Dow Jones lập kỷ lục, vàng và dầu phân hóa: Áp lực chính sách Fed và thỏa thuận địa chính trị định hình lại dòng tiền toàn cầu

Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin

Phiên giao dịch ngày 16/6 ghi nhận sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm tài sản lớn. Theo báo cáo từ Vietnam+ (TTXVN), chỉ số công nghiệp Dow Jones tiếp tục lập kỷ lục phiên thứ hai liên tiếp.

Ngược lại, Nasdaq và S&P 500 đồng loạt giảm điểm dưới áp lực từ nhóm cổ phiếu công nghệ. Cụ thể, chỉ số S&P 500 giảm 0,55% xuống 7.512,44 điểm, trong khi Nasdaq Composite mất 1,15% còn 26.382,81 điểm.

Trên thị trường năng lượng, giá dầu Brent giao kỳ hạn sụt giảm 4,21 USD (tương đương 5,1%), chốt tại 78,96 USD/thùng. Giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) giảm 4,70 USD (5,8%) xuống 76,05 USD/thùng. Đây là mức chốt phiên thấp nhất của cả hai loại dầu chuẩn kể từ đầu tháng 3/2026.

Trong khi đó, giá vàng giao ngay tăng 0,8% lên 4.338,86 USD/ounce, đánh dấu mức cao nhất kể từ ngày 5/6. Giá vàng Mỹ giao tháng 8/2026 tăng nhẹ 0,1% lên 4.354,4 USD/ounce.

Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao

Sự kiện nổi bật trong phiên là thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran do Tổng thống Donald Trump công bố. Thỏa thuận kéo dài lệnh ngừng bắn thêm 60 ngày và mở cửa trở lại eo biển Hormuz.

Động thái này đã tác động kép đến thị trường. Thứ nhất, dầu mỏ từ Iran sớm quay lại thị trường làm gia tăng nguồn cung, đẩy giá dầu giảm sâu. Thứ hai, việc giá năng lượng sụt giảm làm giảm áp lực lạm phát, từ đó hạ thấp kỳ vọng Fed phải tăng lãi suất vào cuối năm.

Theo nhận định từ High Ridge Futures, triển vọng chấm dứt chiến sự Mỹ-Iran đã hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường trong hai phiên vừa qua. Sự sụt giảm của lãi suất ngắn hạn và giá năng lượng tạo điều kiện cho dòng tiền dịch chuyển khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ vốn được định giá cao.

Giới phân tích cho rằng nhiều nhà đầu tư đang thận trọng chờ thông báo chính sách của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sau cuộc họp ngày 17/6. Đây là cuộc họp đầu tiên dưới sự điều hành của tân Chủ tịch Kevin Warsh. Dự báo giữ nguyên lãi suất trong những tháng tới chi phối tâm lý thị trường.

Vàng được hưởng lợi kép từ việc lãi suất thực giảm và đồng USD suy yếu. Trước đó, kim loại quý này chịu áp lực nặng nề kể từ khi xung đột bùng phát. Giá dầu tăng cao thúc đẩy kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Tài sản không sinh lời như vàng thường gặp khó khăn trong môi trường lãi suất cao.

Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, dữ liệu nhu cầu từ Trung Quốc cũng gây áp lực lên giá dầu. Công suất lọc dầu tháng 5/2026 của Trung Quốc giảm xuống mức thấp nhất trong gần 4 năm.

Lo ngại về nhu cầu tiêu thụ suy yếu do Fed dự kiến giữ nguyên lãi suất cũng tác động tiêu cực đến triển vọng thị trường năng lượng. Công ty môi giới đầu tư High Ridge Futures cho rằng triển vọng chấm dứt chiến sự Mỹ-Iran đã hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường.

Các yếu tố cần theo dõi trong ngắn hạn bao gồm:

• Kết quả cuộc họp chính sách của Fed ngày 17/6, đặc biệt là định hướng lãi suất từ tân Chủ tịch Kevin Warsh.
• Tiến trình thực thi thỏa thuận Mỹ-Iran và khả năng dầu Iran quay lại thị trường.
• Diễn biến chỉ số Nasdaq và nhóm cổ phiếu công nghệ, vốn đang chịu áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh.
• Biến động giá vàng và mức kháng cự tâm lý 4.400 USD/ounce.

Tại thị trường Việt Nam, khép phiên 16/6, giá vàng SJC tại Hà Nội được Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết ở mức 149,50-151,50 triệu đồng/lượng (mua vào-bán ra).

Nhìn chung, thị trường đang trong giai đoạn tái định giá rủi ro. Sự phân hóa giữa các tài sản phản ánh dòng tiền đang tìm kiếm điểm cân bằng mới sau những biến động địa chính trị và chính sách tiền tệ.