Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Tại Diễn đàn VIPC Summit 2026 (28/5, TPHCM), ông Deepanshu Madan - Tổng giám đốc Hệ thống nhà thuốc Pharmacity công bố các chỉ số tài chính trọng yếu sau quá trình tái cấu trúc.
Nguồn từ Báo Điện tử Chính phủ (Chinhphu.vn) dẫn lại phát biểu của CEO Pharmacity. Hệ thống đang sở hữu 19 triệu khách hàng thân thiết.
Các chỉ số tài chính cụ thể theo công bố:
| Chỉ số | Giá trị | Kỳ báo cáo |
|---|---|---|
| EBITDA toàn hệ thống | Có lãi | Từ Q4/2025 |
| Tăng trưởng doanh thu | Trên 35% | Q1/2026 so với cùng kỳ |
| Doanh thu trên mỗi cửa hàng (Same-store sales) | Tăng 20% | Q1/2026 |
| Biên lợi nhuận gộp | 28,5% | Chưa rõ kỳ báo cáo |
Chiến lược tái cấu trúc tập trung vào ba nhóm: thiết kế lại danh mục sản phẩm (chuyển dịch sang chăm sóc sức khỏe, vitamin, mỹ phẩm cao cấp); ứng dụng AI đọc toa thuốc và quản lý hàng tồn kho; gắn lương thưởng với lợi nhuận ròng thực tế.
Về mở rộng, các cửa hàng mở trong giai đoạn 2024-2025 đạt điểm hòa vốn gần như ngay từ đầu, theo dữ liệu kiểm soát chặt chẽ.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Dòng tiền của Pharmacity đang chuyển từ trạng thái đốt tiền (cash burn) sang tạo ra lợi nhuận ở cấp độ EBITDA. Đây là tín hiệu cải thiện về chi phí vốn vận hành.
Yếu tố giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp ở mức 28,5% là nhờ dịch chuyển cơ cấu hàng hóa. Nhóm hàng chăm sóc sức khỏe, vitamin, mỹ phẩm thường có biên lợi nhuận cao hơn so với dược phẩm kê đơn thông thường.
Việc ứng dụng AI và tự động hóa quy trình giúp giảm chi phí vận hành trên mỗi giao dịch. Hệ thống quản lý tồn kho thông minh hạn chế rủi ro hàng tồn chậm luân chuyển.
Từ góc nhìn dòng tiền ròng, dữ liệu chưa công bố dòng tiền tự do (FCF) hay nợ vay. Nhưng việc đạt EBITDA dương là bước đệm để giảm áp lực huy động vốn từ bên ngoài.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Bối cảnh thị trường bán lẻ dược phẩm Việt Nam có tính cạnh tranh cao. Các chuỗi nhà thuốc tư nhân như Pharmacity, FPT Long Châu đang cùng mở rộng thị phần.
CEO Pharmacity nhấn mạnh tầm nhìn đưa hệ thống trở thành