Giá Arabica tăng nóng: Tín hiệu kỳ vọng kéo dài từ cấu trúc thị trường cà phê toàn cầu

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Theo báo cáo từ Tuổi Trẻ, giá cà phê trên hai sàn giao dịch quốc tế London (Anh) và New York (Mỹ) đồng loạt tăng trở lại sau nhiều phiên điều chỉnh.

Trên sàn London, giá Robusta ghi nhận mức tăng từ 0,18% đến 0,69% cho các kỳ hạn.

Trên sàn New York, giá Arabica tăng mạnh hơn, từ 1,33% đến 1,86%, bất chấp Brazil đang bước vào cao điểm thu hoạch với nguồn cung dồi dào.

Trong nước, giá cà phê dự báo ít biến động so với mốc 98.000 đồng/kg của ngày hôm qua.

Thị trường quán cà phê chuỗi tại Việt Nam có quy mô khoảng 1,3 tỉ USD.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Điểm đáng chú ý nhất trong cấu trúc giá kỳ hạn là sự phân hóa giữa các kỳ hạn gần và xa.

Đối với Robusta, kỳ hạn giao tháng 9-2026 chỉ tăng 7 USD/tấn, trong khi kỳ hạn tháng 3-2027 tăng tới 26 USD/tấn.

Đối với Arabica, kỳ hạn tháng 12-2026 tăng mạnh nhất, thêm 120 USD/tấn, vượt xa mức tăng 90 USD/tấn của kỳ hạn tháng 9-2026.

Sự chênh lệch này cho thấy thị trường đang kỳ vọng mặt bằng giá cà phê sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian tới.

Nguồn cung từ các nước sản xuất lớn đang dần được bổ sung, nhưng chưa đủ để xóa bỏ kỳ vọng tăng giá.

Theo phân tích từ Luigi Lavazza SpA (Ý), giá cà phê khó giảm như kỳ vọng của người tiêu dùng trong 2 năm tới.

Thị trường chỉ có thể ổn định khi nguồn cung được cải thiện thông qua ít nhất hai vụ mùa bội thu và lượng tồn kho toàn cầu phục hồi đáng kể.

Cả hai yếu tố này đều khó xảy ra trong ngắn hạn.

Về phía cung nội địa, cà phê Việt Nam đã vào giai đoạn cuối vụ, sản lượng còn rất ít do lượng hàng đưa ra thị trường từ đầu vụ khá lớn.

Giao dịch trong nước hiện khá ảm đạm.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Về dài hạn, giá cà phê duy trì ở mức cao đang mang lại hiệu quả kinh tế tốt.

Điều này khuyến khích người trồng mở rộng diện tích hoặc tăng đầu tư chăm sóc để nâng năng suất.

Hệ quả tiềm ẩn là nguy cơ thừa cung trong tương lai, khi nguồn cung mới từ các vụ mùa sau đổ về thị trường.

Nhà đầu tư cần theo dõi các yếu tố sau:

• Diễn biến mùa vụ tại Brazil và Việt Nam, hai nước sản xuất cà phê lớn nhất thế giới.
• Mức độ phục hồi của tồn kho toàn cầu, đặc biệt là tại các kho cảng ở châu Âu và Mỹ.
• Biến động tỷ giá USD/VND và chi phí logistics ảnh hưởng đến giá xuất khẩu.
• Chính sách tiền tệ của các Ngân hàng Trung ương lớn (FED, ECB) tác động đến dòng vốn đầu cơ hàng hóa.

Thông tin được tổng hợp và phân tích từ nguồn Tuổi Trẻ.