Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Thị trường dầu thế giới vừa trải qua một tuần biến động mạnh với mức tăng tổng thể đầu tiên trong ba tuần gần đây. Theo dữ liệu từ Vietnam+, nguyên nhân chính đến từ các diễn biến địa chính trị tại Trung Đông.
Phiên giao dịch cuối tuần ngày 5/6 chứng kiến mức giảm hơn 2% do giới đầu tư đánh giá nguy cơ xung đột Mỹ - Iran leo thang đã giảm bớt.
Dưới đây là các mức giá chốt phiên cuối tuần và biến động theo tuần:
| Chỉ tiêu | Giá cuối tuần (5/6) | Thay đổi phiên | Thay đổi tuần |
|---|---|---|---|
| Dầu Brent Biển Bắc | 93,09 USD/thùng | -1,94 USD (-2,04%) | +1,2% |
| Dầu WTI | 90,54 USD/thùng | -2,50 USD (-2,69%) | +3,6% |
Trong phiên trước đó (4/6), dầu Brent giảm 2,84% và WTI giảm 3,1%. Đây là phiên giảm thứ hai liên tiếp sau khi thông tin ngừng bắn giữa Israel và Liban xuất hiện.
Đà tăng chủ yếu hình thành trong nửa đầu tuần. Phiên 1/6, giá dầu tăng hơn 4% sau khi Iran đình chỉ trao đổi gián tiếp với Mỹ và xuất hiện nguy cơ phong tỏa eo biển Hormuz.
Phiên 2/6, giá dầu tiếp tục tăng lên mức cao nhất trong một tuần. Phiên 3/6, giá dầu tăng khoảng 2% khi Iran bị cáo buộc phóng tên lửa về phía Kuwait và Bahrain, cùng với hoạt động quân sự của Mỹ tại đảo Qeshm.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Dòng tiền trên thị trường dầu tuần qua vận hành theo hai pha trái ngược: tăng mạnh trong nửa đầu tuần do tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) vì rủi ro địa chính trị, sau đó đảo chiều giảm khi kỳ vọng xung đột hạ nhiệt.
Pha 1 (ngày 1-3/6): Thị trường phản ứng với rủi ro nguồn cung từ eo biển Hormuz. Tuyến vận tải này đảm nhận khoảng 20% lượng dầu và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu mỗi ngày. Nguy cơ phong tỏa khiến giới đầu tư định giá lại mức bù rủi ro địa chính trị.
Pha 2 (ngày 4-5/6): Thông tin Israel và Liban nhất trí ngừng bắn làm giảm lo ngại về gián đoạn nguồn cung. Ông Phil Flynn, chuyên gia của Price Futures Group, nhận định dù chưa đạt được thỏa thuận hòa bình, thị trường đang nhìn thấy dấu hiệu giảm căng thẳng thay vì leo thang.
Yếu tố về phía cung: Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) báo cáo dự trữ dầu thô Mỹ giảm 8 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 29/5, gấp đôi mức giảm dự báo. Dữ liệu này củng cố lo ngại nguồn cung thắt chặt.
Yếu tố về phía cầu: Tổ chức các Nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) giữ nguyên dự báo nhu cầu dầu toàn cầu tăng thêm 1,2 triệu thùng/ngày trong năm nay. Tuy nhiên, nhu cầu yếu tại Trung Quốc và sự điều chỉnh linh hoạt của các dòng chảy thương mại đã phần nào hạn chế đà tăng.
Lượng dầu xuất khẩu của Iran giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm do các biện pháp phong tỏa của Mỹ, tạo thêm áp lực nguồn cung.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Các yếu tố chính cần theo dõi trong tuần tới và trung hạn bao gồm:
- Cuộc họp OPEC+ dự kiến ngày 7/6. Thị trường kỳ vọng các bên sẽ thống nhất tiếp tục nâng hạn ngạch sản lượng khai thác.
- Diễn biến ngoại giao Mỹ - Iran. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết đã có tiến triển trong thúc đẩy hòa bình Israel - Liban. Tuy nhiên, người đứng đầu Hezbollah Naim Qassem đã bác bỏ đề xuất do Mỹ làm trung gian.
- Iran tuyên bố đạt được lệnh ngừng bắn tại Liban là điều kiện cho bất kỳ thỏa thuận hòa bình nào với Mỹ. Điều này duy trì rủi ro leo thang trở lại.
- Cảnh báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) về dự trữ dầu thế giới có thể giảm xuống mức đáng lo ngại trước mùa Hè - thời điểm nhu cầu tiêu thụ thường tăng mạnh.
- Rủi ro tại eo biển Bab el-Mandeb cũng cần được theo dõi vì có thể gây gián đoạn thêm cho các tuyến vận tải năng lượng.
Theo các chuyên gia của IG Group, thị trường vẫn bị chi phối bởi hàng loạt thông tin trái chiều. Độ trễ chính sách (policy lag) giữa các tín hiệu ngoại giao và phản ứng giá có thể tiếp tục tạo ra biến động mạnh.