Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Phiên giao dịch ngày 9/6 ghi nhận giá bạc Comex giảm gần 5%, đóng cửa tại 65,24 USD/ounce. Đây là mức thấp nhất trong hơn 6 tháng và đánh dấu phiên giảm thứ ba liên tiếp.
Thị trường kim loại quý chịu áp lực bán áp đảo. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì quanh ngưỡng 4,5%.
Dữ liệu việc làm Mỹ cuối tuần trước cho thấy thị trường lao động vẫn tích cực, đẩy lùi kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất.
| Chỉ số | Giá trị | Nguồn |
|---|---|---|
| Giá bạc Comex (hợp đồng kỳ hạn) | 65,24 USD/ounce | MXV / Comex |
| Giảm so với phiên trước | Gần 5% | Báo Công Thương |
| Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm | Khoảng 4,5% | MXV |
| Chỉ số MXV-Index | 2.716 điểm (-1,7%) | MXV |
Bạc chiếm gần 30% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường hàng hóa Việt Nam (MXV) trong phiên. Thanh khoản bạc trên MXV chiếm 28% tổng giá trị.
Sàn giao dịch MXV đã điều chỉnh giảm mức ký quỹ ban đầu cho hợp đồng bạc tiêu chuẩn (SIE) từ 41.605 USD xuống còn 37.919 USD, có hiệu lực từ ngày 9/6.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Dòng tiền ròng đang rời khỏi nhóm kim loại quý, đặc biệt là bạc, do chi phí cơ hội gia tăng. Lợi suất trái phiếu Mỹ neo ở mức 4,5% khiến bạc - tài sản không mang lợi suất - mất sức hấp dẫn tương đối.
Lượng bạc vật chất do các quỹ ETF bạc toàn cầu nắm giữ đã giảm hơn 1.000 tấn, tương đương 3,8%, kể từ cuối tháng 2. Lượng nắm giữ hiện ở mức 27.738 tấn.
Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt tại eo biển Hormuz, làm gia tăng lo ngại về giá năng lượng cao kéo dài. Điều này củng cố kỳ vọng lạm phát dai dẳng và các ngân hàng trung ương duy trì chính sách thắt chặt.
Thị trường đang chờ cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed vào ngày 16/6. Kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất tiếp tục bị đẩy lùi.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Theo ông Nguyễn Thăng Long, Giám đốc Chiến lược CTCP Giao dịch Hàng hóa VMEX (thành viên kinh doanh 011 của MXV), giá bạc ngắn hạn chịu sức ép từ:
- Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ neo cao.
- Tín hiệu nhu cầu chững lại ở ngành điện tử tại một số thị trường tiêu thụ lớn.
Nhà đầu tư cần theo dõi xu hướng bán ròng vàng của các ngân hàng trung ương. Diễn biến này có thể tạo áp lực tâm lý lan tỏa sang bạc.
Khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất cũng là yếu tố đáng chú ý. Chi phí vốn gia tăng có thể kích hoạt áp lực bán trên nhiều nhóm tài sản.
Trong nước, giá bạc miếng đầu tư 999 ghi nhận độ trễ nhất định. Kết thúc ngày 9/6, giá trong nước tăng khoảng 1%, dao động 2.589.000 - 2.677.000 đồng/lượng. Sáng 10/6, giá điều chỉnh giảm mạnh về 2.448.000 - 2.571.000 đồng/lượng, tương ứng giảm khoảng 4% ở chiều bán.
Dữ liệu COT (Cam kết Nhà giao dịch) tuần kết thúc ngày 2/6 cho thấy vị thế mua ròng của nhóm Managed Money đối với bạc Comex tăng lên 10.444 hợp đồng. Con số này chấm dứt chuỗi hai tuần suy giảm liên tiếp, phản ánh sự giằng co giữa áp lực lãi suất cao và kỳ vọng dài hạn về nhu cầu bạc công nghiệp.
Chỉ số MXV-Index giảm 1,7% xuống 2.716 điểm, trong khi dòng tiền có dấu hiệu quay trở lại nhóm nông sản, đặc biệt là mặt hàng ngô sau giai đoạn giảm sâu kéo dài.