Phiên giao dịch ngày 29/5 trên sàn HOSE phản ánh trạng thái giằng co thiếu động lực rõ ràng, với VN-Index đóng cửa giảm nhẹ 0,18 điểm, dừng tại 1.363,49 điểm. Thanh khoản toàn thị trường sụt giảm, chỉ đạt hơn 18.100 tỷ đồng, thấp hơn khoảng 7% so với phiên trước đó.
Chỉ số có thời điểm rơi xuống mức thấp nhất trong ngày tại 1.351 điểm (mất hơn 12 điểm) trước khi được kéo trở lại nhờ lực cầu xuất hiện tại phiên ATC. Diễn biến cho thấy dòng tiền duy trì trạng thái thận trọng, phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành và chưa xuất hiện động lực hỗ trợ đủ lớn để tạo xu hướng tăng bền vững.
Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Điểm sáng duy nhất trong phiên 29/5 thuộc về nhóm cổ phiếu dầu khí, vốn từng chìm trong sắc đỏ vào đầu phiên nhưng bất ngờ đảo chiều mạnh mẽ vào cuối ngày. Theo dữ liệu từ Vietnam+, các cổ phiếu trụ cột trong ngành này đồng loạt bứt phá:
| Cổ phiếu | Mức tăng | Ghi chú |
|---|---|---|
| GAS | +6,98% (giá trần) | Đóng góp tích cực nhất cho VN-Index; thanh khoản tăng đáng kể |
| BSR | +4,39% | Mã tăng mạnh nhất trong rổ VN30 |
| PLX | +3,93% | Mã tăng mạnh thứ nhì trong rổ VN30 |
| PVD, PVT | +1% | Cùng nhóm dầu khí |
Nhờ lực kéo từ nhóm này, dầu khí trở thành ngành tăng mạnh nhất thị trường. Một số cổ phiếu nâng đỡ khác bao gồm GVR, ACB, VJC, VNM, TCB và FPT. Rổ VN30 kết thúc với trạng thái cân bằng: 12 mã tăng và 12 mã giảm.
Nhóm Vingroup phân hóa: VIC tăng 0,24%, VPL tăng 1,85%, trong khi VHM quay đầu giảm 1,08% sau phiên tăng trần. Nhóm ngân hàng chịu áp lực điều chỉnh rõ rệt: VCB và BID giảm hơn 1%, SSB giảm hơn 3%, LPB, VIB và VPB đều đóng cửa trong sắc đỏ.
Trên diện rộng, áp lực bán vẫn chiếm ưu thế: sàn HOSE ghi nhận 189 mã giảm (52% tổng số cổ phiếu giao dịch), trong khi số mã tăng chỉ chiếm khoảng 32%. Các chỉ số vốn hóa lớn (VN30), vừa (VNMID) và nhỏ đều giảm điểm; VNMID giảm gần 1%. Thị trường không ghi nhận cổ phiếu nào có giá trị giao dịch vượt mốc 1.000 tỷ đồng.
Khối ngoại duy trì trạng thái bán ròng hơn 700 tỷ đồng trên HOSE, dù quy mô giao dịch ở cả hai chiều đều giảm. Các mã bị bán ròng mạnh gồm CTG, VPB và ACB. Ở chiều ngược lại, MSB được mua ròng phiên thứ ba liên tiếp với giá trị hơn 92 tỷ đồng.
Trên sàn HNX, THD của Thaiholdings tăng trần phiên thứ năm liên tiếp, cùng KSF tăng kịch biên độ 9,96%, giúp HNX-Index tăng mạnh 3,28% lên 294,94 điểm, vượt vùng đỉnh tháng 8/2025 và tiệm cận vùng giá giữa năm 2022.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Phiên 29/5 phản ánh rõ trạng thái phòng thủ tài sản (risk-off) của dòng tiền nội, trong bối cảnh thiếu thông tin hỗ trợ rõ ràng. Thanh khoản suy giảm 7% cho thấy tâm lý thận trọng chiếm ưu thế, nhà đầu tư chưa sẵn sàng gia tăng vị thế mới.
Điểm đáng chú ý là sự đảo chiều của nhóm dầu khí, vốn thường phản ánh kỳ vọng lạm phát chi phí năng lượng hoặc các yếu tố địa chính trị. Việc GAS bật tăng lên mức giá trần với khối lượng giao dịch cải thiện mạnh trong phiên ATC cho thấy dòng tiền đã chủ động xoay trục sang nhóm năng lượng khi các trụ cột khác (ngân hàng, bất động sản) suy yếu. Đây có thể là phản ứng với biến động giá dầu thế giới hoặc kỳ vọng từ các chính sách hỗ trợ năng lượng trong nước, mặc dù thông tin cụ thể về nguyên nhân chưa được xác nhận từ nguồn.
Ngược lại, nhóm ngân hàng ghi nhận áp lực điều chỉnh tương đối rộng (VCB, BID, SSB đều giảm mạnh). Điều này có thể liên quan đến rủi ro lãi suất, chi phí vốn, hoặc tín hiệu chốt lời sau giai đoạn tăng trước đó. Hoạt động bán ròng của khối ngoại hơn 700 tỷ đồng, tập trung vào CTG, VPB và ACB, khiến dòng tiền nội càng thêm dè dặt.
Trên HNX, diễn biến tăng vọt của THD và KSF mang đặc tính đầu cơ hơn là dòng tiền cơ bản, phản ánh sự phân hóa sâu sắc: dòng tiền lớn xoay vòng giữa các nhóm ngành, trong khi một phần dòng tiền nóng tìm đến các cổ phiếu có biến động lớn.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
VN-Index đang dao động quanh vùng 1.363 điểm, dưới áp lực của thanh khoản yếu và tâm lý thận trọng. Các dữ kiện cần theo dõi trong các phiên tới:
- Diễn biến giá dầu và cổ phiếu năng lượng: Nhóm dầu khí trở thành trụ đỡ chính; sự duy trì của dòng tiền vào GAS, BSR, PLX sẽ là tín hiệu quan trọng cho xu hướng ngắn hạn.
- Động thái của khối ngoại: Bán ròng hơn 700 tỷ đồng trên HOSE, nếu tiếp diễn sẽ gia tăng áp lực cung, đặc biệt lên các cổ phiếu vốn hóa lớn như CTG, VPB, ACB.
- Trạng thái ngành ngân hàng: Điều chỉnh rộng (VCB, BID, SSB giảm mạnh) – cần xác nhận đây là điều chỉnh kỹ thuật hay thay đổi xu hướng dòng tiền.
- Khả năng trở lại của nhóm Vingroup: VHM giảm 1,08% sau tăng trần; VIC và VPL tăng nhẹ – sự phân hóa nội bộ nhóm này có thể tác động đến chỉ số chung.
- Chỉ số HNX-Index: Tăng 3,28% lên 294,94 điểm nhờ THD và KSF – cần theo dõi tính lan tỏa của dòng tiền đầu cơ.
Nguồn tin Vietnam+ cũng đề cập đến yếu tố địa chính trị Trung Đông tác động đến thị trường năng lượng toàn cầu, có thể ảnh hưởng gián tiếp đến nhóm dầu khí trong nước. Nhà đầu tư cần tự đánh giá dựa trên các dữ kiện khách quan này.