Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo bài viết trên Nhân Dân Online (nguồn gốc từ Người Lao Động ngày 29/05/2026), Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã đề xuất nghiên cứu thí điểm thanh toán bằng stablecoin tại các trung tâm tài chính quốc tế. Đề xuất này nằm trong bối cảnh thanh toán không dùng tiền mặt tại Việt Nam ghi nhận tăng trưởng mạnh, đặc biệt qua mã QR xuyên biên giới.
Số liệu từ NHNN cho thấy:
- Trong 5 tháng đầu năm 2026, thanh toán không dùng tiền mặt tăng 38% so với cuối năm trước.
- Thanh toán bằng mã QR tăng hơn 50%, chủ yếu nhờ dịch vụ thanh toán xuyên biên giới với Trung Quốc và Hàn Quốc.
- Hơn 115 triệu tài khoản người dùng Hàn Quốc (bao gồm du khách và người đang sinh sống tại Việt Nam) có thể sử dụng ví điện tử hoặc ứng dụng ngân hàng thuộc mạng lưới GLN International để quét mã tại hàng trăm nghìn điểm chấp nhận trên toàn quốc.
- Dự kiến trong năm 2026, Việt Nam sẽ tiếp tục mở rộng kết nối thanh toán QR với Singapore, Đài Loan (Trung Quốc), Ấn Độ và Nhật Bản.
Đại diện Công ty CP 9Pay (đơn vị trung gian thanh toán thành viên của Trung tâm tài chính quốc tế tại Đà Nẵng) cho biết đang phối hợp mở rộng thanh toán xuyên biên giới bằng mã QR cùng các đối tác. Việc thí điểm stablecoin được kỳ vọng sẽ mở ra khả năng thanh toán thuận tiện hơn cho du khách từ Nga, Ấn Độ và khu vực Trung Đông.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Đề xuất thí điểm stablecoin phản ánh hai xu hướng song song. Thứ nhất, dòng tiền thanh toán xuyên biên giới đang dịch chuyển mạnh sang kênh kỹ thuật số, bằng chứng là tốc độ tăng trưởng 38% của thanh toán không dùng tiền mặt và 50% của QR. Thứ hai, việc stablecoin được đưa vào thí điểm tại các trung tâm tài chính quốc tế cho thấy cơ quan quản lý đang tìm cách giảm chi phí trung gian và thời gian xử lý giao dịch, vốn là điểm nghẽn của hệ thống ngân hàng truyền thống khi xử lý các dòng tiền đa quốc gia.
Xét ở góc độ vĩ mô, động thái này diễn ra trong bối cảnh chi phí vốn toàn cầu biến động và các ngân hàng trung ương thắt chặt định lượng. Stablecoin – vốn được neo giá 1:1 với USD hoặc các đồng tiền pháp định khác – có thể giúp rút ngắn độ trễ chính sách (policy lag) trong thanh toán. Tuy nhiên, rủi ro thanh khoản và rủi ro pháp lý vẫn là yếu tố cần theo dõi, đặc biệt khi stablecoin chưa có khung pháp lý hoàn chỉnh tại Việt Nam.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Khung pháp lý cho stablecoin và tài sản số nói chung vẫn đang trong quá trình hoàn thiện. Việc thí điểm chỉ giới hạn trong phạm vi trung tâm tài chính quốc tế, chưa áp dụng đại trà. Các mốc thời gian và điều kiện thí điểm cụ thể chưa được công bố.
Các dữ kiện cần theo dõi bao gồm:
- Tiến độ mở rộng kết nối QR với Singapore, Đài Loan, Ấn Độ, Nhật Bản trong năm 2026.
- Phản hồi từ các ngân hàng thương mại và trung gian thanh toán như 9Pay về hiệu quả thí điểm.
- Động thái của các cơ quan quản lý tiền tệ khác trong khu vực về stablecoin, đặc biệt là Singapore và Thái Lan.
Hiện tại, NHNN chưa đưa ra lộ trình cụ thể cho việc cấp phép stablecoin, song đề xuất thí điểm này là tín hiệu cho thấy cơ quan quản lý đang cân nhắc tích hợp tài sản số vào hạ tầng thanh toán chính thống, trong khi vẫn giữ thế phòng thủ về rủi ro.