Hiện tượng thực tế và những mảnh ghép thông tin
Trong phiên giao dịch ngày 8/7, phần lớn thị trường chứng khoán châu Á giảm điểm do căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Iran. Thông tin từ Vietnam+ cho thấy các chỉ số chính đồng loạt đi xuống, ngoại trừ Hang Seng nhờ lực mua cổ phiếu công nghệ đã giảm sâu trước đó.
| Chỉ số | Thị trường | Biến động | Điểm số |
|---|---|---|---|
| Nikkei 225 | Nhật Bản | -2,1% | 66.819,05 |
| Kospi | Hàn Quốc | -5,4% | 7.246,79 |
| Shanghai Composite | Trung Quốc | -0,5% | 3.970,88 |
| Hang Seng | Hong Kong | +2,5% | 24.083,09 |
| VN-Index | Việt Nam | +0,29% | 1.853,70 |
| HNX-Index | Việt Nam | +2,26% | 300,39 |
Trong nhóm cổ phiếu công nghệ, Samsung Electronics giảm 6,3% mặc dù dự báo lợi nhuận hoạt động quý 2 tăng gấp 19 lần so với cùng kỳ. SK hynix giảm gần 5,7%. Đồng USD duy trì đà tăng so với các đồng tiền chủ chốt.
Theo ông Nick Twidale, chuyên gia của AT Global Markets, sự chú ý của nhà đầu tư đã chuyển từ kỳ vọng AI sang rủi ro địa chính trị. Ông cho rằng yếu tố này sẽ tiếp tục chi phối thị trường nếu căng thẳng leo thang.
Bản chất dòng tiền đang vận hành ra sao
Dòng tiền ròng đang có xu hướng rời khỏi nhóm cổ phiếu chip vốn đã tăng mạnh trước đó. Dữ liệu từ Vietnam+ chỉ ra dòng tiền chuyển sang các lĩnh vực tài chính, tiêu dùng và các tập đoàn công nghệ quy mô lớn.
Bà Marieke Blom, Trưởng bộ phận nghiên cứu toàn cầu của ING, nhận định thị trường đang đánh giá lại khả năng duy trì sức mạnh định giá của các doanh nghiệp trong chuỗi giá trị AI. Chi tiêu vốn tăng nhanh so với EBITDA đang thu hẹp nguồn lực cho các chương trình mua lại cổ phiếu.
Áp lực lạm phát từ giá dầu tăng làm gia tăng khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất. Điều này đẩy chi phí vốn lên cao, tác động tiêu cực đến định giá của các cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là nhóm công nghệ có P/E cao.
Bối cảnh và các dữ kiện cần theo dõi
Các yếu tố địa chính trị Mỹ-Iran tiếp tục là biến số chính ảnh hưởng đến giá dầu WTI/Brent và dòng tiền toàn cầu. Nhà đầu tư cần theo dõi các tín hiệu sau:
- Diễn biến hoạt động quân sự tại Trung Đông và tác động đến nguồn cung dầu.
- Phản ứng chính sách từ Fed: khả năng tăng lãi suất thêm nếu lạm phát duy trì ở mức cao.
- Sự dịch chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành: từ công nghệ sang tài chính, tiêu dùng.
- Mức độ định giá của các doanh nghiệp trong chuỗi AI: chỉ số EBITDA và chi tiêu vốn.
Thị trường chứng khoán Mỹ phiên trước đó ghi nhận Nasdaq Composite tăng 1,1% lên 26.121,16 điểm; S&P 500 tăng 0,7% lên 7.537,43 điểm; Dow Jones tăng 0,3% lên 53.055,91 điểm. Đây là điểm tựa kỹ thuật cho các thị trường châu Á trong ngắn hạn, nhưng rủi ro địa chính trị vẫn là yếu tố chi phối.