Giá vàng bật tăng 2% trong tuần sau chuỗi giảm 4 tuần – Tín hiệu từ thị trường lao động Mỹ và kỳ vọng lãi suất Fed

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Theo báo cáo từ Kitco, giá vàng thế giới giao ngay lúc 4h30 ngày 5/7/2026 (giờ Việt Nam) đạt 4.175 USD/ounce, tăng 1,52% so với phiên trước. Đây là tuần tăng đầu tiên sau 4 tuần giảm liên tiếp, với mức tăng khoảng 2% tính từ đầu tuần.

Quy đổi theo tỷ giá USD tự do (26.490 VND/USD), vàng thế giới tương đương khoảng 133 triệu đồng/lượng (chưa tính thuế, phí). So với vàng miếng SJC, mức chênh lệch hiện là 18 triệu đồng/lượng.

Bảng trên cho thấy mặt bằng giá vàng miếng trong nước sáng 5/7 đi ngang sau phiên tăng mạnh 3 triệu đồng/lượng. Chênh lệch mua - bán phổ biến 3 triệu đồng/lượng, riêng Bảo Tín Minh Châu ở mức 3,9 triệu đồng/lượng.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Đà tăng của vàng đến từ yếu tố cơ bản: dữ liệu việc làm Mỹ tháng 6 yếu hơn kỳ vọng. Nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với dự báo, dù tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,2%.

Con số này cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt, làm giảm kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong thời gian tới. Đồng USD suy yếu tương ứng, hỗ trợ giá vàng phục hồi từ vùng dưới 4.000 USD/ounce.

Các yếu tố chính tác động đến dòng tiền:

• Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp thấp hơn kỳ vọng (57.000 so với dự báo).
• Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhưng không đủ để xoa dịu lo ngại về tăng trưởng.
• Kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao trong dài hạn giảm bớt.
• Đồng USD suy yếu, tạo lực đẩy cho vàng.
• Tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) vẫn hiện hữu trong bối cảnh địa chính trị phức tạp.

Giới đầu tư chưa loại bỏ hoàn toàn khả năng Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay nếu lạm phát chưa giảm như kỳ vọng. Do đó, đà tăng của vàng vẫn phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế sắp tới.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Các mốc sự kiện quan trọng trong thời gian tới:

• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố ngày 14/7/2026.
• Cuộc họp chính sách của Fed vào cuối tháng 7.
• Khảo sát thường niên của OMFIF cho thấy các nhà quản lý dự trữ ngoại hối kỳ vọng giá vàng dao động 5.000-6.000 USD/ounce trong vòng một năm tới.
• Goldman Sachs dự báo giá vàng có thể tiến sát 4.900 USD/ounce trong năm tới, dựa trên nhu cầu mua vàng từ các quốc gia.

Ngoài ra, các ngân hàng trung ương coi vàng là tài sản dự trữ chiến lược nhờ khả năng đa dạng hóa danh mục, duy trì thanh khoản và phòng ngừa rủi ro địa chính trị.

Trong nước, giá vàng miếng SJC duy trì ở vùng đỉnh 151,4 triệu đồng/lượng sau khi tăng 3 triệu đồng/lượng. Chênh lệch với giá thế giới vẫn ở mức cao (18 triệu đồng/lượng), phản ánh cung - cầu nội địa và yếu tố tâm lý.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát các dữ liệu vĩ mô và tín hiệu từ Fed để đánh giá xu hướng tiếp theo của vàng. Các mức kháng cự tâm lý quan trọng hiện tại là 4.200 USD/ounce và 4.300 USD/ounce.