Giá bạc trong nước giảm mạnh theo đà thế giới: Áp lực từ tín hiệu Hawkish của Fed và dòng tiền phòng thủ

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Theo báo cáo thị trường bạc tuần 4 tháng 6/2026 của Tập đoàn Vàng bạc Phú Quý, giá bạc trong nước và quốc tế đồng loạt giảm mạnh. Nguyên nhân chính đến từ áp lực bán gia tăng sau cuộc họp chính sách của Fed.

Giá bạc thỏi Phú Quý kết thúc tuần ở mức 65,57 triệu đồng/kg chiều mua vào và 67,60 triệu đồng/kg chiều bán ra. Mức này giảm khoảng 4,4% so với tuần trước. Tại thời điểm ngày 22/6, giá bạc thỏi Phú Quý giao dịch quanh ngưỡng 68 triệu đồng/kg.

Trên thị trường quốc tế, giá bạc giao ngay đóng cửa ở mức 64,8 USD/ounce. Mức này giảm 4,64% so với tuần trước và giảm 8,45% so với đầu năm.

Bạc COMEX giao tháng 7/2026 đạt 65,7 USD/ounce, giảm 3,44% trong tuần và giảm 7,38% so với đầu năm. Bạc Thượng Hải giao tháng 12/2026 tăng 3,33% trong tuần lên 16.560 Nhân dân tệ/kg, song vẫn thấp hơn 7,16% so với đầu năm.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Đầu tuần, thị trường từng được hỗ trợ bởi thông tin Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận. Điều này giúp giảm bớt lo ngại về rủi ro địa chính trị và áp lực lạm phát. Tuy nhiên, đà hồi phục không kéo dài.

Áp lực bán quay trở lại sau cuộc họp đầu tiên của FOMC dưới thời Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Fed giữ nguyên lãi suất theo đúng kỳ vọng, nhưng phát tín hiệu thận trọng. Cơ quan này cho rằng rủi ro lạm phát còn ở mức cao.

Nhiều quan chức Fed tiếp tục ủng hộ khả năng tăng lãi suất trong năm nay. Điều này khiến lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng trở lại và gây áp lực lên nhóm kim loại quý. Dòng tiền đang dịch chuyển theo hướng risk-off, ưu tiên các tài sản có lợi suất cao hơn.

Tồn kho bạc tại hai thị trường lớn đang có diễn biến trái chiều. Tại SHFE, lượng bạc tồn kho giảm từ khoảng 895,3 tấn xuống còn 851,6 tấn, tương đương giảm 43,6 tấn trong tuần. Điều này cho thấy xu hướng rút bạc khỏi hệ thống kho tại Trung Quốc vẫn đang tiếp diễn.

Ngược lại, tồn kho bạc tại COMEX tăng từ khoảng 9.933,1 tấn lên 9.994 tấn, tương đương tăng 60,9 tấn. Diễn biến này phản ánh lượng bạc lưu trữ tại thị trường Mỹ đã phục hồi nhẹ sau giai đoạn suy giảm trước đó.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Trong tuần này, thị trường dự kiến sẽ tập trung theo dõi các số liệu kinh tế quan trọng của Mỹ. Các chỉ số này bao gồm PMI sản xuất và dịch vụ tháng 6, chỉ số PCE lõi tháng 5 và GDP quý I bản cuối cùng.

Theo dự báo, PMI dịch vụ tháng 6 đạt 51 điểm, PMI sản xuất đạt 54,6 điểm, chỉ số PCE lõi tăng 0,3% và GDP quý I tăng trưởng 1,6%. Những số liệu này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng về lộ trình chính sách tiền tệ của Fed.

Về góc độ kỹ thuật, Tập đoàn Vàng bạc Phú Quý cho biết bạc COMEX vẫn duy trì xu hướng giảm trong trung hạn. Giá bạc liên tục hình thành các đỉnh thấp hơn và chưa vượt qua được các vùng kháng cự quan trọng.

Sau khi phục hồi lên vùng 71,7 USD/ounce, giá bạc đã giảm mạnh về sát ngưỡng hỗ trợ 62 USD/ounce. Các chuyên gia nhận định vùng 62 USD/ounce là ngưỡng quan trọng cần theo dõi trong thời gian tới.

Nếu giữ được vùng hỗ trợ này và xuất hiện tín hiệu phục hồi rõ ràng, giá bạc có thể hướng trở lại vùng 71,7 USD/ounce. Tuy nhiên, xu hướng chủ đạo hiện nay vẫn nghiêng về giảm giá.

Theo ông Nguyễn Khánh Long - Chuyên gia kim loại quý của Tập đoàn Vàng bạc Phú Quý, việc giá các kim loại quý giảm trong thời gian qua cho thấy bất kỳ loại tài sản nào cũng tiềm ẩn rủi ro trong ngắn hạn. Điều này bao gồm cả những tài sản vốn được xem là an toàn như vàng và bạc.

Nhà đầu tư cần quản lý chặt chẽ nguồn vốn, hiểu rõ khẩu vị rủi ro của bản thân và xác định mục tiêu đầu tư rõ ràng trước khi đưa ra quyết định. Đối với các tài sản mang tính tích trữ như vàng và bạc, chiến lược đầu tư tích lũy từng phần theo định kỳ và hướng đến mục tiêu dài hạn thường mang lại nhiều lợi thế hơn so với việc tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn. Đặc biệt, nhà đầu tư không nên sử dụng đòn bẩy tài chính khi đầu tư vào các kim loại quý nhằm hạn chế rủi ro từ những biến động giá mạnh trong ngắn hạn như diễn biến của thị trường thời gian vừa qua.