Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Ngày 15/6, thị trường tài chính toàn cầu phản ứng tích cực sau tuyên bố chấm dứt hoạt động thù địch và mở cửa lại eo biển Hormuz giữa Mỹ và Iran.
Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo rằng biến động giá dầu sẽ còn tiếp tục trong ngắn hạn. Thị trường năng lượng đối mặt với một "phần bù rủi ro địa chính trị" hậu chiến tranh.
Theo bài viết trên VnEconomy, các chỉ số chứng khoán đồng loạt tăng mạnh. Dưới đây là các mức biến động chính trong phiên giao dịch ngày 15/6:
| Chỉ số / Hàng hóa | Biến động | Giá / Mức điểm |
|---|---|---|
| Nikkei 225 (Nhật Bản) | +5,0% | Lập kỷ lục |
| Kospi (Hàn Quốc) | +5,2% | Lập kỷ lục |
| DAX (Đức) | +1,4% | Dẫn đầu châu Âu |
| Stoxx 600 (châu Âu) | +0,4% | — |
| Dow Jones (Mỹ) | +1,1% | Lập kỷ lục mới |
| S&P 500 (Mỹ) | +1,0% | — |
| Nasdaq (Mỹ) | +2,5% | Cổ phiếu công nghệ dẫn dắt |
| Dầu Brent (London) | -5,0% | Dưới 83 USD/thùng |
| Dầu WTI (New York) | -5,3% | Hơn 80,4 USD/thùng |
Giá dầu thô giao sau trượt về vùng 80 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ tháng 3/2026.
Thỏa thuận hòa bình bao gồm lộ trình đàm phán 60 ngày để đi tới một thỏa thuận toàn diện, kết thúc chiến tranh kéo dài hơn 100 ngày.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Dòng tiền risk-on bùng nổ ngay sau thông tin mở cửa eo biển Hormuz. Nhà đầu tư kỳ vọng nguồn cung năng lượng từ Vùng Vịnh được khơi thông.
Niềm tin này giúp giải tỏa cú sốc nguồn cung lịch sử, kéo giá dầu giảm. Điều này làm dịu áp lực lạm phát toàn cầu và giảm khả năng các Ngân hàng Trung ương tăng lãi suất.
Tuy nhiên, báo cáo từ ngân hàng Westpac cho thấy dự trữ dầu toàn cầu đã suy giảm nghiêm trọng do việc đóng cửa kéo dài eo biển Hormuz.
Các điểm chính trong phân tích của Westpac:
- Dự trữ dầu toàn cầu cần thời gian "để được làm đầy trở lại".
- Dự trữ có thể tiếp tục giảm sâu hơn trước khi hoạt động cung ứng dầu từ Vùng Vịnh được nối lại.
- Căng thẳng địa chính trị giảm là tin tốt, nhưng các chi tiết thỏa thuận còn bất định ở mức cao.
Chiến lược gia cấp cao về hàng hóa cơ bản của ngân hàng ANZ, ông Daniel Hynes, nhận định cú sốc năng lượng "còn lâu mới kết thúc".
Ông Hynes cho rằng hoạt động vận tải biển qua eo Hormuz khó có thể trở lại mức trước chiến tranh trong tương lai gần. "Giai đoạn khó khăn vẫn còn ở phía trước chúng ta. Đó là một quá trình...", chuyên gia này cảnh báo.
Bản chất dòng tiền vì thế vẫn mang tính phòng thủ ngắn hạn. Phần bù rủi ro địa chính trị chưa biến mất, chỉ tạm thời bị che khuất bởi tin tích cực.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Chiến tranh kéo dài hơn 100 ngày đã tạo ra cú sốc nguồn cung năng lượng lịch sử. Việc tái lập dòng chảy qua eo biển Hormuz là yếu tố then chốt.
Lộ trình đàm phán 60 ngày để đạt thỏa thuận toàn diện là giai đoạn nhạy cảm. Bất kỳ trở ngại nào trong đàm phán đều có thể tái kích hoạt căng thẳng.
Dự trữ dầu toàn cầu ở mức thấp là rủi ro vật chất. Ngay cả khi nguồn cung được nối lại, thời gian để bơm đầy kho dự trữ sẽ tạo ra sự chênh lệch cung - cầu tạm thời.
Các dữ kiện cần theo dõi trong ngắn hạn:
- Chi tiết cụ thể của thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran.
- Tiến độ mở cửa và khối lượng vận tải qua eo biển Hormuz.
- Dữ liệu tồn kho dầu thô hàng tuần của Mỹ (EIA).
- Phản ứng chính sách tiền tệ của Fed và các Ngân hàng Trung ương khác.
Các chuyên gia tại Westpac và ANZ đều duy trì quan điểm thận trọng. Mức giá dầu Brent dưới 83 USD/thùng và WTI trên 80,4 USD/thùng vẫn là mức biến động cao so với lịch sử.