Giá vàng SJC chạm 147 triệu đồng: Chênh lệch với thế giới và áp lực tỷ giá từ dòng vốn ngoại tệ

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Theo thông tin từ Vietnam+ ngày 22/7/2026, thị trường vàng trong nước ghi nhận mức tăng 600.000-800.000 đồng/lượng so với phiên liền trước.

Giá vàng miếng SJC tại các doanh nghiệp lớn (Sài Gòn, Phú Quý, Doji) niêm yết ở mức 144 triệu đồng/lượng chiều mua vào và 147 triệu đồng/lượng chiều bán ra.

Mức giá này tăng 600.000 đồng/lượng so với chốt phiên ngày 21/7.

Chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra được các doanh nghiệp duy trì ở mức 3-3,8 triệu đồng/lượng.

Trên thị trường quốc tế, kim loại quý dao động quanh ngưỡng 4.128 USD/ounce.

Quy đổi theo tỷ giá USD tại Vietcombank, giá vàng thế giới tương đương khoảng 131,8 triệu đồng/lượng.

Như vậy, giá vàng SJC trong nước cao hơn giá vàng thế giới khoảng 15,2 triệu đồng/lượng.

Về thị trường ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước niêm yết tỷ giá trung tâm ở mức 25.260 đồng/USD, không biến động so với chốt phiên 21/7.

Tỷ giá tại các ngân hàng thương mại biến động khác nhau:

• Vietcombank: 26.110-26.520 đồng/USD (mua vào-bán ra), tăng 10 đồng/USD.
• BIDV: 26.140-26.520 đồng/USD, tăng 10 đồng/USD.
• Vietinbank: 26.087-26.523 đồng/USD, tăng 17 đồng/USD ở chiều bán ra.
• Eximbank: 26.120-26.523 đồng/USD, chưa điều chỉnh.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Dòng tiền ròng vào vàng trong nước đang chịu tác động kép từ biến động giá quốc tế và kỳ vọng tỷ giá.

Giá vàng thế giới tăng lên 4.128 USD/ounce tạo lực đẩy cơ học lên mặt bằng giá trong nước.

Tuy nhiên, mức chênh lệch 15,2 triệu đồng/lượng giữa SJC và giá thế giới quy đổi cho thấy yếu tố nội tại vẫn chi phối mạnh.

Chênh lệch mua-bán 3-3,8 triệu đồng/lượng phản ánh chi phí vốn và rủi ro thanh khoản mà các doanh nghiệp kinh doanh vàng đang phải bù đắp.

Biên độ này cao hơn đáng kể so với mặt bằng chung của các thị trường hàng hóa khác, cho thấy tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) vẫn chiếm ưu thế.

Trên thị trường ngoại tệ, tỷ giá USD tại các ngân hàng thương mại tăng nhẹ 10-17 đồng/USD, trong khi tỷ giá trung tâm đứng yên.

Độ trễ chính sách (policy lag) giữa tỷ giá trung tâm và tỷ giá thực tế tại các ngân hàng đang tạo ra khoảng trống cho dòng vốn ngoại tệ.

Nhà đầu tư có thể đang chuyển dịch một phần dòng tiền từ vàng sang ngoại tệ để hưởng chênh lệch tỷ giá ngắn hạn.

Áp lực từ giá dầu tăng lên mức cao nhất 5 tuần (Brent 88,01 USD/thùng, WTI 82,29 USD/thùng) cũng góp phần củng cố kỳ vọng lạm phát.

Điều này làm gia tăng sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Xung đột Mỹ-Iran leo thang vẫn là yếu tố địa chính trị chính tác động lên giá vàng và dầu thô toàn cầu.

Giới đầu tư lo ngại nguồn cung năng lượng tại Trung Đông đối mặt với nguy cơ gián đoạn nghiêm trọng.

Mỹ chuẩn bị áp mức thuế mới với 60 đối tác thương mại, có thể tạo ra biến động trên thị trường ngoại hối và hàng hóa.

Các yếu tố cần theo dõi trong ngắn hạn:

• Diễn biến giá vàng thế giới tại ngưỡng 4.128 USD/ounce và khả năng vượt qua vùng kháng cự tâm lý 4.200 USD/ounce.
• Biến động tỷ giá USD/VND tại các ngân hàng thương mại, đặc biệt là Vietcombank và BIDV.
• Chính sách điều hành tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước trong bối cảnh áp lực từ đồng USD mạnh.
• Mức chênh lệch giá mua-bán vàng SJC có thu hẹp hay không, phản ánh sự thay đổi trong rủi ro thanh khoản.
• Dòng vốn ngoại tệ từ các kênh đầu tư khác (trái phiếu, chứng khoán) có dịch chuyển sang vàng hay không.

Theo thông tin từ Standard Chartered, GDP Việt Nam có thể đạt hai con số nhờ động lực tăng trưởng bền vững, tạo nền tảng cho nhu cầu vàng vật chất trong nước.

Tuy nhiên, với mức chênh lệch 15,2 triệu đồng/lượng so với thế giới, rủi ro điều chỉnh giá vàng SJC vẫn hiện hữu nếu dòng vốn ngoại tệ đảo chiều.