Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Giá vàng thế giới hoàn tất tuần giảm thứ hai liên tiếp, dù hồi phục nhẹ trong hai phiên cuối tuần. Theo dữ liệu từ Kitco, giá vàng giao ngay tại New York chốt phiên 12/6 ở mức 4.220,3 USD/oz, tăng 7,4 USD/oz (+0,18%) so với phiên trước. Trên sàn COMEX, giá vàng tương lai tăng 3% lên 4.238,8 USD/oz. Tuy nhiên, tính cả tuần, vàng giao ngay giảm 2,3%, sau khi giảm 4,6% tuần trước đó. Trong tuần, giá vàng có lúc giảm về 4.020 USD/oz – thấp nhất trong 6 tháng.
Bên cạnh vàng, giá bạc giao ngay tăng 1,01% lên 68,16 USD/oz. Giá dầu thô Brent giảm 3,4% xuống 87,33 USD/thùng, WTI giảm 3,2% xuống 84,88 USD/thùng. Cả tuần dầu giảm khoảng 6% nhưng vẫn tăng hơn 20% từ ngày 28/2. Chỉ số Dollar Index đóng cửa ở 99,81 điểm, giảm 0,26% trong tuần, tăng 1,51% từ đầu năm và tăng 0,53% trong 1 tháng qua (theo MarketWatch).
| Chỉ số | Giá trị cuối tuần | Thay đổi tuần |
|---|---|---|
| Vàng giao ngay (USD/oz) | 4.220,3 | -2,3% |
| Vàng tương lai (USD/oz) | 4.238,8 | +3% (so với phiên trước) |
| Bạc (USD/oz) | 68,16 | +1,01% |
| Dầu Brent (USD/thùng) | 87,33 | -3,4% (ngày) |
| Dầu WTI (USD/thùng) | 84,88 | -3,2% (ngày) |
| Dollar Index | 99,81 | -0,26% |
| Lượng vàng SPDR (tấn) | 1.013,6 | -6,3 tấn |
Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust không mua bán phiên thứ Sáu, giữ nguyên lượng nắm giữ 1.013,6 tấn. Tuần này quỹ bán ròng 6,3 tấn. Quy đổi theo tỷ giá Vietcombank (26.092 – 26.412 VND/USD), giá vàng quốc tế tương đương 134,3 triệu đồng/lượng, giảm 3,4 triệu đồng so với cuối tuần trước.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Áp lực giảm giá chính trong tuần đến từ mối lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất trong năm nay để chống lạm phát do chiến tranh Mỹ - Iran gây ra. Giá vàng hồi phục cuối tuần nhờ căng thẳng Vùng Vịnh có dấu hiệu xuống thang, kéo giá dầu giảm mạnh, giải tỏa phần nào sức ép lạm phát và kỳ vọng lãi suất cao hơn.
Một quan chức cấp cao Mỹ giấu tên cho biết Mỹ và Iran có thể sớm ký thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz và giải tán chương trình hạt nhân Iran trong “vài ngày tới”, dù khả năng thành công được đánh giá 80-85% chứ không 100%. Tuy nhiên, nhà đầu tư tỏ ra hoài nghi, theo chiến lược gia Peter Grant của Zaner Metals: “Lạm phát sẽ duy trì một thời gian dù giá dầu giảm” và nhiều lần trước đó chính quyền Trump tuyên bố chiến tranh sắp kết thúc nhưng không thành hiện thực.
Dữ liệu từ FedWatch Tool của CME cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12/2025 đã giảm từ hơn 70% đầu tuần xuống 57% cuối tuần. Dòng tiền ETF vàng thể hiện tâm lý thận trọng: SPDR bán ròng 6,3 tấn trong tuần dù giá vàng hồi phục hai phiên cuối. Trong báo cáo mới, ngân hàng UBS hạ dự báo giá vàng ngắn hạn về vùng 3.850-4.000 USD/oz do Fed trì hoãn giảm lãi suất.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Tuần tới (16-17/6), tâm điểm là cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed do tân Chủ tịch Kevin Warsh chủ trì. Dự kiến Fed giữ nguyên lãi suất. Kịch bản cơ sở hiện tại là Fed sẽ duy trì lập trường hawkish, gây áp lực lên vàng. Tuy nhiên, nếu tiến trình hòa đàm Mỹ - Iran có đột phá, giá dầu giảm thêm có thể làm dịu kỳ vọng lạm phát và hỗ trợ vàng.
Các yếu tố cần theo dõi:
- Diễn biến đàm phán Mỹ - Iran và giá dầu Brent/WTI.
- Quyết định lãi suất của Fed và phát biểu của Chủ tịch Warsh.
- Dòng tiền ETF vàng (SPDR) - nếu tiếp tục rút ròng có thể báo hiệu xu hướng giảm.
- Mức hỗ trợ kỹ thuật quanh 4.000 USD/oz; nếu phá vỡ, mục tiêu tiếp theo là 3.850-3.900 USD/oz theo UBS.
Trên thị trường ngoại hối, Dollar Index giảm nhẹ trong tuần nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng từ đầu năm, tạo lực cản cho vàng. Tỷ giá USD/VND ổn định quanh 26.400.