Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo báo Pháp Luật TP.HCM, giá dầu thế giới ngày 25/6 ghi nhận mức thấp nhất trong gần 4 tháng. Nguyên nhân chính đến từ kỳ vọng nguồn cung tăng khi lưu lượng tàu thuyền qua eo biển Hormuz dần ổn định, theo hãng tin Reuters.
| Chỉ số | Giá (USD/thùng) | Thay đổi (USD) | Thay đổi (%) |
|---|---|---|---|
| Dầu Brent chuẩn quốc tế (kỳ hạn tháng 8/2026) | 72,46 | -1,28 | -1,74% |
| Dầu thô WTI của Mỹ | 69,19 | -1,15 | -1,63% |
Mức giá này là thấp nhất kể từ ngày 27/2, trước khi cuộc chiến giữa Mỹ, Israel với Iran bắt đầu. Thông tin từ Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Chris Wright: lượng dầu chảy qua eo biển Hormuz gần bằng mức trước chiến tranh; hơn 20 triệu thùng dầu đã rời khỏi eo biển trong 24 giờ qua.
Tuy nhiên, ông Wright nhấn mạnh việc lưu thông qua eo biển Hormuz trở lại bình thường hoàn toàn sẽ mất vài tuần do cần rà phá bom mìn. Iran dự kiến tăng doanh số bán hàng sau khi được tạm thời miễn trừ các lệnh trừng phạt của Mỹ.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Sự sụt giảm giá dầu phản ánh tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) ngắn hạn đối với hàng hóa năng lượng khi nguồn cung từ Trung Đông hồi phục nhanh hơn dự báo. Dòng tiền ròng đang dịch chuyển khỏi các vị thế long dầu thô, đẩy hợp đồng tương lai về mức chiết khấu so với kỳ vọng lạm phát.
Trong bối cảnh lãi suất cao vẫn duy trì chi phí vốn đáng kể, việc giá dầu giảm có thể làm giảm áp lực lên CPI toàn cầu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, độ trễ chính sách (policy lag) giữa quyết định của FED và tác động thực tế lên nền kinh tế khiến các nhà giao dịch thận trọng. Các chỉ số P/E của nhóm cổ phiếu năng lượng có thể bị điều chỉnh nếu giá dầu duy trì dưới ngưỡng 70 USD/thùng.
Trên thị trường forex, đồng USD thường có tương quan nghịch với giá dầu. Đồng USD yếu hơn có thể hỗ trợ giá dầu phục hồi, nhưng hiện tại tín hiệu từ Bộ trưởng Năng lượng Mỹ về nguồn cung dồi dào đang lấn át yếu tố tiền tệ. Nhà đầu tư crypto cũng theo dõi diễn biến này vì dầu là tài sản rủi ro có hệ số beta cao; sự giảm mạnh của dầu thường kéo theo thanh khoản ròng rút khỏi các tài sản kém an toàn.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Các yếu tố chính tác động đến giá dầu trong những tuần tới:
- Tiến trình rà phá bom mìn tại eo biển Hormuz: Mặc dù lưu lượng tàu đã cải thiện, việc khôi phục hoàn toàn có thể mất vài tuần, tạo rủi ro gián đoạn ngắn hạn.
- Kế hoạch tăng doanh số của Iran: Việc được miễn trừ trừng phạt tạm thời có thể bổ sung thêm nguồn cung ra thị trường, gây áp lực giảm giá tiếp theo.
- Phản ứng của OPEC+: Nếu giá dầu duy trì dưới 70 USD, khả năng OPEC+ điều chỉnh hạn ngạch sản lượng cần được theo dõi.
- Cuộc điều tra giá xăng dầu của Tổng thống Trump: Ông Trump chỉ thị điều tra tình trạng 'chặt chém' giá xăng dầu Mỹ, có thể dẫn đến các biện pháp can thiệp hành chính.
Theo dữ liệu từ Reuters, thị trường đang kỳ vọng nguồn cung từ Trung Đông sẽ tiếp tục tăng do hoạt động xuất khẩu của Iran được nới lỏng. Mọi thông tin liên quan đến đàm phán Mỹ-Iran và tình hình chiến sự tại Trung Đông sẽ là biến số chính cho giá dầu ngắn hạn.