình tái định giá.
Thị trường vẫn đang theo dõi dữ liệu lạm phát mới và triển vọng chính sách lãi suất từ Fed trước cuộc họp giữa tháng Sáu. Chi phí vốn vẫn là yếu tố chi phối toàn bộ cấu trúc thị trường.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Bối cảnh vĩ mô hiện tại ghi nhận cuộc họp chính sách của Fed vào giữa tháng Sáu là sự kiện trọng tâm. Dữ liệu lạm phát mới nhất (tháng 5/2026) cho thấy CPI tăng từ 3,8% lên 4,2%, mức cao nhất trong 3 năm.
Trong phiên trước đó (10/6), thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm mạnh do lạm phát tăng và áp lực bán cổ phiếu công nghệ. Sự phục hồi ngày 11/6 diễn ra trên nền tảng tâm lý đã bị tổn thương.
Chứng khoán châu Á phiên 11/6 phần lớn giảm điểm. Hang Seng (Hong Kong) giảm 1,0% xuống 24.156,43 điểm. Shanghai Composite giảm 0,2% xuống 3.987,01 điểm.
Trong nước, VN-Index giảm 5,1 điểm xuống 1.798,61 điểm, với tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt khoảng 11.300 tỷ đồng. Dòng tiền duy trì trạng thái thận trọng.
Các yếu tố cần theo dõi bao gồm:
- Tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran: Khả năng đạt được thỏa thuận ngoại giao và tác động đến giá dầu.
- Phản ứng của giá dầu Brent và WTI sau khi phần bù rủi ro được gỡ bỏ, đặc biệt nếu lệnh phong tỏa cảng Iran được nới lỏng.
- Định hướng chính sách tiền tệ từ Fed: Quyết định lãi suất và tín hiệu về lộ trình còn lại của chu kỳ thắt chặt.
- Dòng tiền vào nhóm cổ phiếu bán dẫn và công nghệ: Liệu đà rebound có đủ sức tạo đáy hay chỉ là nhịp hồi kỹ thuật.
Trường hợp Oracle (-10%) cho thấy chi phí vốn và kế hoạch đầu tư AI vẫn là điểm nhạy cảm của thị trường. Nhà đầu tư sẽ tiếp tục đánh giá khả năng sinh lời trên vốn đầu tư (ROIC) của các dự án AI quy mô lớn.
Vietnam+ trích dẫn số liệu cho thấy giá xăng Mỹ ở mức 4,13 USD/gallon, thấp hơn một tuần trước. Tuy nhiên, mức giá này vẫn cao hơn gần 40% so với thời điểm trước chiến sự, phản ánh áp lực lạm phát dai dẳng từ phía năng lượng.
Diễn biến giá dầu trong những phiên tới sẽ là chỉ báo quan trọng về kỳ vọng của thị trường đối với rủi ro địa chính trị tại Trung Đông. Nếu eo biển Hormuz được khôi phục lưu thông, giá dầu có thể tiếp tục giảm thêm.