Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Phiên giao dịch đầu tuần ngày 13/7/2026 chứng kiến đà bán tháo mạnh trên thị trường kim loại quý. Theo dữ liệu từ Vietnam+, giá vàng giao ngay giảm 3% xuống mức 3.996,76 USD/ounce vào lúc 0h40 sáng 14/7 theo giờ Việt Nam. Mức này ghi nhận thấp nhất kể từ ngày 1/7 và là phiên giảm thứ hai liên tiếp.
Giá vàng kỳ hạn của Mỹ cũng giảm 2,6% xuống 4.005,7 USD/ounce. Động thái này diễn ra ngay sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố tái áp đặt lệnh phong tỏa hàng hải đối với Iran, bao gồm yêu cầu thu phí 20% đối với hàng hóa qua eo biển Hormuz.
Hệ quả trực tiếp, giá dầu thô kỳ hạn nhảy vọt 9%. Dầu Brent Biển Bắc tăng 7,29 USD (9,59%) lên 83,30 USD/thùng. Dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) tăng 6,73 USD (9,42%) lên 78,14 USD/thùng.
Các kim loại quý khác cũng chịu áp lực giảm đồng loạt:
- Bạc giao ngay giảm 3,8% xuống 57,55 USD/ounce.
- Bạch kim giảm 1,7% xuống 1.599,47 USD/ounce.
- Palladium giảm 2,1% xuống 1.249,70 USD/ounce.
Tại thị trường Việt Nam, giá vàng SJC tại Hà Nội được Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết ở mức 145,4 - 148,42 triệu đồng/lượng (mua vào-bán ra).
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Bản chất của đợt bán tháo vàng không nằm ở bản thân căng thẳng địa chính trị, mà nằm ở tác động kép từ giá dầu tăng. Chuyên gia phân tích thị trường Fawad Razaqzada tại Forex.com nhận định, giá dầu leo thang do xung đột Trung Đông đang tạo áp lực buộc Fed phải thắt chặt chính sách.
Khi giá năng lượng tăng, chi phí vận tải và giá cả hàng hóa chung leo thang, lạm phát có nguy cơ bị đẩy lên cao hơn. Điều này buộc các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Fed, phải duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn, hoặc tiếp tục nâng lãi suất.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, giới đầu tư hiện dự báo có tới 75% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9/2026 tới. Lãi suất cao làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn là tài sản không sinh lời.
Ông Razaqzada cảnh báo, nếu giá dầu tiếp tục duy trì đà tăng, áp lực bán tháo có thể đẩy giá vàng rớt xuống mốc 3.800 USD/ounce trong ngắn hạn, thậm chí trượt dài về 3.500 USD/ounce. Đây là tín hiệu cho thấy dòng tiền đang chuyển từ tài sản phòng thủ (vàng) sang các kênh đầu tư nhạy cảm với lạm phát hoặc đơn giản là rút về trạng thái nắm giữ tiền mặt.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Thị trường hiện đổ dồn sự chú ý vào phiên điều trần chính sách tiền tệ đầu tiên của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh trước Quốc hội Mỹ diễn ra vào ngày 14/7. Các phát ngôn của ông sẽ là manh mối quan trọng về lộ trình lãi suất sắp tới.
Ngoài ra, trong tuần này, Chính phủ Mỹ sẽ công bố hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của tháng 6/2026, bao gồm:
- Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI).
- Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI).
- Báo cáo doanh số bán lẻ.
- Số liệu người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.
Những dữ liệu này sẽ cung cấp bức tranh rõ nét hơn về áp lực lạm phát và sức khỏe nền kinh tế Mỹ, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed.