Giá vàng thế giới vượt 4.070 USD: Kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng Mỹ-Iran và câu chuyện dòng tiền phòng thủ

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Trong phiên giao dịch chiều ngày 21/7, giá vàng thế giới ghi nhận mức tăng hơn 1%. Nguyên nhân chính đến từ kỳ vọng căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran sẽ hạ nhiệt thông qua các nỗ lực ngoại giao.

Dữ liệu cụ thể từ thị trường được ghi nhận như sau:

Trên thị trường nội địa, Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết giá vàng SJC tại Hà Nội ở mức 143,40 - 146,40 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra) vào lúc 15 giờ 52 phút cùng ngày.

Ông Ilya Spivak, Trưởng bộ phận kinh tế vĩ mô toàn cầu của Tastylive, nhận định giá vàng dường như đã ổn định quanh mốc 4.000 USD/ounce và có thể tiếp tục đi lên. Ông cho rằng tình hình Trung Đông vẫn ảnh hưởng đến thị trường, nhưng giới đầu tư hiện bình tĩnh hơn trước mỗi thông tin mới.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Diễn biến tăng giá của vàng trong bối cảnh này phản ánh trạng thái tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) có điều kiện. Dòng tiền đang vận hành dựa trên hai kỳ vọng trái chiều.

Thứ nhất, kỳ vọng căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt làm giảm áp lực giá dầu. Giá dầu giảm sẽ làm dịu bớt nỗi lo lạm phát, qua đó ảnh hưởng đến định hướng lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed).

Thứ hai, bất chấp kỳ vọng trên, thị trường vẫn đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 được thị trường định giá ở mức 64%.

Giới đầu tư vẫn cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tuần tới. Tuy vậy, mức xác suất tăng lãi suất 64% vào tháng 9 cho thấy chi phí vốn vẫn là yếu tố rủi ro chính đối với các tài sản không sinh lời như vàng.

Sự phục hồi của vàng và các kim loại quý khác (bạc +4,5%, bạch kim +2,3%, palladium +2,8%) cho thấy dòng tiền đang tìm kiếm sự an toàn trong ngắn hạn, nhưng vẫn chịu áp lực từ kỳ vọng lãi suất cao.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Bối cảnh thị trường hiện tại được định hình bởi sự giằng co giữa các yếu tố địa chính trị và chính sách tiền tệ.

Các dữ kiện quan trọng cần theo dõi trong thời gian tới bao gồm:

• Kết quả cuộc họp của Fed trong tuần tới và các tín hiệu về lộ trình lãi suất.
• Diễn biến căng thẳng Mỹ-Iran và các nỗ lực ngoại giao, vốn là yếu tố chính ảnh hưởng đến giá dầu và lạm phát.
• Phản ứng của các thị trường kim loại quý khác (bạc, bạch kim, palladium) như một chỉ báo về sức khỏe của dòng tiền đầu cơ.
• Biến động của chỉ số DXY và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm.

Triển vọng giá vàng vẫn chịu sức ép từ lãi suất và căng thẳng Trung Đông. Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang, giá dầu tăng mạnh và kỳ vọng Fed chưa sớm hạ lãi suất phủ bóng lên triển vọng của kim loại quý, khiến giới đầu tư tiếp tục theo dõi sát diễn biến kinh tế, địa chính trị (theo nhận định từ TTXVN/Vietnam+).