Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Thị trường vàng trong nước tuần từ 13 đến 18/7/2026 ghi nhận áp lực giảm liên tiếp. Theo VietnamPlus, giá vàng SJC mở đầu tuần ở mức 145,9-148,9 triệu đồng/lượng (mua vào-bán ra), giảm 1 triệu so với cuối tuần trước.
Đến phiên 14/7, giá giảm thêm 1,6 triệu đồng, xuống 143,8-146,8 triệu đồng/lượng. Phiên 15/7 phục hồi nhẹ lên 145,5-148,5 triệu, nhưng sau đó tiếp tục giảm. Cuối tuần 18/7, giá vàng SJC đứng ở 144,5-147,5 triệu đồng/lượng, thấp hơn đầu tuần khoảng 1,4 triệu và cách xa mốc 150 triệu đồng/lượng.
Trên thị trường quốc tế, giá vàng thế giới ghi nhận tuần giảm mạnh nhất trong 6 tuần. Phiên cuối tuần phục hồi 1% lên 4.011,29 USD/ounce, nhưng tính chung tuần vẫn suy yếu. Nguyên nhân chính đến từ căng thẳng Mỹ-Iran leo thang.
| Chỉ tiêu | Giá trị | Nguồn |
|---|---|---|
| Giá vàng SJC (mở tuần 13/7) | 145,9 - 148,9 triệu đồng/lượng | SJC (VietnamPlus) |
| Giá vàng SJC (thấp nhất tuần 17/7) | 143,6 - 146,6 triệu đồng/lượng | SJC |
| Giá vàng thế giới (cuối tuần) | 4.011,29 USD/ounce | VietnamPlus |
| CPI Mỹ tháng 6 | 3,5% (so với 4,2% tháng trước) | Bộ Lao động Mỹ |
| Giá dầu Brent (tăng trong tuần) | +16% | VietnamPlus |
| Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 9 | 58% | CME FedWatch |
| Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 12 | 73% | CME FedWatch |
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Giá vàng chịu áp lực kép từ hai yếu tố đối lập: căng thẳng địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn, nhưng kỳ vọng lãi suất cao lại kéo chi phí cơ hội nắm giữ vàng lên mức đáng kể.
Thông thường, xung đột leo thang hỗ trợ vàng. Tuy nhiên, tuyên bố tái áp đặt phong tỏa hàng hải của Mỹ đối với Iran khiến giá dầu Brent tăng 16% trong tuần. Điều này làm dấy lên lo ngại lạm phát tái bùng phát, buộc Fed có thể phải tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
Dữ liệu CPI Mỹ tháng 6 chỉ tăng 3,5%, thấp hơn kỳ vọng, từng tạo lực đẩy cho vàng trong phiên 15/7. Nhưng các chuyên gia cho rằng con số này chưa phản ánh tác động từ giá dầu tăng mạnh. Theo công cụ FedWatch, thị trường hiện dự báo 58% khả năng Fed nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 và 73% khả năng có thêm một đợt tăng vào tháng 12.
Phát biểu của Thống đốc Fed Lisa Cook và Chủ tịch Fed Kevin Warsh cho thấy ưu tiên kiểm soát lạm phát vẫn là hàng đầu. Điều này duy trì tâm lý thận trọng (risk-off) đối với tài sản không sinh lời như vàng.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Ông Tim Waterer, chuyên gia KCM Trade, nhận định việc giá vàng thế giới rơi xuống dưới 4.000 USD/ounce đã kích hoạt lực mua bắt đáy, giúp phục hồi phiên cuối tuần. Tuy nhiên, rủi ro địa chính trị và kỳ vọng lãi suất cao vẫn hạn chế khả năng tăng mạnh trong ngắn hạn.
Chuyên gia Jigar Trivedi của IndusInd Securities cho rằng đà giảm lạm phát tháng 6 chưa đủ để loại bỏ nguy cơ Fed tiếp tục thắt chặt, đặc biệt khi giá năng lượng đang tăng trở lại sau các diễn biến tại Trung Đông.
Những yếu tố cần theo dõi:
- Diễn biến căng thẳng Mỹ-Iran: bất kỳ leo thang nào cũng có thể đẩy giá dầu lên cao hơn, tạo áp lực lạm phát.
- Dữ liệu CPI và PCE tháng 7 của Mỹ: sẽ phản ánh mức độ tác động từ giá năng lượng.
- Tín hiệu từ Fed: các bài phát biểu của thành viên FOMC và biên bản cuộc họp tháng 7.
- Giá dầu WTI/Brent: nếu duy trì xu hướng tăng, kỳ vọng lãi suất cao sẽ tiếp tục đè nặng lên vàng.
Bài viết được tổng hợp từ nguồn VietnamPlus ngày 18/7/2026. Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư.