Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo Hãng tin Reuters, ngày 7-7, Samsung Electronics công bố lợi nhuận hoạt động quý 2-2026 đạt 89,4 ngàn tỉ won (khoảng 58,44 tỉ USD).
Con số này cao gấp 19 lần so với mức 4,7 ngàn tỉ won cùng kỳ năm ngoái và vượt tổng lợi nhuận của cả năm 2024 và 2025 cộng lại.
Doanh thu dự kiến tăng 129% lên 171 ngàn tỉ won.
| Chỉ tiêu | Q2-2026 | Q2-2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Lợi nhuận hoạt động | 89,4 ngàn tỉ won | 4,7 ngàn tỉ won | +1.800% |
| Doanh thu | 171 ngàn tỉ won | 74,8 ngàn tỉ won (ước) | +129% |
| Giá cổ phiếu (phiên sáng 7/7) | Giảm 7,9% | - | - |
Mặc dù lợi nhuận tăng mạnh, cổ phiếu Samsung giảm 7,9% trong phiên giao dịch sáng 7-7. Cổ phiếu SK Hynix cũng giảm 7,3%, kéo chỉ số Kospi giảm 6%.
Nguyên nhân chính đến từ lo ngại về tốc độ triển khai các trung tâm dữ liệu AI trên thế giới có thể bị đình trệ.
Nếu không tính các khoản trích lập thưởng cho nhân viên mảng bán dẫn (thỏa thuận tiền lương tháng 5), lợi nhuận có thể vượt 100 ngàn tỉ won.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Giá chip nhớ tiếp tục leo thang trong quý 2-2026. Dòng tiền đầu tư cho AI không còn bó hẹp trong chip nhớ băng thông cao (HBM) mà đã lan rộng sang DRAM thông thường và NAND.
Theo Citi Research, giá bán trung bình của DRAM và NAND trong quý 2 tăng lần lượt 44% và 53% so với quý trước.
Việc tập trung sản xuất HBM đã thắt chặt nguồn cung chip nhớ truyền thống dùng cho điện thoại thông minh, PC và máy chủ doanh nghiệp, từ đó đẩy giá các mặt hàng này lên cao.
Ông Jeff Kim, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại KB Securities-Jefferies, dự báo tình trạng khan hiếm chip nhớ sẽ trầm trọng hơn trong năm nay và năm tới do tốc độ tăng trưởng khả năng sản xuất bị hạn chế trong khi nhu cầu vẫn rất lớn.
Phản ứng của thị trường chứng khoán cho thấy tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) khi nhà đầu tư tập trung vào rủi ro tăng trưởng hơn là kết quả kinh doanh hiện tại.
Việc cổ phiếu giảm dù lợi nhuận tăng mạnh phản ánh kỳ vọng đã được định giá quá cao và lo ngại về độ trễ chính sách (policy lag) trong việc hiện thực hóa các dự án AI.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Hàn Quốc sản xuất khoảng 60% lượng chip nhớ của thế giới, nhưng nhiều người lo ngại chỉ một số ít công ty hưởng lợi từ số chip này.
Đầu năm 2026, Samsung đã ngăn chặn một cuộc đình công bằng cách đồng ý trả cho nhân viên bộ phận bán dẫn khoản thưởng năm lên tới 400.000 USD vào năm tới nếu đạt được các cột mốc lợi nhuận nhất định.
Samsung và SK Hynix được kỳ vọng sắp công bố những kế hoạch đầu tư rất tham vọng nhằm kích thích kinh tế Hàn Quốc trong giai đoạn mới.
Samsung dự kiến công bố kết quả kinh doanh chi tiết của từng bộ phận vào ngày 30-7.
Các trung tâm AI rất cần chip nhớ hiệu năng cao để giảm chi phí năng lượng vận hành. Đây là yếu tố cơ bản hỗ trợ nhu cầu chip nhớ trong dài hạn.
Tuy nhiên, rủi ro về tốc độ triển khai trung tâm dữ liệu AI vẫn là yếu tố chính cần theo dõi trong các quý tới.