Giá dầu thế giới giảm gần 5%: Dòng tiền rút khỏi rủi ro địa chính trị, chuyển trọng tâm sang nhu cầu tiêu thụ

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), giá dầu thế giới tiếp tục giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 3/6. Nguyên nhân chính đến từ hoạt động chốt lời và thu hẹp các vị thế mua được xây dựng trong giai đoạn căng thẳng địa chính trị leo thang trước đó.

Thỏa thuận ngừng bắn giữa Lebanon và Israel sau các cuộc đàm phán tại Washington đã củng cố sự lạc quan của thị trường. Đây được xem là bước tiến quan trọng hướng tới hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông.

Dưới đây là các số liệu chính được ghi nhận:

Dù dòng chảy năng lượng qua eo biển Hormuz chưa có thay đổi đáng kể, thị trường đang giao dịch dựa trên kỳ vọng tương lai. Việc xuất hiện tín hiệu ngoại giao tích cực khiến giới đầu tư đánh giá lại xác suất xảy ra kịch bản gián đoạn nguồn cung kéo dài.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Dòng tiền đầu cơ đang có sự phân hóa rõ rệt. Trên thị trường phái sinh, các quỹ đầu cơ vẫn duy trì trạng thái mua ròng đối với cả dầu Brent và WTI. Tuy nhiên, xu hướng trong tuần gần nhất đã trở nên thận trọng hơn đáng kể.

Trên ICE Europe, các quỹ đồng thời cắt giảm vị thế mua và gia tăng vị thế bán đối với dầu Brent. Xu hướng tương tự xuất hiện trên NYMEX WTI khi nhóm Managed Money giảm nắm giữ vị thế mua và tăng các vị thế bán khống.

Theo MXV, động thái này cho thấy dòng tiền đầu cơ đang thu hẹp mức độ đặt cược vào kịch bản giá dầu tiếp tục tăng mạnh. Thị trường chuyển sang trạng thái quan sát nhiều hơn trước các tín hiệu trái chiều từ cả phía cung và cầu.

Trên thị trường hàng hóa, dòng tiền tập trung mạnh vào nhóm nông sản. Riêng nhóm này chiếm hơn 41% tổng giá trị giao dịch toàn Sở MXV. Các mặt hàng họ đậu chiếm tới 24% tổng giá trị giao dịch. Tuy nhiên, áp lực bán vẫn lan rộng khiến giá giảm.

Sự chú ý của giới giao dịch nhanh chóng chuyển sang câu chuyện nhu cầu tiêu thụ. Đây được xem là yếu tố quyết định xu hướng tiếp theo của thị trường năng lượng trong những tháng tới.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Những tín hiệu từ Trung Quốc đang khiến thị trường trở nên thận trọng. Theo dữ liệu của Kpler, lượng dầu thô Iran nhập khẩu vào Trung Quốc trong tháng 5 giảm xuống còn 1,1 triệu thùng/ngày. Đây là mức thấp nhất kể từ đầu năm 2025.

Lượng dầu nhập khẩu từ Nga cũng giảm xuống 1,04 triệu thùng/ngày, thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái. Điều này cho thấy nhu cầu từ nền kinh tế tiêu thụ dầu lớn thứ hai thế giới vẫn chưa phục hồi rõ rệt.

Trong bối cảnh giá dầu duy trì ở vùng cao nhiều tháng liên tiếp, thị trường bắt đầu xuất hiện lo ngại về nguy cơ phá hủy nhu cầu. Chi phí năng lượng cao kéo dài ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất và tiêu dùng.

Quan điểm này được củng cố sau khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) tiếp tục hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong năm 2026. Theo MXV, đây là tín hiệu đáng chú ý bởi thị trường đang quay trở lại đánh giá sức khỏe thực sự của nền kinh tế toàn cầu.

Thị trường dầu thế giới hiện nằm giữa hai lực đối lập: kỳ vọng hạ nhiệt địa chính trị và nỗi lo suy yếu nhu cầu. Diễn biến giá trong các tuần tới sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế vĩ mô từ Mỹ, Trung Quốc và các quyết định của OPEC+.