Từ đà giảm của USD tự do và DXY: Áp lực tỷ giá đang dịch chuyển ra sao?

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Theo số liệu từ Báo Công Thương, phiên giao dịch ngày 4/7/2026 ghi nhận đồng USD suy yếu trên cả hai kênh chính thức và tự do.

Tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước công bố là 25.203 đồng/USD, giảm 2 đồng so với phiên trước.

Trên thị trường tự do, USD "chợ đen" giảm mạnh 33 đồng ở cả chiều mua và chiều bán, giao dịch quanh mốc 26.490 - 26.590 đồng/USD.

Bảng dưới đây tổng hợp biến động tỷ giá tại một số ngân hàng thương mại trong nước:

Trên thị trường quốc tế, chỉ số Dollar Index (DXY) dừng ở mức 100,85 điểm, giảm 0,02% so với phiên trước.

Đồng bảng Anh (GBP) tăng 0,1% lên 1,3357 USD, ghi nhận mức mạnh nhất trong 12 tuần.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Đà suy yếu của DXY và USD tự do phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu.

Theo Báo Công Thương, số liệu việc làm của Mỹ thấp hơn kỳ vọng đã làm giảm dự báo về khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất.

Điều này tạo áp lực giảm lên đồng USD, đồng thời hỗ trợ các đồng tiền chủ chốt khác như GBP và EUR.

Dòng tiền trên thị trường ngoại hối đang dịch chuyển theo hướng risk-on, khi giới đầu tư giảm tỷ trọng nắm giữ USD.

Đồng bảng Anh được hưởng lợi kép từ cả yếu tố nội tại và ngoại cảnh.

Rủi ro chính trị tại Anh hạ nhiệt, trong khi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của BoE vẫn nghiêng về phía hawkish.

Thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ Catherine Mann cho biết bà sẵn sàng ủng hộ nâng lãi suất nếu kỳ vọng lạm phát gia tăng.

Theo thị trường hợp đồng tương lai, xác suất BoE tăng lãi suất vào cuối năm hiện vào khoảng 70%.

Trong nước, việc USD tự do giảm mạnh 33 đồng cho thấy tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) đang suy giảm.

Dòng tiền ròng có dấu hiệu quay trở lại các kênh đầu tư nội địa, thay vì tập trung găm giữ ngoại tệ.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Các dữ kiện vĩ mô quan trọng cần được theo dõi trong các phiên tới bao gồm:

• Diễn biến chỉ số DXY: Mức 100,85 điểm đang là vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng. Nếu phá vỡ, đồng USD có thể suy yếu thêm.
• Dữ liệu việc làm Mỹ: Số liệu thấp hơn kỳ vọng đang là yếu tố chính kìm hãm đà tăng của USD.
• Chính sách tiền tệ của Fed: Bất kỳ tín hiệu dovish nào từ các quan chức Fed cũng có thể đẩy DXY xuống thấp hơn.
• Đồng GBP: Đà tăng lên 1,3357 USD và mức mạnh nhất 12 tuần cho thấy dòng tiền đang ưa thích đồng tiền này.
• Kỳ vọng lãi suất BoE: Xác suất 70% BoE tăng lãi suất vào cuối năm là yếu tố hỗ trợ chính cho đồng bảng.
• Chênh lệch tỷ giá ngân hàng và thị trường tự do: Khoảng cách khoảng 130-150 đồng/USD vẫn duy trì, phản ánh thanh khoản thị trường chưa hoàn toàn ổn định.

Tại thị trường trong nước, biên độ giao dịch USD giữa các ngân hàng khá rộng, từ 26.010 đồng/USD (mua tiền mặt tại UOB) đến 26.463 đồng/USD (bán tại VPBank, VRB).

Điều này cho thấy các ngân hàng đang có chiến lược quản lý thanh khoản ngoại tệ khác nhau.

Nhà đầu tư cần lưu ý rằng đây chỉ là diễn biến trong một phiên giao dịch.

Xu hướng trung hạn của tỷ giá vẫn phụ thuộc vào nhiều yếu tố vĩ mô khác như cán cân thương mại, dòng vốn FDI và chính sách điều hành của NHNN.