Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo báo Người Lao Động (NLĐO) ngày 3-6, giá vàng trong nước tiếp tục giảm sâu, xác lập mức thấp nhất kể từ đầu năm 2025. Sáng 3-6, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết giá vàng miếng SJC ở mức 154 triệu đồng/lượng (mua vào) và 157 triệu đồng/lượng (bán ra), giảm 500.000 đồng/lượng so với cuối ngày hôm qua.
Giá vàng nhẫn và vàng trang sức 99,99% được giao dịch quanh mức 153,8 triệu đồng/lượng mua vào và 156,8 triệu đồng/lượng bán ra. Một số doanh nghiệp khác thậm chí điều chỉnh giá bán vàng miếng và vàng nhẫn xuống thấp hơn, chỉ còn khoảng 156,5 triệu đồng/lượng.
Các mức giảm cụ thể như sau:
- Trong vòng một tuần qua, giá vàng trong nước đã giảm khoảng 3,7 triệu đồng/lượng.
- So với một tháng trước, mỗi lượng vàng mất hơn 10 triệu đồng giá trị.
- So với vùng đỉnh lịch sử trên 190 triệu đồng/lượng, giá vàng đã giảm khoảng 35-36 triệu đồng/lượng.
Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao dịch ở mức 4.476 USD/ounce lúc 9 giờ sáng (giờ Việt Nam), giảm 15 USD/ounce so với đầu ngày và đánh mất mốc tâm lý 4.500 USD/ounce.
Giá vàng thế giới suy yếu trong bối cảnh đồng USD duy trì sức mạnh. Giá dầu thô tăng trở lại, hiện dầu Brent giao dịch quanh mức 96,9 USD/thùng, tăng hơn 1% so với phiên trước.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Sự sụt giảm của giá vàng trong nước phản ánh tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) đang chi phối thị trường. Dòng tiền ròng có dấu hiệu rút khỏi kim loại quý khi đồng USD duy trì sức mạnh và các tài sản rủi ro khác như dầu thô tăng giá.
Mức giảm 7,25% (36 triệu/190 triệu) so với đỉnh lịch sử cho thấy áp lực điều chỉnh kỹ thuật mạnh. Độ trễ chính sách từ các ngân hàng trung ương và triển vọng lãi suất cao hơn trong thời gian dài đang đẩy chi phí cơ hội nắm giữ vàng lên cao.
Biểu đồ so sánh mức lỗ theo thời điểm mua:
| Thời điểm mua | Giá mua (triệu đồng/lượng) | Mức lỗ hiện tại (triệu đồng/lượng) | Tỷ lệ lỗ (%) |
|---|---|---|---|
| Đỉnh lịch sử (tháng trước) | ~190 | 35-36 | ~18,9% |
| Cách đây 1 tháng | ~167 | ~10 | ~6% |
| Cách đây 1 tuần | ~160,2 | ~3,7 | ~2,3% |
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Đồng USD duy trì sức mạnh là yếu tố chính gây áp lực lên giá vàng thế giới. Khi chỉ số DXY tăng, giá vàng thường có xu hướng giảm do mối quan hệ nghịch chiều.
Giá dầu Brent tăng trở lại trên mốc 96,9 USD/thùng tạo ra lực hút dòng tiền vào nhóm hàng hóa năng lượng, làm suy yếu dòng tiền vào vàng trong ngắn hạn.
Các yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới:
- Biến động của chỉ số DXY – nếu đồng USD tiếp tục mạnh, giá vàng có thể còn chịu áp lực.
- Diễn biến giá dầu thô – nếu duy trì xu hướng tăng, dòng tiền có thể dịch chuyển khỏi vàng.
- Chính sách lãi suất của FED – các tín hiệu hawkish sẽ gia tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng.
- Rủi ro thanh khoản đối với các nhà đầu tư đã mua ở vùng giá cao 190 triệu đồng/lượng.