Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo thông tin từ NLĐO, các sàn giao dịch cà phê London và New York nghỉ giao dịch ngày 28-6 nên không có giá tham chiếu mới. Tuy nhiên, trong phiên cuối tuần trước, giá Robusta trên sàn London đạt 3.627 USD/tấn, tăng 35 USD/tấn; giá Arabica trên sàn New York đạt 6.020 USD/tấn, tăng 120 USD/tấn.
Giá cà phê nhân xô trong nước hiện ở mức 89.900 đồng/kg, tăng 700 đồng/kg so với cuối tuần trước. Mức giá này trái với nhiều dự báo trước đó cho rằng giá sẽ giảm mạnh khi nguồn cung được cải thiện.
| Chỉ tiêu | Giá trị | Biến động so với tuần trước | Nguồn |
|---|---|---|---|
| Giá cà phê nhân xô (Việt Nam) | 89.900 đồng/kg | +700 đồng/kg | NLĐO |
| Robusta London | 3.627 USD/tấn | +35 USD/tấn | NLĐO |
| Arabica New York | 6.020 USD/tấn | +120 USD/tấn | NLĐO |
| Số việc làm ngành cà phê tại EU | ~1,5 triệu | — | Europe Economics |
| Giá trị gia tăng từ mỗi đồng cà phê nhập khẩu tại EU | Gấp 2,6 lần | — | Europe Economics |
| Đóng góp kinh tế từ ngành cà phê tại EU | ~84,4 tỉ euro | — | Europe Economics |
Các yếu tố hỗ trợ giá bao gồm mưa kéo dài tại Brazil làm chậm tiến độ thu hoạch, cùng thời tiết thất thường tại các khu vực trồng cà phê ở Đông Nam Á khiến các dự báo về dư cung lung lay.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Áp lực nguồn cung từ phía sản xuất đang là yếu tố chi phối. Mưa kéo dài tại Brazil – quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất thế giới – gây chậm trễ thu hoạch. Điều này tạo ra độ trễ chính sách (policy lag) cho nguồn cung kỳ vọng.
Tại Đông Nam Á, thời tiết thất thường làm suy yếu triển vọng sản lượng. Các dự báo trước đó về dư cung đã bị đặt lại. Giá cà phê vì thế neo ở vùng cao, bất chấp kỳ vọng điều chỉnh.
Ở chiều cầu, nhu cầu tiêu thụ toàn cầu tiếp tục được đánh giá tích cực. Theo báo cáo của Europe Economics, ngành cà phê tạo khoảng 1,5 triệu việc làm trực tiếp tại Liên minh châu Âu (EU). Hơn 87% trong số đó thuộc lĩnh vực HORECA (nhà hàng, khách sạn, quán cà phê).
Mỗi đồng cà phê nhập khẩu vào EU tạo ra giá trị gia tăng gấp 2,6 lần. Toàn bộ ngành cà phê đóng góp khoảng 84,4 tỉ euro cho nền kinh tế EU. Do không thể trồng cà phê, EU phụ thuộc hoàn toàn vào nguồn cung từ các nước sản xuất.
Sự phụ thuộc này củng cố vị thế của các nhà cung cấp như Việt Nam, Brazil. Nó cũng tạo nên một cấu trúc dòng tiền ổn định dài hạn cho các quốc gia sản xuất.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Bối cảnh vĩ mô hiện tại có thể được tóm tắt qua các dữ kiện sau:
- Giá cà phê trong nước duy trì trên 89.000 đồng/kg, cao hơn mức dự báo trước mùa vụ.
- Mưa tại Brazil và thời tiết thất thường tại Đông Nam Á gây rủi ro nguồn cung ngắn hạn.
- Châu Âu, thị trường tiêu thụ lớn nhất thế giới, tiếp tục duy trì nhu cầu ổn định với 1,5 triệu việc làm từ ngành cà phê.
- Giá trị gia tăng gấp 2,6 lần từ mỗi đồng cà phê nhập khẩu tại EU cho thấy biên lợi nhuận cao trong khâu chế biến và dịch vụ.
- Đóng góp 84,4 tỉ euro cho kinh tế EU củng cố tính bền vững của ngành dài hạn.
Với các trader và nhà đầu tư, cần theo dõi tiến độ thu hoạch tại Brazil và diễn biến thời tiết tại Đông Nam Á trong 4-6 tuần tới. Sự thay đổi trong dự báo dư cung sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá Robusta London và Arabica New York.
Báo cáo của Europe Economics cung cấp dữ liệu tham chiếu dài hạn về cấu trúc cầu. Dù không có dự báo giá cụ thể, nó xác nhận rằng thị trường EU là điểm đến bền vững cho cà phê xuất khẩu. Điều này hỗ trợ cho mặt bằng giá hiện tại và kỳ vọng trung hạn.