Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo thông tin từ Vietnam+, ngày 15/6/2026, giá vàng giao ngay tại châu Á tăng 2,5% lên 4.323,29 USD/ounce - mức cao nhất kể từ ngày 9/6, ghi nhận phiên tăng thứ ba liên tiếp.
Giá vàng kỳ hạn của Mỹ giao tháng 8/2026 cũng tăng 2,5% lên 4.343,80 USD/ounce. Động thái này diễn ra ngay sau khi các quan chức Mỹ và Iran công bố thỏa thuận sơ bộ nhằm chấm dứt xung đột.
Bảng số liệu giá kim loại quý phiên 15/6 (theo Vietnam+):
| Kim loại | Giá (USD/ounce) | Biến động (%) |
|---|---|---|
| Vàng giao ngay | 4.323,29 | +2,5% |
| Vàng kỳ hạn (tháng 8/2026) | 4.343,80 | +2,5% |
| Bạc giao ngay | 70,19 | +3,3% |
| Bạch kim | 1.765,40 | +2,8% |
| Palladium | 1.323,22 | +3,1% |
Tại thị trường Việt Nam, cùng ngày, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn niêm yết giá vàng SJC tại Hà Nội ở mức 148-150,52 triệu đồng/lượng (mua vào-bán ra).
Giá dầu giảm hơn 4% sau thông tin thỏa thuận, do kỳ vọng eo biển Hormuz sẽ sớm được mở cửa trở lại, giảm bớt rủi ro đứt gãy nguồn cung năng lượng toàn cầu.
Đồng USD giảm xuống mức thấp nhất trong 10 ngày, khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Giá vàng đã giảm khoảng 20% kể từ khi cuộc xung đột Mỹ-Israel với Iran bùng phát vào cuối tháng 2/2026. Việc eo biển Hormuz gần như bị đóng cửa đẩy giá dầu tăng vọt, làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao.
Vàng là tài sản không sinh lời, nên môi trường lãi suất cao là bất lợi. Tuy nhiên, thỏa thuận hòa bình sơ bộ đã đảo chiều các yếu tố vĩ mô cơ bản.
Thứ nhất, rủi ro địa chính trị hạ nhiệt. Giá dầu giảm mạnh kéo theo áp lực lạm phát do năng lượng giảm bớt. Lạm phát kỳ vọng thấp hơn làm giảm khả năng Fed tiếp tục thắt chặt.
Thứ hai, kỳ vọng chính sách tiền tệ thay đổi. Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đã giảm dự báo khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12/2026 xuống còn 48%, so với mức 69% của tuần trước đó.
Thứ ba, đồng USD suy yếu hỗ trợ trực tiếp cho giá vàng, vốn được định giá bằng USD. Khi USD giảm, sức mua của nhà đầu tư ngoại tệ khác tăng lên.
Ngân hàng OCBC nhận định những lo ngại về mất giá tiền tệ, rủi ro tài khóa và tình trạng phân mảnh địa chính trị toàn cầu vẫn tiếp tục hỗ trợ nhu cầu nắm giữ vàng dài hạn.
OCBC cho rằng khi áp lực lạm phát từ giá năng lượng dịu bớt, các yếu tố hỗ trợ cốt lõi này có thể trở nên nổi bật hơn đối với thị trường vàng.
Sự kết hợp giữa USD yếu, dầu giảm và kỳ vọng lãi suất đỉnh đang tạo ra một trong những động lực thuận lợi nhất cho vàng trong nhiều tuần qua.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Thỏa thuận Mỹ-Iran được thông báo vào ngày 14/6, dự kiến sẽ được ký chính thức tại Thụy Sĩ vào ngày 19/6/2026, theo Thủ tướng Pakistan Shehbaz Sharif.
Các nội dung chính bao gồm: chấm dứt chiến sự, Mỹ dỡ bỏ phong tỏa đối với Iran và mở lại eo biển Hormuz. Tính bền vững của thỏa thuận này là yếu tố then chốt cho xu hướng giá vàng.
Giới đầu tư đang hướng sự chú ý đến quyết định chính sách tiền tệ và cuộc họp báo của Fed vào ngày 17/6/2026. Đây là cuộc họp đầu tiên dưới sự chủ trì của Chủ tịch Fed Kevin Warsh.
Thị trường phần lớn dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp này. Tuy nhiên, các tín hiệu về lộ trình lãi suất từ ngôn ngữ điều hành (hawkish hay dovish) sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng.
Giá vàng giảm khoảng 20% kể từ cuối tháng 2/2026. Mức tăng 2,5% phiên 15/6 mới chỉ lấy lại một phần nhỏ. Để xác nhận xu hướng tăng bền vững, giá cần vượt qua các ngưỡng kháng cự kỹ thuật trên mức 4.400-4.500 USD/ounce.
Các yếu tố cần theo dõi trong ngắn hạn:
- Diễn biến ký kết chính thức và thực thi thỏa thuận Mỹ-Iran vào ngày 19/6.
- Kết quả cuộc họp Fed ngày 17/6 và tín hiệu về lãi suất tháng 12/2026.
- Giá dầu WTI/Brent: nếu tiếp tục giảm sẽ củng cố kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt.
- Diễn biến chỉ số DXY (USD Index) và dòng tiền ròng vào các quỹ ETF vàng.
Theo góc nhìn của Ngân hàng OCBC, các yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn còn nguyên. Nhưng trong ngắn hạn, giá vàng phụ thuộc nhiều vào độ tin cậy của thỏa thuận hòa bình và lập trường chính sách của Fed.