Phiên giao dịch ngày 04/06/2026 chứng kiến sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm dòng tiền. Khối ngoại bán ròng mạnh 5.742,2 tỷ đồng trên tổng giá trị giao dịch ba sàn đạt 23.348,1 tỷ đồng, tăng 5,0% so với phiên trước.
Điểm đáng chú ý là tổ chức trong nước mua ròng 5.915,0 tỷ đồng, gần như hấp thụ trọn vẹn lượng hàng mà khối ngoại xả ra. Trong đó, riêng giao dịch thỏa thuận tại VIC với 25,2 triệu cổ phiếu, trị giá 4.997,4 tỷ đồng, được thực hiện giữa nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức trong nước.
Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Kết thúc phiên 04/06/2026, VN-Index tăng 0,69%, đóng cửa tại 1.831,55 điểm. Giá trị giao dịch khớp lệnh đạt 12.936,2 tỷ đồng, giảm 23,4% so với phiên trước và chiếm 58,3% tổng giá trị giao dịch.
Giá trị giao dịch khớp lệnh giảm 15,7% so với trung bình 5 phiên và giảm 35,3% so với trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy thanh khoản khớp lệnh suy yếu đáng kể so với xu hướng trung hạn.
Giá trị giao dịch thỏa thuận đạt 9.447,0 tỷ đồng, tăng 128,8% so với phiên liền trước, chiếm 40,5% tổng giá trị giao dịch. Giao dịch thỏa thuận nổi bật nhất là VIC với 25,2 triệu cổ phiếu, trị giá 4.997,4 tỷ đồng, do nhà đầu tư nước ngoài bán cho tổ chức trong nước.
Các giao dịch thỏa thuận lớn khác gồm MSN (700,8 tỷ đồng), PET (495,6 tỷ đồng) và VJC (484,1 tỷ đồng), chủ yếu giữa các nhà đầu tư cá nhân trong nước.
| Chỉ tiêu | Giá trị | Thay đổi/(Nguồn) |
|---|---|---|
| VN-Index | 1.831,55 điểm | +0,69% |
| Giá trị GD khớp lệnh | 12.936,2 tỷ đồng | -23,4% so với phiên trước |
| Tổng GD ba sàn | 23.348,1 tỷ đồng | +5,0% so với phiên trước |
| Giá trị GD thỏa thuận | 9.447,0 tỷ đồng | +128,8% so với phiên trước |
| Khối ngoại bán ròng (tổng) | 5.742,2 tỷ đồng | Khớp lệnh -772,7 tỷ |
| Tổ chức trong nước mua ròng | 5.915,0 tỷ đồng | Khớp lệnh +1.085,7 tỷ |
| Cá nhân trong nước mua ròng | 213,2 tỷ đồng | Khớp lệnh +52,5 tỷ |
| Tự doanh bán ròng | 372,7 tỷ đồng | Khớp lệnh -365,6 tỷ |
Xét theo nhóm ngành, giá và thanh khoản cùng giảm ở Chứng khoán, Công nghệ Thông tin, Thép, Thực phẩm. Ngược lại, Thiết bị điện, Dầu khí, Vận tải, Cao su, Khí đốt ghi nhận cả giá và thanh khoản tăng.
Nhóm Bất động sản và Ngân hàng có giá tăng nhưng thanh khoản giảm. Tỷ trọng dòng tiền tăng tại Ngân hàng, Dầu khí, Bán lẻ, Xây dựng, Thiết bị điện, Kho bãi, Vận tải thủy, Khai khoáng, Hàng không và Viễn thông.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Dòng tiền trong phiên 04/06 cho thấy ba lớp vận động rõ rệt. Thứ nhất, khối ngoại bán ròng mạnh 5.742,2 tỷ đồng, tập trung chủ yếu ở nhóm Ngân hàng (MWG, ACB, VPB, VHM, TCB, CTG, VNM, GMD, FRT).
