Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Giá Bitcoin đã giảm từ mức cao kỷ lục 126.000 USD vào mùa Thu năm 2025 xuống sát mốc 60.000 USD vào ngày 5/6/2026. Đà bán tháo kéo dài 8 tháng đã xóa sạch 1.200 tỷ USD vốn hóa thị trường.
Theo thông tin từ Vietnam+ (TTXVN), đây là mức thấp nhất kể từ trước cuộc bầu cử năm 2024. Tính từ đầu năm 2026, Bitcoin mất gần 30% giá trị và giảm hơn 6% kể từ khi Tổng thống Donald Trump nhậm chức.
Diễn biến này trái ngược hoàn toàn với chỉ số S&P 500, vốn tăng gần 10% trong năm nay và 30% kể từ đầu nhiệm kỳ Trump.
| Chỉ số | Mức thay đổi | Khung thời gian | Nguồn |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (giá) | -50% (126.000 USD → 60.000 USD) | Thu 2025 → 5/6/2026 | Vietnam+ |
| Vốn hóa thị trường crypto | -1.200 tỷ USD | 8 tháng | Vietnam+ |
| Bitcoin (từ đầu năm 2026) | -30% | YTD 2026 | Vietnam+ |
| Bitcoin (từ khi Trump nhậm chức) | -6% | 20/1/2026 → 5/6/2026 | Vietnam+ |
| S&P 500 (từ đầu năm 2026) | +10% | YTD 2026 | Vietnam+ |
| S&P 500 (từ đầu nhiệm kỳ Trump) | +30% | 20/1/2026 → 5/6/2026 | Vietnam+ |
| Vàng (từ khi Trump nhậm chức) | +60% | 20/1/2026 → 5/6/2026 | Vietnam+ |
| Coinbase (cổ phiếu, từ đầu năm) | -30% | YTD 2026 | Vietnam+ |
Cú sốc nội tại đầu tiên là sự kiện "sập giá chớp nhoáng" ngày 10/10/2025. Kể từ đó, Bitcoin chưa thể phục hồi lại trong khi các loại tài sản khác đều đi lên.
Tuần trước ngày 5/6, công ty nắm giữ Bitcoin lớn là Strategy (MSTR) đã bán 32 bitcoin – đợt bán đầu tiên kể từ năm 2022. Hành động này khiến Bitcoin bốc hơi 17% và đánh dấu tuần giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng 11/2022.
Đến ngày 8/6, Strategy đã đảo chiều mua lại 1.550 bitcoin, kích thích đà phục hồi ngắn hạn.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Quỹ đầu tư Hashdex Asset Management nhận định tiền điện tử thường hưởng lợi trong môi trường thanh khoản dồi dào và lãi suất thấp. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm mạnh mẽ và lạm phát cao đang củng cố dự báo Fed sẽ duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Điều này tạo ra chi phí vốn cao, làm suy giảm sức hấp dẫn của các tài sản đầu cơ rủi ro cao như Bitcoin.
Công ty quản lý đầu tư Farside Investors cho biết dòng tiền đầu cơ có thể đang rời bỏ Bitcoin để chạy theo "cơn sốt" AI. Các thương vụ IPO đình đám như của SpaceX – công ty thuộc sở hữu của tỷ phú Elon Musk – đang hút mạnh dòng vốn đầu cơ.
Dữ liệu từ Farside Investors cũng cho thấy quỹ ETF Bitcoin chủ lực của BlackRock liên tục ghi nhận dòng vốn rút ròng trong mọi phiên giao dịch từ 15/5 đến 3/6.
Bản thân thị trường tiền điện tử cũng đang hứng chịu những cú sốc nội tại. Động thái bán 32 bitcoin của Strategy – dù nhỏ về số lượng – đã gây ra hiệu ứng domino khi niềm tin của giới đầu tư bị sứt mẻ nghiêm trọng.
Bitcoin đang dần đánh mất vị thế "vàng kỹ thuật số" hay "hầm trú ẩn an toàn". Khi xung đột Trung Đông nổ ra hồi cuối tháng 2/2026, Bitcoin từng tăng giá chớp nhoáng nhưng nhanh chóng suy yếu.
Trong khi đó, giá vàng tăng 60% kể từ khi ông Trump nhậm chức. Tỷ phú đầu tư Mark Cuban hồi tháng 5 chia sẻ rằng ông đã bán phần lớn tiền điện tử vì chúng không mang lại khả năng phòng ngừa rủi ro như kỳ vọng.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Chất xúc tác lớn nhất để vực dậy thị trường trong dài hạn là Đạo luật CLARITY đang được thảo luận tại Quốc hội Mỹ. Đạo luật này hứa hẹn thiết lập khung pháp lý rõ ràng cho ngành, bao gồm cả Ethereum và các đồng stablecoin neo giá theo USD.
Nếu được thông qua, bước tiến pháp lý này có thể lập tức tái thiết lập niềm tin và thu hút dòng vốn đầu tư an toàn quay trở lại không gian tiền điện tử.
Các yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới:
- Dữ liệu việc làm và lạm phát của Mỹ – ảnh hưởng trực tiếp đến lộ trình lãi suất của Fed.
- Dòng vốn rút ròng từ các quỹ ETF Bitcoin lớn như của BlackRock.
- Động thái mua/bán Bitcoin của các doanh nghiệp "cá voi" như Strategy.
- Tiến trình thông qua Đạo luật CLARITY tại Quốc hội Mỹ.
- Diễn biến giá vàng như một tài sản trú ẩn thay thế.
Theo thông tin từ Vietnam+, sự trì trệ kéo dài của Bitcoin đang khiến giới đầu tư đặt câu hỏi về vai trò phòng ngừa rủi ro của tài sản kỹ thuật số này trong danh mục đầu tư.