Phiên giao dịch ngày 5-6 trên sàn HoSE chứng kiến sự sụt giảm mạnh về thanh khoản, đưa thị trường vào trạng thái trầm lắng hiếm thấy. VN-Index đóng cửa tại 1.313,31 điểm, giảm 1,76 điểm (-0,13%).
Số liệu từ VnExpress cho thấy tổng khối lượng giao dịch chỉ đạt 427,7 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị khoảng 11.000 tỷ đồng. So với phiên liền trước (khoảng 777 triệu cổ phiếu), thanh khoản đã giảm tới 45%.
Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Phiên 5-6 được ghi nhận với diễn biến giằng co hẹp, không có nhóm cổ phiếu dẫn dắt rõ ràng. Dòng tiền lớn gần như biến mất khỏi bảng điện.
Cụ thể, trên sàn HoSE, số mã tăng/giảm phân hóa ở mức cân bằng, không tạo ra xu hướng đột biến. Khối ngoại vẫn duy trì trạng thái bán ròng nhẹ.
| Chỉ tiêu | Giá trị | Thay đổi |
|---|---|---|
| VN-Index | 1.313,31 điểm | -0,13% |
| Khối lượng giao dịch (HoSE) | 427,7 triệu CP | -45% so với phiên trước |
| Giá trị giao dịch (HoSE) | ~ 11.000 tỷ đồng | - |
Nguồn: VnExpress, dữ liệu phiên 5-6.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Sự sụt giảm thanh khoản tới 45% chỉ trong một phiên cho thấy tâm lý phòng thủ tài sản (risk-off) đang chi phối. Dòng tiền ròng đứng ngoài thị trường, không có động lực giải ngân.
Xét trong bối cảnh macro, các yếu tố như chi phí vốn duy trì ở mức cao, độ trễ chính sách từ Ngân hàng Trung ương (FED) vẫn là ẩn số. Dòng tiền nội không có tín hiệu gia tăng đòn bẩy tín dụng để đẩy thị trường lên.
So với giai đoạn tháng 6/2024, thanh khoản bình quân phiên trên HoSE đạt khoảng 15.000 - 20.000 tỷ đồng. Mức 11.000 tỷ đồng tại phiên 5-6 là thấp hơn khoảng 30-40% so với trung bình 6 tháng gần nhất.
Khối ngoại bán ròng nhẹ cho thấy áp lực rút vốn không quá mạnh, nhưng sự vắng mặt của dòng tiền lớn nội địa mới là nguyên nhân chính kìm hãm thị trường.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Phiên 5-6 không có thông tin vĩ mô đột biến, nhưng sự kiện FED công bố lãi suất vào giữa tháng 6 được kỳ vọng sẽ tác động đến dòng tiền toàn cầu. Nếu FED duy trì quan điểm Hawkish, rủi ro thanh khoản có thể tiếp diễn.
Trong nước, dữ liệu về tăng trưởng tín dụng quý II và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp lớn sẽ là yếu tố quyết định tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn.
Về mặt kỹ thuật, vùng 1.300-1.310 điểm (MA50) hiện là hỗ trợ gần nhất. Nếu thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp như phiên 5-6, xác suất kiểm tra lại vùng này là khá cao.
Các nhóm cổ phiếu ngân hàng, bất động sản và chứng khoán cần có tín hiệu dòng tiền trở lại mới có thể kéo thị trường thoát khỏi trạng thái trầm lắng.