Thứ hai, tổ chức trong nước đối ứng gần như hoàn hảo khi mua ròng 5.915,0 tỷ đồng. Trong đó, giao dịch thỏa thuận VIC (4.997 tỷ) chiếm 84,5% tổng mua ròng của khối này. Đây là một giao dịch chuyển giao quy mô lớn, mang tính chất thương lượng giữa hai bên tổ chức.
Thứ ba, nhà đầu tư cá nhân chỉ mua ròng 213,2 tỷ đồng, cho thấy tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) vẫn chiếm ưu thế ở nhóm bán lẻ. Tự doanh bán ròng 372,7 tỷ đồng, tập trung bán ròng mạnh nhất ở nhóm Ngân hàng (ACB, FPT, SSI, MBB, VIB, STB, POW, EIB, CTG, VCG).
Xét về cấu trúc dòng tiền khớp lệnh, khối ngoại bán ròng 772,7 tỷ đồng, trong khi tổ chức trong nước mua ròng 1.085,7 tỷ đồng. Điều này cho thấy bên mua chủ động hơn ở kênh khớp lệnh, giúp VN-Index vẫn tăng điểm dù thanh khoản suy giảm.
Áp lực bán ròng từ khối ngoại tại nhóm Ngân hàng đặt ra câu hỏi về chi phí vốn và định giá cổ phiếu ngành này trong bối cảnh mặt bằng lãi suất trong nước và quốc tế biến động. Ngược lại, dòng tiền từ tổ chức trong nước tập trung vào VIC và các mã Ngân hàng (ACB, STB, VHM, MWG, HDB, CTG, VPB, GMD, MSN, VIX) cho thấy chiến lược gom cổ phiếu vốn hóa lớn, thanh khoản cao.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Giao dịch VIC đạt 25,2 triệu cổ phiếu, tương đương 4.997,4 tỷ đồng, là điểm nhấn đặc biệt của phiên. Đây không phải giao dịch khớp lệnh thông thường mà là thỏa thuận trực tiếp giữa khối ngoại và tổ chức trong nước. Quy mô giao dịch này chiếm 21,4% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường trong ngày.
Cần theo dõi diễn biến của các cổ phiếu bị khối ngoại bán ròng mạnh ở nhóm Ngân hàng: MWG, ACB, VPB, VHM, TCB, CTG, VNM, GMD và FRT. Nếu áp lực bán tiếp diễn, định giá của nhóm này có thể chịu thêm sức ép trong ngắn hạn.
Ở chiều ngược lại, các mã được tổ chức trong nước mua ròng mạnh gồm ACB, STB, VHM, MWG, HDB, CTG, VPB, GMD, MSN và VIX. Việc các tổ chức lớn gia tăng tỷ trọng ở nhóm Ngân hàng có thể là tín hiệu về kỳ vọng tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận trong nửa cuối năm 2026.
Khối tự doanh bán ròng 372,7 tỷ đồng, trong đó bán ròng mạnh nhất ở nhóm Ngân hàng. Hai nhóm được tự doanh mua ròng là Bán lẻ (MWG, FRT) và Hóa chất (GVR, BMP). Động thái này phản ánh chiến lược xoay vòng danh mục của tự doanh, giảm tỷ trọng ngân hàng để chuyển sang các ngành có biên lợi nhuận cải thiện.
Nhóm cá nhân mua ròng tập trung vào Chứng khoán (TCB, VIB, SSI, VJC, VPB, MBB, EIB, LPB, GAS, BSR). Ngược lại, cá nhân bán ròng ở Bất động sản và Công nghệ Thông tin. Sự phân hóa này cho thấy dòng tiền cá nhân đang tìm đến các cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán có thanh khoản cao.
Thanh khoản khớp lệnh giảm mạnh (giảm 35,3% so với trung bình 20 phiên) là yếu tố cần theo dõi. Nếu xu hướng này tiếp diễn, khả năng duy trì đà tăng của VN-Index sẽ phụ thuộc nhiều vào các giao dịch thỏa thuận và dòng tiền tổ chức.