Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Phiên giao dịch ngày 6/7, giá vàng thế giới quay đầu giảm sau khi chạm mức cao nhất trong 2 tuần. Nguyên nhân trực tiếp được xác định là đà phục hồi của đồng USD.
Theo dữ liệu từ Vietnam+, giá vàng giao ngay đóng cửa tại 4.163,64 USD/ounce, tương ứng mức giảm 0,3% so với phiên trước. Trong phiên, kim loại quý này đã có thời điểm vọt lên mức cao nhất kể từ ngày 22/6.
Giá vàng kỳ hạn tháng 8/2026 trên sàn Mỹ ghi nhận mức tăng 1%, chốt tại 4.167,50 USD/ounce, cho thấy sự phân kỳ nhẹ giữa thị trường giao ngay và tương lai.
| Chỉ số | Giá trị | Biến động |
|---|---|---|
| Vàng giao ngay | 4.163,64 USD/ounce | -0,3% |
| Vàng tương lai tháng 8/2026 | 4.167,50 USD/ounce | +1,0% |
| Chỉ số đồng USD | Tăng ~0,1% | +0,1% |
| Bạc giao ngay | 62,17 USD/ounce | -0,3% |
| Bạch kim giao ngay | 1.630,86 USD/ounce | -0,4% |
| Paladi giao ngay | 1.275,43 USD/ounce | +0,1% |
Tại thị trường Việt Nam, chiều 6/7, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết giá vàng SJC ở mức 148 - 151 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra).
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Đà giảm của vàng trong phiên 6/7 chịu tác động trực tiếp từ yếu tố tỷ giá. Chỉ số đồng USD tăng 0,1% khiến vàng — vốn được định giá bằng USD — trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua ngoài Mỹ.
Ông Jim Wyckoff, chuyên gia phân tích thị trường của American Gold Exchange, xác nhận sự phục hồi của đồng USD là yếu tố gây sức ép lên giá vàng trong phiên này.
Tuy nhiên, đà giảm được hạn chế nhờ bộ dữ liệu việc làm Mỹ tháng Sáu yếu hơn dự kiến. Tăng trưởng việc làm chậm lại rõ rệt, cùng với số liệu hai tháng trước bị điều chỉnh giảm, đã làm giảm kỳ vọng Fed sẽ sớm nâng lãi suất.
Dòng tiền trên thị trường vàng hiện phản ánh trạng thái giằng co giữa hai lực đối lập:
- Áp lực từ đồng USD mạnh lên và xu hướng risk-off.
- Hỗ trợ từ kỳ vọng Fed ôn hòa hơn sau dữ liệu việc làm yếu.
Ông Ole Hansen, người đứng đầu bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank A/S, nhận định thị trường vàng vẫn thiếu định hướng rõ ràng trong ngắn hạn. Nguyên nhân chính là lo ngại Fed tiếp tục tăng lãi suất, dù theo ông khả năng Fed thực sự nâng lãi suất là rất thấp.
Chừng nào thị trường còn tính đến kịch bản Fed thắt chặt, dư địa tăng của giá vàng sẽ bị hạn chế. Đây là trạng thái chờ đợi điển hình trước các sự kiện chính sách lớn.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Trọng tâm của giới đầu tư hiện đổ dồn vào biên bản cuộc họp chính sách gần nhất của Fed, dự kiến công bố ngày 8/7 (giờ Mỹ). Theo ông Wyckoff, bất kỳ thông tin bất ngờ nào từ biên bản này cũng có thể tạo ra biến động đáng kể trên thị trường tài chính.
Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường đang đánh giá xác suất Fed nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 9/2026 vào khoảng 57%.
JPMorgan đưa ra dự báo thận trọng: nhu cầu vàng từ các nhóm khách hàng chủ chốt có thể thấp hơn dự báo trước đó, qua đó hạn chế dư địa tăng giá. Ngân hàng đầu tư này dự báo giá vàng đạt trung bình 4.300 USD/ounce trong quý 3 và 4.500 USD/ounce trong quý 4/2026.
Các yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới bao gồm:
- Biên bản họp Fed ngày 8/7 và tín hiệu về lộ trình lãi suất.
- Diễn biến chỉ số USD và sức mạnh tương đối của các đồng tiền chủ chốt.
- Dữ liệu lạm phát và việc làm Mỹ tiếp theo.
- Xu hướng giá năng lượng, đặc biệt sau thỏa thuận Mỹ - Iran.
Giá vàng đã chịu áp lực kể từ mức cao kỷ lục hồi tháng Một. Nguyên nhân là thị trường gia tăng kỳ vọng Fed duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn nhằm kiểm soát lạm phát, bất chấp giá năng lượng đã hạ nhiệt.
Trên thị trường kim loại quý khác, giá bạc giao ngay giảm 0,3% xuống 62,17 USD/ounce. Giá bạch kim giảm 0,4% xuống 1.630,86 USD/ounce. Giá paladi tăng nhẹ 0,1% lên 1.275,43 USD/ounce.