Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Giá vàng giao ngay giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 13/7 tại thị trường châu Á, theo thông tin từ Vietnam+. Vào lúc 7h35 GMT (14h35 giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay giảm 1,5% xuống 4.060,49 USD/ounce. Giá vàng kỳ hạn Mỹ giao tháng 8/2026 giảm 1%, xuống 4.069,50 USD/ounce.
Nguyên nhân trực tiếp được xác định từ căng thẳng quân sự leo thang giữa Mỹ và Iran. Ngày 12/7, Iran tuyên bố tiến hành hoạt động quân sự nhằm vào các cơ sở quân sự Mỹ tại nhiều quốc gia vùng Vịnh và tiếp tục đóng cửa eo biển Hormuz.
Các số liệu thị trường đi kèm được ghi nhận đồng loạt:
| Chỉ số | Mức giá/Thay đổi | Nguồn |
|---|---|---|
| Giá vàng giao ngay | 4.060,49 USD/ounce (-1,5%) | Vietnam+ |
| Giá vàng kỳ hạn Mỹ (tháng 8/2026) | 4.069,50 USD/ounce (-1%) | Vietnam+ |
| Giá dầu Brent | 79,11 USD/thùng (+4,08%) | Vietnam+ |
| Giá dầu WTI | 74,36 USD/thùng (+4,11%) | Vietnam+ |
| Giá bạc giao ngay | 58,35 USD/ounce (-2,5%) | Vietnam+ |
| Giá bạch kim giao ngay | 1.619,72 USD/ounce (-0,5%) | Vietnam+ |
| Giá palladium giao ngay | 1.257,82 USD/ounce (-1,5%) | Vietnam+ |
| Giá vàng SJC (mua vào) | 145,4 triệu VND/lượng | Công ty VBĐQ Sài Gòn |
| Giá vàng SJC (bán ra) | 148,42 triệu VND/lượng | Công ty VBĐQ Sài Gòn |
Trên thị trường phái sinh, các quỹ đầu cơ trên sàn COMEX đã giảm 1.964 hợp đồng mua ròng vàng trong tuần kết thúc ngày 7/7, xuống còn 114.854 hợp đồng. Động thái này diễn ra sau ba tuần liên tiếp gia tăng vị thế mua.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Căng thẳng tại eo biển Hormuz tạo ra cú sốc nguồn cung năng lượng tức thời. Giá dầu tăng 4% làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, và theo đó buộc Fed phải duy trì lãi suất ở mức cao để kiềm chế giá cả. Đây là lực cản trực tiếp đối với vàng.
Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện dự báo 72% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9. Con số này đã tăng từ mức khoảng 63% của tuần trước, phản ánh sự điều chỉnh kỳ vọng nhanh chóng của giới đầu tư.
Chi phí vốn tăng làm giảm sức hấp dẫn của vàng so với các tài sản trả lãi. Dòng tiền ròng chảy khỏi vàng được phản ánh qua việc các nhà đầu cơ giảm vị thế mua ròng trên COMEX. Cùng lúc, đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đồng loạt đi lên, tạo thêm áp lực.
Ông Nicholas Frappell, Giám đốc toàn cầu phụ trách thị trường tổ chức tại ABC Refinery, đặt câu hỏi liệu việc đóng cửa eo biển Hormuz kéo dài có tạo ra tác động giảm phát trong tương lai hay không. Nếu nhu cầu suy yếu kéo theo hoạt động kinh tế chậm lại, yếu tố này có thể trở thành động lực hỗ trợ giá vàng.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Giới đầu tư sẽ tập trung vào phiên điều trần bán niên đầu tiên của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trước Quốc hội trong tuần này. Cùng với đó là loạt số liệu kinh tế quan trọng của Mỹ:
- Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6/2026.
- Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6/2026.
- Doanh số bán lẻ tháng 6/2026.
Các phát biểu của Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman và Thống đốc Fed Christopher Waller cũng sẽ được thị trường theo dõi sát sao. Những tín hiệu về lộ trình lãi suất trong bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng sẽ là yếu tố then chốt.
Tại thị trường trong nước, giá vàng SJC ghi nhận mức chênh lệch mua-bán khoảng 3 triệu đồng/lượng. Thanh khoản thị trường vàng miếng thường phản ánh tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) của nhà đầu tư cá nhân.
Bên cạnh diễn biến của vàng, giá dầu Brent và WTI tăng hơn 4% là dữ kiện quan trọng cho thấy năng lượng đang là kênh hấp thụ dòng tiền ngắn hạn. Nếu căng thẳng địa chính trị kéo dài, áp lực lạm phát chi phí đẩy sẽ tiếp diễn.