CEO Nissan, ông Iván Espinosa, xác nhận hai hãng xe Nhật Bản (Nissan và Honda) đang thảo luận về các dự án hợp tác chung. Động thái này diễn ra khoảng một năm rưỡi sau khi thương vụ sáp nhập trị giá 60 tỷ USD đổ vỡ.
Ông Espinosa nhấn mạnh hai bên chỉ tiến hành đàm phán hợp tác dựa trên các dự án cụ thể, hoàn toàn loại trừ khả năng sáp nhập. Đây là sự thay đổi chiến lược so với kế hoạch từng thất bại hồi tháng 2/2025.
Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Theo nguồn tin từ Vietnam+ (dẫn lời CEO Espinosa với Yahoo Finance), đàm phán đang diễn ra tích cực. Hai bên dự kiến chốt thỏa thuận trên ba lĩnh vực trọng tâm.
- Sản xuất tại Mỹ: mở rộng sản lượng và phát triển dòng sản phẩm.
- Nền tảng xe điện (EV): phần cứng, dùng chung phần mềm và chia sẻ công nghệ.
- Nguồn cung pin hybrid tại Mỹ: phân khúc đang có nhu cầu tăng cao.
Bức tranh tài chính giữa hai công ty có sự đảo chiều rõ rệt. Dưới đây là số liệu cụ thể từ bài báo:
| Chỉ tiêu | Nissan | Honda |
|---|---|---|
| Kết quả tài chính cả năm gần nhất | Lợi nhuận hoạt động trở lại | Lỗ lần đầu trong lịch sử |
| Tăng trưởng doanh số tại Mỹ | 16 tháng liên tiếp tăng trưởng | Không có dữ liệu tương ứng |
| Thị phần tại châu Âu (2025) | 2,2% (giảm từ 3,9% cách đây 10 năm) | Không có dữ liệu tương ứng |
Về mặt cổ đông và cam kết đầu tư, thị phần của Nissan tại châu Âu đã giảm xuống 2,2% vào năm 2025 (theo Hiệp hội các nhà sản xuất ôtô châu Âu). Con số này so với mức 3,9% của 10 năm trước cho thấy áp lực cạnh tranh từ các đối thủ.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Sự kiện này phản ánh xu hướng chiến lược hợp tác dự án (project-based alliance) thay vì M&A quy mô lớn. Điều này giúp giảm chi phí vốn và rủi ro thanh khoản cho cả hai bên.
Nissan đang tận dụng đà hồi phục dòng tiền hoạt động nhờ kế hoạch tái cơ cấu thành công. 16 tháng tăng trưởng doanh số tại Mỹ cho thấy sự cải thiện về thị phần và khả năng sinh lời biên (profit margin).
Trái lại, Honda đối mặt với rủi ro thanh khoản ròng khi lần đầu báo lỗ tài chính cả năm. Trong bối cảnh lãi suất tại Nhật Bản có thể điều chỉnh theo hướng thắt chặt (Hawkish), chi phí vốn của Honda sẽ tăng lên.
Việc tập trung vào nguồn cung pin hybrid và nền tảng EV chung là tín hiệu phòng thủ tài sản (risk-off) trước áp lực cạnh tranh từ Trung Quốc. Cả hai hãng đều muốn tận dụng lợi thế kinh tế nhờ quy mô (economies of scale) mà không cần sáp nhập toàn diện.
Đáng chú ý, theo số liệu của Vietnam+, thị phần Nissan tại châu Âu giảm mạnh (2,2%) cho thấy dòng tiền đầu tư có thể đang dịch chuyển khỏi thị trường này sang Mỹ - nơi nhu cầu hybrid đang tăng.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Giới quan sát kỳ vọng hai “gã khổng lồ” ôtô Nhật Bản sẽ đưa ra tuyên bố chính thức vào thời điểm công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý trong mùa Hè 2026.
Các yếu tố cần theo dõi bao gồm:
- Kết quả báo cáo tài chính quý của Honda: liệu lỗ có tiếp diễn hay có dấu hiệu phục hồi.
- Tiến độ thương thảo về nền tảng EV và pin hybrid: quy mô đầu tư, tỷ lệ chia sẻ công nghệ.
- Phản ứng của các nhà đầu tư tổ chức: dòng tiền vào/ra khỏi cổ phiếu Nissan và Honda trên thị trường chứng khoán Tokyo.
Theo bài báo của Vietnam+, Nissan cũng đang triển khai làm mới các dòng sản phẩm, bao gồm hồi sinh dòng SUV Xterra, ra mắt hybrid Rogue EREV và một mẫu xe thể thao số sàn mới. Đây là những tín hiệu tích cực về dòng tiền đầu tư dài hạn.
Trở lại trường hợp thương vụ sáp nhập 60 tỷ USD đổ vỡ hồi tháng 2/2025, nguyên nhân gốc là do Honda muốn biến Nissan thành công ty con, trong khi Nissan kiên quyết bảo vệ vị thế đối tác bình đẳng. Mô hình hợp tác dự án hiện tại được CEO Espinosa đánh giá là nước cờ đôi bên cùng có lợi.
Thông tin bổ sung: Theo Hiệp hội các nhà sản xuất ôtô châu Âu, thị phần của Nissan tại châu Âu giảm từ 3,9% (năm 2016, khoảng 10 năm trước thời điểm 2025) xuống 2,2% vào năm 2025. Điều này phản ánh sự thay đổi trong cạnh tranh toàn cầu.