Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Phiên giao dịch ngày 11/6 chứng kiến mức giảm mạnh của giá dầu thô toàn cầu, theo dữ liệu từ Vietnam+.
Giá dầu Brent kết thúc phiên ở mức 90,38 USD/thùng, giảm 2,9% so với phiên trước. Giá dầu ngọt nhẹ Mỹ (WTI) đóng cửa tại 87,71 USD/thùng, giảm 2,6%.
Nguyên nhân trực tiếp được xác định từ thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump hủy kế hoạch quân sự nhằm vào Iran. Các cuộc thảo luận về chấm dứt xung đột tại Trung Đông được cho là đã đạt được tiến triển.
Tuy nhiên, phía Iran xác nhận chưa thông qua bất kỳ thỏa thuận nào. Điều này cho thấy triển vọng giải pháp ngoại giao vẫn chưa chắc chắn.
| Chỉ số | Giá đóng cửa (USD/thùng) | Biến động (%) | Biến động tuyệt đối |
|---|---|---|---|
| Dầu Brent | 90,38 | -2,9% | -2,70 USD |
| Dầu WTI | 87,71 | -2,6% | -2,34 USD |
Bối cảnh đối lập: chỉ một phiên trước đó (10/6), giá dầu Brent tăng 1,8% lên 93,10 USD/thùng và WTI tăng 2% lên 90,03 USD/thùng sau khi Mỹ đe dọa tấn công Iran.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Diễn biến giá dầu cho thấy phản ứng nhạy của dòng tiền đầu cơ đối với rủi ro địa chính trị khu vực Vịnh Ba Tư.
Eo biển Hormuz là tuyến vận tải chiếm khoảng 20% lượng dầu và khí đốt toàn cầu. Bất kỳ tín hiệu leo thang hay hạ nhiệt nào tại đây đều tạo ra biến động hai chiều mạnh.
Trong phiên 11/6, tâm lý risk-off được thay thế tạm thời bằng kỳ vọng ổn định nguồn cung. Nhà đầu tư định giá lại phần bù rủi ro chiến tranh đã được tích hợp vào giá dầu trong các phiên trước.
Dữ liệu từ các nhà máy lọc dầu Ấn Độ cho thấy họ đã bảo đảm đủ nguồn cung dầu thô ít nhất đến tháng 8/2026, giảm bớt áp lực thiếu hụt trong ngắn hạn.
Mặt khác, dự trữ dầu thô của Mỹ giảm 7,2 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 5/6, vượt xa dự báo của thị trường. Thông thường, dự trữ giảm mạnh hỗ trợ giá dầu tăng, nhưng yếu tố địa chính trị lấn át trong phiên này.
Dòng tiền phòng thủ tài sản (risk-off) đã chuyển hướng: từ tích cực mua dầu làm nơi trú ẩn khi căng thẳng leo thang sang bán ra khi xuất hiện tín hiệu hòa hoãn.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Các yếu tố sau sẽ tiếp tục chi phối xu hướng giá dầu trong các phiên tới:
- Tiến trình đàm phán Mỹ-Iran: Iran chưa thông qua thỏa thuận, cho thấy rủi ro đổ vỡ vẫn hiện hữu.
- Tình hình eo biển Hormuz: Hoạt động vận chuyển thương mại vẫn diễn ra bình thường, nhưng căng thẳng quân sự chưa hạ nhiệt hoàn toàn.
- Đánh giá từ chuyên gia ING: Một thỏa thuận hòa bình vẫn còn xa vời; dòng chảy năng lượng từ Vịnh Ba Tư sẽ tiếp tục chịu áp lực lớn.
- Dữ liệu dự trữ dầu thô Mỹ: Mức giảm 7,2 triệu thùng là yếu tố cơ bản hỗ trợ giá, cần theo dõi các báo cáo tiếp theo.
- Khả năng đảm bảo nguồn cung từ các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đến tháng 8/2026, giúp giảm căng thẳng nguồn cung ngắn hạn.
Thị trường đang trong trạng thái nhạy cảm cao độ với bất kỳ thông tin mới nào từ khu vực Trung Đông. Độ trễ chính sách (policy lag) giữa tín hiệu ngoại giao và thực tế thỏa thuận có thể tạo ra các biến động hai chiều đột ngột.
Các chuyên gia của ngân hàng ING lưu ý rằng tình hình hiện tại cho thấy một thỏa thuận hòa bình vẫn còn xa vời. Áp lực lên dòng chảy năng lượng từ Vịnh Ba Tư sẽ là yếu tố trung hạn cần được theo dõi sát.