Từ biến động DXY và USD tự do: Áp lực tỷ giá và kỳ vọng chính sách Fed

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Ngày 8/7/2026, chỉ số Dollar Index (DXY) đảo chiều tăng nhẹ 0,10%, đạt 100,97 điểm sau hai phiên giảm liên tiếp. Trong nước, tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước công bố giữ nguyên ở mức 25.202 đồng/USD.

Tại các ngân hàng thương mại, biên độ mua – bán USD dao động không đáng kể so với phiên trước. Dưới đây là tỷ giá niêm yết tại một số ngân hàng lúc 4h30 ngày 8/7/2026:

Ở thị trường tự do (chợ đen), USD tăng 6 đồng ở cả hai chiều, giao dịch tại 26.516 – 26.616 VND/USD. Nguồn dữ liệu từ Chogia.vn.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Đồng USD phục hồi nhẹ trên thị trường quốc tế diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng về việc Fed tiếp tục nâng lãi suất suy giảm. Theo LSEG, thị trường hiện chỉ định giá khoảng 26 điểm cơ bản tăng lãi suất từ nay đến cuối năm, giảm từ mức 38 điểm cơ bản cách đây một tuần.

Nguyên nhân chính đến từ báo cáo việc làm thấp hơn dự báo được công bố cuối tuần trước, cùng với phát biểu của Chủ tịch Fed New York John Williams rằng áp lực lạm phát đã giảm bớt nhờ giá năng lượng hạ nhiệt. Lạm phát hạ nhiệt làm giảm áp lực lên Fed phải duy trì lập trường Hawkish.

Trong nước, USD tự do tăng 6 đồng diễn ra dù tỷ giá trung tâm và ngân hàng không đổi. Điều này cho thấy nhu cầu phòng thủ tài sản (risk-off) hoặc đầu cơ ngắn hạn trên thị trường phi chính thức vẫn hiện hữu, bất chấp tín hiệu DXY chỉ tăng nhẹ.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Bộ Thương mại Mỹ công bố thâm hụt thương mại tháng gần nhất tăng 42,2% lên 77,6 tỷ USD, chủ yếu do nhập khẩu hàng hóa tư liệu sản xuất tăng mạnh từ làn sóng đầu tư vào AI. Đây là yếu tố có thể tác động đến cán cân thanh toán và dòng vốn toàn cầu.

Đồng yên Nhật đang dao động gần mức thấp nhất trong 40 năm, góp phần duy trì sức hút của USD. Đồng euro giảm 0,11% xuống 1,1426 USD/euro.

Giới đầu tư chờ đợi biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed dự kiến công bố ngày 8/7, để tìm thêm tín hiệu về lộ trình lãi suất và chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Biên bản sẽ là dữ kiện then chốt quyết định liệu DXY có tiếp tục phục hồi hay không.