Giá vàng giao ngay đảo chiều giảm: Áp lực từ tín hiệu Hawkish của Fed dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Vào lúc 14 giờ 40 phút ngày 17/6 (theo giờ miền Đông nước Mỹ), giá vàng giao ngay giảm 0,7%, xuống còn 4.299,89 USD/ounce. Đây là mức giá thấp nhất trong hơn 6 tháng, theo ghi nhận từ Vietnam+.

Diễn biến này diễn ra ngay sau cuộc họp chính sách tiền tệ đầu tiên của Fed dưới sự chủ trì của tân Chủ tịch Kevin Warsh. Fed quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5%-3,75%.

Đồng thời, 9 trong số các quan chức của Fed cho rằng sẽ cần nâng lãi suất trong năm nay. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy thị trường đánh giá 78% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12/2026, tăng mạnh từ mức 61% trước khi công bố quyết định.

Nguồn: Vietnam+ (TTXVN), CME Group.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Tín hiệu hawkish từ Fed dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh tạo áp lực kép lên vàng. Thứ nhất, lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng vì vàng không phải là tài sản sinh lời. Thứ hai, đồng USD tăng giá khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua bằng ngoại tệ khác.

Ông Tai Wong, nhà giao dịch kim loại quý độc lập, nhận định: “Đây là một Fed mới. Ông Warsh thể hiện sự quyết đoán, tự tin và năng động. Ông ấy sẽ điều hành Fed với vai trò một người quản lý hơn là người bảo hộ.” Điều này cho thấy chính sách tiền tệ có thể chuyển hướng thận trọng hơn trong ngắn hạn.

Trên thị trường năng lượng, giá dầu Brent tăng 0,75% lên 79,55 USD/thùng, dầu WTI tăng 0,97% lên 76,79 USD/thùng. Giá dầu tăng trở lại làm dấy lên lo ngại lạm phát, vốn thường hỗ trợ vàng. Tuy nhiên, trong bối cảnh lãi suất cao, tác động phòng ngừa lạm phát của vàng bị suy giảm do dòng tiền dịch chuyển sang các kênh sinh lời khác.

Xung đột địa chính trị với Iran cũng là yếu tố cần theo dõi. Tuần trước, giá vàng giao ngay đã rơi xuống mức thấp nhất trong hơn 6 tháng khi lo ngại lạm phát từ căng thẳng leo thang. Tổng thống Donald Trump cho biết thỏa thuận với Iran ngày 14/6 mới chỉ là bản ghi nhớ, chưa phải thỏa thuận cuối cùng. Ông cảnh báo có thể nối lại chiến dịch không kích nếu không hài lòng với kết quả.

Tại Việt Nam, giá vàng SJC sáng 18/6 niêm yết ở mức 149,8 - 151,82 triệu đồng/lượng. Giá trong nước tăng nhẹ 300.000 đồng/lượng so với phiên trước, bất chấp giá thế giới giảm. Điều này phản ánh độ trễ chính sách và thanh khoản thị trường nội địa có độ co giãn thấp hơn so với thị trường quốc tế.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng trong thời gian tới:

• Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 12/2026 hiện ở mức 78%, tăng mạnh từ 61%. Đây là tín hiệu hawkish rõ rệt.
• Cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed sẽ được theo dõi sát sao, đặc biệt là các tuyên bố từ 5 nhóm công tác mới được thành lập để rà soát hoạt động của ngân hàng trung ương.
• Giá dầu Brent và WTI đồng loạt tăng sau cuộc họp Fed. Nếu giá dầu duy trì đà tăng, áp lực lạm phát sẽ gia tăng, củng cố lập luận cho việc Fed tiếp tục thắt chặt chính sách.
• Tình hình địa chính trị Trung Đông, đặc biệt là thỏa thuận với Iran, có thể tạo biến động ngắn hạn. Bất kỳ leo thang nào cũng có thể đẩy giá dầu và vàng tăng nhanh.
• Đồng USD mạnh lên sau quyết định của Fed tiếp tục gây áp lực lên vàng trong ngắn hạn, nhưng nếu kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt, vàng có thể phục hồi.

Theo dữ liệu từ Vietnam+, giá bạc giảm 1,1% xuống 69,41 USD/ounce, giá bạch kim giảm 2% còn 1.768,03 USD/ounce, và giá palladium giảm 1,1% còn 1.336,91 USD/ounce. Sự sụt giảm đồng loạt của các kim loại quý khác xác nhận xu hướng risk-off trên thị trường hàng hóa.

Tại Việt Nam, mức chênh lệch giữa giá vàng trong nước và quốc tế vẫn ở mức cao. Giá vàng SJC bán ra là 151,82 triệu đồng/lượng, tương đương khoảng 6.200 USD/ounce, cao hơn đáng kể so với giá thế giới. Nguyên nhân do nguồn cung vàng miếng trong nước hạn chế và tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) của nhà đầu tư trong nước.